Walter Schloss là một trong những nhà đầu tư thành công nhất mọi thời đại, nhưng ngoài một phần nhỏ của cộng đồng đầu tư giá trị, không ai biết tên này. Ông Schloss đã học theo Benjamin Graham tại Đại học Columbia và cuối cùng đi làm việc cho Graham tại Graham Newman Partnership.
Năm 1955, Schloss đã tự mình tạo ra và lập một trong những hồ sơ theo dõi tốt nhất trong lịch sử đầu tư. Trong khoảng thời gian 50 năm, anh kiếm được tổng lợi nhuận trung bình 20% mỗi năm. Phương pháp của ông nhấn mạnh việc mua cổ phiếu giá rẻ với tài chính vững chắc và nắm giữ chúng cho đến khi chúng được coi là định giá quá cao. Ông Schloss nhấn mạnh giá trị trên sổ sách là thước đo tốt nhất về giá trị của một tập đoàn và các cổ phiếu mua ưa thích giao dịch dưới giá trị sổ sách.
Năm 1994, Walter Schloss đã ngồi xuống và phác thảo những suy nghĩ của mình về việc kiếm tiền trên thị trường để làm hướng dẫn cho các nhà đầu tư mới hơn hoặc những người không có kiến thức chuyên sâu về quá trình đầu tư giá trị. Kết quả là một trang đánh máy liệt kê 16 yếu tố cần thiết để kiếm tiền trên thị trường chứng khoán. (Để có cái nhìn sâu sắc liên quan, về cách kiếm việc ở Phố Wall.)
16 yếu tố để đầu tư thành công
16 yếu tố để đầu tư thành công như đã nêu của Walter Schloss:
- Giá là yếu tố quan trọng nhất để sử dụng liên quan đến giá trị. Hãy thử thiết lập giá trị của công ty. Hãy nhớ rằng một phần cổ phiếu đại diện cho một phần của doanh nghiệp và không chỉ là một mảnh giấy. Sử dụng giá trị sổ sách làm điểm khởi đầu để thử và thiết lập giá trị của doanh nghiệp. Hãy chắc chắn rằng khoản nợ không bằng 100% vốn chủ sở hữu. Hãy kiên nhẫn. Cổ phiếu không tăng giá ngay lập tức. Không mua theo lời khuyên hoặc để di chuyển nhanh. Hãy để các chuyên gia làm điều đó nếu họ có thể. Đừng bán tin xấu. Đừng sợ trở thành người cô độc nhưng hãy chắc chắn rằng bạn đúng trong phán đoán của mình. Bạn không thể chắc chắn 100% nhưng hãy cố gắng tìm kiếm những điểm yếu trong suy nghĩ của bạn. Mua trên một quy mô và bán trên một quy mô lên. Hãy can đảm trong niềm tin của bạn một khi bạn đã đưa ra quyết định. Có một triết lý đầu tư và cố gắng làm theo nó. Đừng quá vội vàng để bán. Nếu cổ phiếu đạt đến một mức giá mà bạn nghĩ là công bằng, thì bạn có thể bán nhưng thường vì một cổ phiếu tăng giá, nói 50%, mọi người nói bán nó và tăng lợi nhuận của bạn. Trước khi bán hãy thử đánh giá lại công ty một lần nữa và xem cổ phiếu bán ở đâu liên quan đến giá trị sổ sách của nó. Hãy nhận biết mức độ của thị trường chứng khoán. Sản lượng có thấp và tỷ lệ P / E cao không? Khi mua một cổ phiếu, tôi thấy hữu ích khi mua gần mức thấp trong vài năm qua. Một cổ phiếu có thể lên tới 125 và sau đó giảm xuống 60 và bạn nghĩ nó hấp dẫn. Ba năm trước khi cổ phiếu được bán ở mức 20 cho thấy có một số lỗ hổng trong đó. Hãy thử mua tài sản với giá chiết khấu hơn là mua thu nhập. Thu nhập có thể thay đổi đáng kể trong một thời gian ngắn. Thông thường, tài sản thay đổi chậm. Người ta phải biết nhiều hơn về một công ty nếu một người mua thu nhập. Hãy tham khảo các đề xuất từ những người mà bạn tôn trọng. Điều này không có nghĩa là bạn phải chấp nhận chúng. Hãy nhớ rằng, đó là tiền của bạn và nói chung, khó giữ tiền hơn là kiếm tiền. Một khi bạn mất rất nhiều tiền, thật khó để lấy lại. Đừng để cảm xúc ảnh hưởng đến phán đoán của bạn. Sợ hãi và tham lam có lẽ là những cảm xúc tồi tệ nhất có liên quan đến việc mua và bán cổ phiếu. Hãy nhớ từ ghép. Ví dụ: nếu bạn có thể kiếm 12% một năm và tái đầu tư lại tiền, bạn sẽ nhân đôi số tiền của mình sau sáu năm, không bao gồm thuế. Hãy nhớ quy tắc 72. Tỷ lệ hoàn vốn của bạn thành 72 sẽ cho bạn biết số năm để nhân đôi số tiền của bạn. Cổ phiếu cao hơn trái phiếu. Trái phiếu sẽ hạn chế lợi nhuận của bạn và lạm phát sẽ làm giảm sức mua của bạn. Hãy cẩn thận với đòn bẩy. Nó có thể đi ngược lại bạn. (Đối với cái nhìn sâu sắc liên quan, về giá trị trong đầu tư giá trị.)
Quy tắc đơn giản để thành công xuất sắc
Các quy tắc này có thể đơn giản, nhưng chúng đã giúp xây dựng một trong những hồ sơ theo dõi lớn nhất trong lịch sử thị trường chứng khoán. Walter Schloss có một văn phòng một phòng thực sự được đặt bên trong các văn phòng của Tweedy Brown, một công ty đầu tư có giá trị lớn hơn nhiều. Thay vào đó, anh ta không bao giờ sử dụng máy tính dựa vào hướng dẫn và Đường giá trị cổ phiếu của Standard and Poor để tìm ý tưởng về cổ phiếu của mình. Ông không dựa vào các thuật toán hoặc công thức phức tạp. Anh ta đã không nói chuyện với quản lý doanh nghiệp vì anh ta tin tưởng những con số nhiều hơn mọi người khi đánh giá một công ty để mua hàng. (Bạn cũng có thể tìm hiểu thêm về đầu tư giá trị bằng cách đọc về các nhà đầu tư giá trị nổi tiếng.)
Điểm mấu chốt
Cách tiếp cận Walter Schloss để đầu tư giá trị được phát triển trong khi đầu tiên nghiên cứu và sau đó làm việc cho Benjamin Graham. Nó đã hoạt động được hơn 50 năm và việc áp dụng cẩn thận các nguyên tắc của ông sẽ cho phép các nhà đầu tư kiếm được lợi nhuận trên thị trường chứng khoán ngay cả trong các thị trường tài chính phức tạp hơn ngày nay.
