Thập kỷ được gọi là "Những năm hai mươi ầm ầm" là thời kỳ phát triển và thay đổi chính trị, kinh tế và xã hội đáng kể ở Hoa Kỳ và nước ngoài, nhưng thời đại đã kết thúc đầy kịch tính và đột ngột. Vào tháng 10 năm 1929, thị trường chứng khoán sụp đổ, mở đường cho cuộc Đại khủng hoảng những năm 1930 của Mỹ.
Trong những năm tiếp theo, một số trong nhiều hậu quả của vụ tai nạn sẽ là sự thất bại của hàng ngàn ngân hàng và mất việc làm cho gần một phần tư lực lượng lao động (trước những ngày kiểm tra thất nghiệp); người ta ước tính rằng hàng triệu người đã mất tiền tiết kiệm trong cuộc khủng hoảng thị trường chứng khoán năm 1929.
Thứ Năm đen
Vụ tai nạn bắt đầu vào ngày 24 tháng 10 năm 1929, được gọi là "Thứ Năm Đen", khi thị trường mở cửa thấp hơn 11% so với đóng cửa của ngày hôm trước. Các tổ chức và nhà tài chính bước vào với giá thầu cao hơn giá thị trường để gây ra sự hoảng loạn, và các khoản lỗ trong ngày hôm đó rất khiêm tốn với các cổ phiếu bị trả lại trong hai ngày tới.
Tuy nhiên, sự phục hồi này hóa ra là ảo tưởng, vì thứ Hai sau, giờ đây được gọi là Thứ Hai Đen đáng sợ, thị trường đóng cửa giảm 13% với các khoản lỗ trầm trọng hơn do các cuộc gọi ký quỹ. Ngày hôm sau, Thứ Ba Đen, giá thầu hoàn toàn biến mất, và thị trường giảm thêm 12%. Từ đó, thị trường có xu hướng thấp hơn cho đến khi chạm đáy vào năm 1932.
Các chuyên gia kết luận rằng sự sụp đổ xảy ra do thị trường đã mua quá mức, định giá quá cao và tăng quá mức, tăng ngay cả khi điều kiện kinh tế không hỗ trợ cho sự tiến bộ.
Trước sự sụp đổ này, đã hủy hoại cả của cải của công ty và cá nhân, thị trường chứng khoán đã đạt đỉnh vào ngày 3 tháng 9 năm 1929, với chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones (DJIA) ở mức 381, 17. Đáy cuối cùng đã đạt được vào ngày 8 tháng 7 năm 1932, trong đó chỉ số Dow đứng ở mức 41, 22. Từ đỉnh đến máng, đây là mức lỗ 89, 19%.
Giá của các cổ phiếu blue chip đã giảm, nhưng có nhiều nỗi đau hơn ở các cổ phiếu vốn hóa nhỏ và đầu cơ, nhiều trong số đó đã tuyên bố phá sản và bị hủy niêm yết khỏi thị trường. Mãi đến ngày 23 tháng 11 năm 1954, chỉ số Dow mới đạt mức cao nhất trước đó là 381, 17.
Trước khi sụp đổ: Một thời kỳ tăng trưởng phi thường
Trong nửa đầu thập niên 1920, các công ty đã trải qua rất nhiều thành công trong việc xuất khẩu sang châu Âu, nơi được xây dựng lại từ chiến tranh. Thất nghiệp thấp, và ô tô đang lan rộng khắp đất nước, tạo ra việc làm và hiệu quả cho nền kinh tế. Cho đến đỉnh điểm năm 1929, giá cổ phiếu đã tăng gần 10 lần. Vào những năm 1920, đầu tư vào thị trường chứng khoán đã trở thành một trò tiêu khiển quốc gia đối với những người có khả năng chi trả và ngay cả những người không thể mua được sau khi vay từ các nhà môi giới chứng khoán để tài trợ cho các khoản đầu tư của họ.
Sự tăng trưởng kinh tế tạo ra một môi trường trong đó đầu cơ vào chứng khoán gần như là một sở thích, với dân số nói chung muốn có một phần của thị trường. Nhiều người đã mua cổ phiếu trên lề, thực tế là mua một tài sản trong đó người mua chỉ trả phần trăm giá trị của tài sản đó và vay phần còn lại từ ngân hàng hoặc một nhà môi giới theo tỷ lệ cao tới 1: 3, nghĩa là họ đã giảm 1 đô la vốn cho mỗi $ 3 cổ phiếu họ đã mua. Điều này cũng có nghĩa là việc mất một phần ba giá trị trong cổ phiếu sẽ xóa sạch chúng.
Sản xuất thừa và cung vượt cầu trên thị trường
Mọi người không mua cổ phiếu trên các nguyên tắc cơ bản; họ đã mua với dự đoán giá cổ phiếu tăng. Giá cổ phiếu tăng chỉ đơn giản là đưa nhiều người vào thị trường, tin rằng đó là tiền dễ dàng. Vào giữa năm 1929, nền kinh tế bị vấp ngã do sản xuất dư thừa trong nhiều ngành công nghiệp, tạo ra tình trạng thừa cung. Về cơ bản, các công ty đã có thể có được tiền với giá rẻ do giá cổ phiếu cao và đầu tư vào sản xuất của chính họ với sự lạc quan cần thiết.
Việc sản xuất quá mức này cuối cùng đã dẫn đến tình trạng thừa cung ở nhiều khu vực trên thị trường, như cây trồng nông nghiệp, thép và sắt. Các công ty đã buộc phải bán sản phẩm của họ thua lỗ, và giá cổ phiếu bắt đầu chùn bước. Do số lượng cổ phiếu được mua ngoài lề bởi công chúng nói chung và thiếu tiền mặt bên lề, toàn bộ danh mục đầu tư đã bị thanh lý, và thị trường chứng khoán đi xuống.
Hậu quả của vụ tai nạn
Sự sụp đổ của thị trường chứng khoán và cuộc Đại khủng hoảng tiếp theo (1929-1939) đã tác động trực tiếp đến gần như mọi phân khúc xã hội và làm thay đổi toàn bộ quan điểm và mối quan hệ của một thế hệ đối với thị trường tài chính.
Theo một nghĩa nào đó, khung thời gian sau sự sụp đổ của thị trường là sự đảo ngược hoàn toàn thái độ của Roenty Twenties, đó là thời điểm rất lạc quan, chi tiêu tiêu dùng cao và tăng trưởng kinh tế.
