| "Mỗi ngày, các doanh nghiệp và tổ chức phải đối mặt với rủi ro vốn có trong một thế giới ngày càng biến động. Để quản lý những rủi ro này và thúc đẩy tăng trưởng toàn cầu, họ cần truy cập, hiệu quả, minh bạch và bảo mật. CME Group trả lời những nhu cầu này thông qua các sản phẩm, dịch vụ và công nghệ tạo điều kiện quản lý rủi ro và loại bỏ các rào cản để giúp các doanh nghiệp trên toàn cầu tự tin tiến về phía trước. "
- Nhóm CME: Thế giới tiến bộ như thế nào www.cmegroup.com. |
| "Tôi chỉ đơn giản là không biết tiền ở đâu, hoặc tại sao các tài khoản chưa được đối chiếu cho đến nay. Tôi không biết tài khoản nào không được xử lý hoặc liệu các tài khoản chưa được xử lý có hoặc không tuân theo quy tắc phân tách. Ngoài ra, có một số lượng giao dịch bất thường trong vài ngày qua của MF Global và tôi không biết, ví dụ, liệu có lỗi hoạt động tại MF Global hay ở nơi khác không, hoặc liệu các ngân hàng và đối tác đã giữ tiền mà có được trả lại đúng không Toàn cầu. "
- Lời khai của Jon Corzine trước Ủy ban Nông nghiệp Hạ viện ngày 8 tháng 12 năm 2011 |
Trong thời đại quy định tăng cao đã chứng kiến sự thất bại của ngân hàng và thị trường, sự gian lận hoàn toàn và nhiều vụ truy tố giao dịch nội gián, người ta sẽ nghĩ rằng việc bảo vệ tiền của khách hàng sẽ là một điểm cần thiết. Không phải vậy. Câu chuyện của MF Global, nhà môi giới hàng hóa tương lai gần đây thất bại, là một ví dụ điển hình về sự sụp đổ với những hậu quả đáng tiếc đang diễn ra. Đối với Jon Corzine, chủ tịch của Goldman Sachs và chính trị gia New Jersey, việc hoàn tác của MF Global đánh dấu loạt cam kết mới nhất với ý định tốt đã trở nên tồi tệ.
Bắt đầu
Tách ra khỏi Tập đoàn tài chính Man vào năm 2007, trong một đợt chào bán công khai ban đầu không đáng chú ý (IPO), vào thời điểm mà sự đảo lộn trên thị trường tài chính toàn cầu bắt đầu được cảm nhận, MF Global là một nhà môi giới hàng hóa (thương gia hoa hồng tương lai, FCM) cung cấp dịch vụ thanh toán bù trừ và thực hiện. Nó có tham vọng trở thành một công ty dịch vụ tài chính theo lệnh của Goldman Sachs hoặc JP Morgan. Bị choáng váng vì hung hăng, thậm chí mạo hiểm quá mức, dường như chỉ phù hợp rằng Jon Corzine sẽ đến để lãnh đạo công ty.
Một lượng vốn đáng kể từ JC Hoa đã giúp công ty trở lại trên đôi chân của mình, ngay cả khi chỉ trong một thời gian ngắn. Bản thân ông được trao cho các giao dịch rủi ro khi còn ở Goldman Sachs, người mà ông đã lãnh đạo, Corzine đã thành lập một nhóm sẽ chia sẻ tham vọng của mình cho MF Global, nhưng với một vài người không tham gia trong nhóm quản lý hoặc hội đồng quản trị. Một lỗ hổng nghiêm trọng trong thiết kế quản lý và vi phạm rõ ràng các quy tắc quản lý rủi ro doanh nghiệp, là giả định của ông về vai trò của cả CEO và nhà giao dịch trưởng - hai chức năng nên tách biệt. Vai trò và trách nhiệm của giám đốc rủi ro (CRO) là không đủ.
Suy sụp
Công ty hoàn thành kết quả từ những gì nhiều người đang gọi là mua lại để giao dịch đáo hạn (RTM), theo đó công ty tài trợ cho bảng cân đối kế toán của mình bằng cách gửi tài sản thế chấp cho một đối tác mở rộng tín dụng của công ty, và sau đó trả nợ cho đối tác khi thế chấp - trong trường hợp này, đồng euro có mệnh giá bằng nợ có chủ quyền - đáo hạn. Tuy nhiên, một số người không đồng ý với cách giải thích chiến lược này, gọi giao dịch của công ty là tổng số tiền hoàn lại, đây là một hình thức quản lý rủi ro tín dụng. Trong kịch bản này, MF Global đã bán bảo vệ cho người mua từ lâu các tài sản cơ bản - tín dụng có chủ quyền của eurozone - nhận cả lợi nhuận và lãi vốn từ họ. MF Global đã bán bảo hiểm và mua giá và rủi ro tín dụng mặc định đối với những tài sản ngày càng run rẩy.
Là người bán đã nhận được tổng tiền lãi từ tài sản tham chiếu, MF Global không thực sự sở hữu tài sản tham chiếu, nhưng phải chịu rủi ro về giá và mặc định trong giao dịch ngoại bảng, tổng hợp các tài sản và rủi ro liên quan của họ. Một nhược điểm của tổng hoán đổi lợi nhuận là các tài sản cơ bản phải dễ dàng giao dịch, nghĩa là thanh khoản. Rõ ràng, chủ quyền châu Âu đã không đáp ứng tiêu chí này. Ai muốn tiến hành kinh doanh với một đối tượng vững chắc để tăng rủi ro thanh khoản và mặc định?
Những trường hợp này cuối cùng đã làm thất vọng sự cứu rỗi của công ty bởi các nhà môi giới tương tác trong giờ thứ 11. Sự phát triển của việc hạ cấp tín dụng sẽ không thực sự nâng cao vị thế của công ty. Mặc dù chưa có quốc gia khu vực đồng euro nào được mặc định, nhận thức đã trở thành hiện thực, khi những người cho vay đối với công ty đã đưa ra các cuộc gọi ký quỹ, vì lo ngại cho sự an toàn của chính họ.
Trong nỗ lực đáp ứng các nghĩa vụ của mình, MF Global thừa nhận đã truy cập vào những gì đáng lẽ phải là tiền của khách hàng. Hành động sau này sẽ xuất hiện để cấu thành tội lừa đảo, mặc dù chưa có ai bị buộc tội, với bất kỳ hành vi sai trái hình sự nào.
Điểm mấu chốt
Sự sụp đổ của MF Global không chỉ ảnh hưởng đến các tổ chức tài chính lớn, mà là các khách hàng nhỏ hơn, như các nhà đầu tư cá nhân và khách hàng doanh nghiệp nhỏ (nông dân, chủ trang trại, cố vấn tài chính), những người đã sử dụng hàng hóa để đa dạng hóa danh mục đầu tư và rủi ro phòng ngừa rủi ro. James Giddens, người được ủy thác, đang tìm cách thu hồi tất cả các khoản tiền bị chiếm dụng của khách hàng, khoảng hai phần ba trong số đó đã được trả lại cho đến nay. Không giống như tiền gửi ngân hàng hoặc tài khoản môi giới, tài khoản tương lai không có điểm dừng giống như bảo hiểm FDIC hoặc bảo hiểm SIPC. Vì lý do này, sự phân biệt tài khoản được coi là bất khả xâm phạm.
Cuối cùng, bởi thực tế là dường như không có hiệu ứng gợn hệ thống, MF Global dường như không quá lớn để thất bại. Mặc dù, các tác động đối với các công ty khác có tính chất tương tự không phải là không đáng kể. Đã có một số thảo luận về thiết kế hệ thống bảo hiểm cho các nhà môi giới tương lai dọc theo tuyến của SIPC hoặc FDIC, vì quy định hiện hành xuất hiện ít hơn so với nhiệm vụ bảo vệ khách hàng. Boondoggle đã ghé thăm trên MF Global, một nhóm khác về nghề dịch vụ tài chính và sự đáng tin cậy của nó.
So sánh các tài khoản đầu tư × Các ưu đãi xuất hiện trong bảng này là từ các mối quan hệ đối tác mà Investopedia nhận được bồi thường. Tên nhà cung cấp Mô tảNhững bài viết liên quan
Quản lý danh mục đầu tư
Thất bại của ngân hàng: Tài sản của bạn sẽ được bảo vệ?
Ngân hàng
Sự phát triển của ngân hàng theo thời gian
Môi giới
Chuyện gì đã xảy ra với Scottrade?
Chính phủ & chính sách
Điều gì xảy ra với các đóng góp của chiến dịch sau cuộc bầu cử?
Quy hoạch bất động sản
Nghỉ hưu: Điều gì xảy ra nếu người phối ngẫu chết?
Lãi suất
Điều gì xảy ra với lãi suất trong thời kỳ suy thoái?
Liên kết đối tácĐiều khoản liên quan
Định nghĩa vàng thỏi Vàng thỏi là vàng và bạc được chính thức công nhận là ít nhất 99, 5% nguyên chất và ở dạng thỏi hoặc thỏi hơn là tiền xu. Thêm WorldCom WorldCom là một công ty viễn thông có trụ sở tại Hoa Kỳ, đã trải qua một trong những vụ phá sản lớn nhất trong lịch sử Hoa Kỳ sau một vụ phạm tội lớn về gian lận kế toán. thêm Dotcom là gì? Một dotcom, hay dot-com, là một công ty nắm lấy internet là thành phần chính trong hoạt động kinh doanh của mình. thêm Global Crossing Global Crossing là một công ty nộp đơn xin bảo hộ phá sản trong bối cảnh vụ bê bối kế toán nơi mà họ bị cáo buộc đã tăng thu nhập. thêm Sáu ngân hàng lớn là gì? Sáu ngân hàng lớn là một thuật ngữ được sử dụng ở Canada để mô tả Ngân hàng Quốc gia Canada, Ngân hàng Hoàng gia, Ngân hàng Montreal, Ngân hàng Thương mại Hoàng gia Canada, Ngân hàng Nova Scotia (Scotiabank) và Ngân hàng Toronto Dominion (TD). thêm Nhà giao dịch Định nghĩa Nhà giao dịch là một doanh nghiệp chuyên tạo điều kiện giao dịch giữa nước sở tại và nước ngoài. hơn