Trong thời kỳ suy thoái, các nhà đầu tư cần hành động thận trọng nhưng vẫn thận trọng trong việc theo dõi tình hình thị trường để có cơ hội nhận tài sản chất lượng cao với giá chiết khấu. Đây là những môi trường khó khăn, nhưng chúng cũng trùng với những cơ hội tốt nhất.
Trong một môi trường suy thoái, các tài sản có hiệu suất kém nhất là đòn bẩy cao, theo chu kỳ và đầu cơ. Các công ty rơi vào bất kỳ danh mục nào trong số này có thể gây rủi ro cho các nhà đầu tư vì tiềm năng họ có thể phá sản.
Ngược lại, các nhà đầu tư muốn tồn tại và phát triển trong thời kỳ suy thoái sẽ đầu tư vào các công ty chất lượng cao có bảng cân đối kế toán mạnh, nợ thấp, dòng tiền tốt và trong các ngành công nghiệp có lịch sử làm tốt trong thời kỳ kinh tế khó khăn.
Chìa khóa chính
- Trong thời kỳ suy thoái, hầu hết các nhà đầu tư nên tránh đầu tư vào các công ty có đòn bẩy cao, theo chu kỳ hoặc đầu cơ, vì các công ty này có rủi ro lớn nhất khi làm kém trong thời kỳ kinh tế khó khăn. Chiến lược suy thoái tốt hơn là đầu tư vào các công ty được quản lý tốt Nợ thấp, dòng tiền tốt và bảng cân đối kế toán mạnh. Các cổ phiếu theo chu kỳ hoạt động tốt trong suy thoái kinh tế và tăng giá mặc dù các cơn gió kinh tế đang thịnh hành. bán lẻ giảm giá.
Các loại cổ phiếu có rủi ro lớn nhất
Biết được tài sản nào cần tránh đầu tư vào có thể cũng quan trọng đối với nhà đầu tư trong thời kỳ suy thoái cũng như biết công ty nào đầu tư tốt. Các công ty và tài sản có rủi ro lớn nhất trong thời kỳ suy thoái là những công ty có đòn bẩy cao, theo chu kỳ hoặc đầu cơ.
Các công ty có đòn bẩy cao
Trong thời kỳ suy thoái, hầu hết các nhà đầu tư sẽ là khôn ngoan để tránh các công ty có đòn bẩy cao có số nợ lớn trên bảng cân đối kế toán của họ. Các công ty này thường phải chịu gánh nặng thanh toán lãi cao hơn mức trung bình dẫn đến tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu (DE) không bền vững.
Trong khi các công ty này đang vật lộn để thực hiện các khoản thanh toán nợ của họ, họ cũng phải đối mặt với sự sụt giảm doanh thu do suy thoái kinh tế mang lại. Khả năng phá sản (hoặc ít nhất là giảm giá trị cổ đông) là cao hơn đối với các công ty như vậy so với những công ty có tải nợ thấp hơn.
Cổ phiếu chu kỳ
Cổ phiếu chu kỳ gắn liền với niềm tin việc làm và người tiêu dùng, bị vùi dập trong một cuộc suy thoái. Các cổ phiếu theo chu kỳ có xu hướng làm tốt trong thời kỳ bùng nổ khi người tiêu dùng có thu nhập tùy ý hơn để chi tiêu cho các mặt hàng không thiết yếu hoặc xa xỉ. Ví dụ sẽ là các công ty sản xuất xe hơi, đồ nội thất hoặc quần áo cao cấp.
Tuy nhiên, khi nền kinh tế chao đảo, người tiêu dùng thường cắt giảm chi tiêu của họ cho các chi phí tùy ý này. Họ giảm chi tiêu cho những thứ như du lịch, nhà hàng và cải thiện nhà. Bởi vì điều này, các cổ phiếu theo chu kỳ trong các ngành này có xu hướng bị ảnh hưởng, khiến chúng trở thành những khoản đầu tư kém hấp dẫn hơn cho các nhà đầu tư trong thời kỳ suy thoái.
Cổ phiếu đầu cơ
Cổ phiếu đầu cơ được định giá phong phú dựa trên sự lạc quan giữa các cơ sở cổ đông. Sự lạc quan này được kiểm tra trong thời kỳ suy thoái và những tài sản này thường là những người thực hiện tồi tệ nhất trong một cuộc suy thoái.
Các cổ phiếu đầu cơ chưa chứng minh được giá trị của chúng và thường được xem là cơ hội "dưới tầm" của các nhà đầu tư đang tìm cách tham gia vào tầng trệt của cơ hội đầu tư lớn tiếp theo. Những cổ phiếu rủi ro cao này thường giảm nhanh nhất trong thời kỳ suy thoái khi các nhà đầu tư rút tiền của họ khỏi thị trường và lao vào các khoản đầu tư an toàn nhằm hạn chế sự tiếp xúc của họ trong sự hỗn loạn của thị trường.
Cổ phiếu làm tốt trong thời gian suy thoái
Mặc dù nó có thể hấp dẫn để vượt qua suy thoái mà không tiếp xúc với cổ phiếu, các nhà đầu tư có thể thấy mình bỏ lỡ các cơ hội quan trọng nếu họ làm như vậy. Trong lịch sử, có những công ty làm tốt trong thời kỳ suy thoái kinh tế. Các nhà đầu tư có thể xem xét phát triển một chiến lược dựa trên các cổ phiếu chống chu kỳ với bảng cân đối kế toán mạnh trong các ngành công nghiệp chống suy thoái.
Cổ phiếu đối nghịch
Cổ phiếu chống chu kỳ có xu hướng làm tốt trong thời kỳ suy thoái. Giá cổ phiếu của các cổ phiếu ngược chu kỳ thường di chuyển theo hướng ngược lại với xu hướng kinh tế đang thịnh hành. Trong thời kỳ suy thoái, các cổ phiếu này tăng giá trị. Trong quá trình mở rộng, chúng giảm.
Nhóm này bao gồm các công ty có cổ tức và bảng cân đối lớn hoặc mô hình kinh doanh ổn định. Một số ví dụ về các loại công ty này bao gồm các tiện ích, mặt hàng chủ lực và cổ phiếu quốc phòng. Dự đoán điều kiện kinh tế suy yếu, các nhà đầu tư thường thêm tiếp xúc với các nhóm này trong danh mục đầu tư của họ.
Bảng cân đối kế toán mạnh
Một chiến lược đầu tư tốt trong thời kỳ suy thoái là tìm kiếm các công ty đang duy trì bảng cân đối kế toán mạnh bất chấp những cơn gió kinh tế. Bằng cách nghiên cứu báo cáo tài chính của một công ty, bạn có thể xác định xem họ có nợ thấp, dòng tiền tốt và đang tạo ra lợi nhuận hay không. Đây là tất cả các yếu tố cần xem xét trước khi thực hiện đầu tư.
Các ngành công nghiệp chống suy thoái kinh tế
Mặc dù có vẻ đáng ngạc nhiên, một số ngành công nghiệp hoạt động khá tốt trong thời kỳ suy thoái. Các nhà đầu tư đang tìm kiếm một chiến lược đầu tư trong thời kỳ suy thoái thị trường thường thêm cổ phiếu từ một số ngành công nghiệp chống suy thoái kinh tế này vào danh mục đầu tư của họ. Những người vượt trội này thường bao gồm các công ty trong các ngành công nghiệp sau: mặt hàng tiêu dùng, cửa hàng tạp hóa, cửa hàng giảm giá, nhà sản xuất rượu, mỹ phẩm và dịch vụ tang lễ.
Đầu tư trong quá trình phục hồi
Một khi nền kinh tế đang chuyển từ suy thoái sang phục hồi, các nhà đầu tư nên điều chỉnh chiến lược của mình. Môi trường này được đánh dấu bằng lãi suất thấp và tăng trưởng tăng.
Những người hoạt động tốt nhất là những công ty có đòn bẩy cao, theo chu kỳ và đầu cơ sống sót sau suy thoái. Khi điều kiện kinh tế bình thường hóa, họ là những người đầu tiên phục hồi trở lại. Các cổ phiếu chống chu kỳ có xu hướng không hoạt động tốt trong môi trường này. Thay vào đó, họ gặp áp lực bán khi các nhà đầu tư chuyển sang các tài sản định hướng tăng trưởng hơn.
