Giá của một quỹ tương hỗ, hoặc giá trị tài sản ròng (NAV), được xác định mỗi ngày một lần sau khi thị trường chứng khoán đóng cửa lúc 4 giờ chiều theo Giờ chuẩn miền Đông (EST) tại Hoa Kỳ. Mặc dù không có thời hạn cụ thể khi một quỹ tương hỗ phải cập nhật và gửi NAV của mình cho các tổ chức quản lý và phương tiện truyền thông, họ thường xác định giá trị tài sản ròng của họ trong khoảng thời gian từ 4 giờ chiều đến 6 giờ chiều EST.
Các quỹ tương hỗ và đóng
Một quỹ tương hỗ đại diện cho một quỹ đầu tư vào các chứng khoán khác nhau được giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán. Các quỹ tương hỗ thường được đăng ký với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) với tư cách là công ty đầu tư mở và phải báo cáo tài sản ròng của họ mỗi ngày giao dịch. Các quỹ tương hỗ mở có thể phát hành bất kỳ số lượng cổ phiếu nào có thể được mua bởi bất kỳ số lượng nhà đầu tư nào.
Ngược lại, các quỹ đóng, có cổ phiếu không được mua lại và được phát hành với số lượng cố định, được miễn yêu cầu báo cáo giá trị tài sản ròng hàng ngày. Đối với các quỹ mở, NAV thay đổi với thay đổi giá trị danh mục đầu tư và cũng với số lượng cổ phiếu đang lưu hành. Đối với các quỹ đóng, NAV chỉ thay đổi khi có biến động về giá trị của danh mục đầu tư.
Tính toán giá trị tài sản ròng
Mặc dù giá của một cổ phiếu dao động đáng kể trong suốt cả ngày, giá của một quỹ tương hỗ dựa trên tính toán của NAV được cập nhật vào cuối ngày làm việc.
Tính toán cho NAV là:
- NAV = (tài sản - nợ phải trả) / tổng số cổ phiếu đang lưu hành
Một quỹ tương hỗ tính toán giá trị tài sản ròng của mình bằng cách xác định giá đóng cửa hoặc giá niêm yết cuối cùng của tất cả các chứng khoán trong danh mục đầu tư cùng với tổng giá trị của bất kỳ tài sản bổ sung nào mà quỹ nắm giữ. Ví dụ về các tài sản bổ sung mà quỹ có thể nắm giữ bao gồm tiền mặt và tài sản lưu động, các khoản phải thu như thanh toán lãi và thu nhập tích lũy.
Từ các tài sản này, quỹ tương hỗ sau đó khấu trừ các khoản nợ của nó. Ví dụ về các khoản nợ của quỹ tương hỗ bao gồm các khoản thanh toán và phí nợ ngân hàng, chi phí hoạt động và nợ nước ngoài.
Sau khi khấu trừ các khoản nợ của nó từ tài sản của mình, quỹ tương hỗ chia số này cho tổng số cổ phiếu đang lưu hành để đến với NAV của nó.
NAV được báo cáo đại diện cho giá mà người mua trả hoặc người bán sẽ nhận được cho cổ phiếu của quỹ vào ngày giao dịch tiếp theo sau khi trừ bất kỳ khoản hoa hồng và phí môi giới nào.
Thời gian cập nhật và thời gian giao dịch của NAV
Đối với các nhà đầu tư, điều quan trọng là phải hiểu sự khác biệt giữa thời gian cập nhật NAV và thời gian cắt giảm giao dịch. Hầu hết các quỹ tương hỗ đã tự áp đặt thời hạn cập nhật NAV, được liên kết chặt chẽ với thời gian giới hạn cho các ấn phẩm của NAV trên báo và các ấn phẩm khác. Điều này thường vào khoảng 6 giờ chiều EST.
Tuy nhiên, thời gian cắt giảm giao dịch là thời gian mà tất cả các lệnh mua và bán cho một quỹ tương hỗ phải được xử lý. Các lệnh này được thực hiện bằng cách sử dụng NAV của ngày giao dịch. Ví dụ: nếu thời gian cắt giảm giao dịch của quỹ tương hỗ là 2:00 pm EST, thì các lệnh giao dịch phải được xử lý trước khi được điền vào NAV của ngày làm việc đó. Nếu một đơn đặt hàng đến sau thời gian cắt giảm giao dịch, nó sẽ được thực hiện bằng cách sử dụng NAV của ngày làm việc tiếp theo.
