Lãnh đạo thị trường hẹp và sự tập trung của các nhà đầu tư vào cổ phiếu công nghệ là mối quan tâm lớn trong năm 2017. Vào năm 2018, với định giá cổ phiếu công nghệ cao và hoạt động lớn trong năm 2017, các chiến lược gia thị trường khác nhau đã khuyến nghị các nhà đầu tư nên rời khỏi ngành. Tuy nhiên, hơn 55% mức tăng trong Chỉ số S & P 500 (SPX) từ đầu năm đến ngày 20 tháng 2 chỉ do bốn gã khổng lồ công nghệ, dựa trên phân tích của S & P Dow Jones Indices cho The Wall Street Journal. Đó là Amazon.com Inc. (AMZN), Microsoft Corp (MSFT), Netflix Inc. (NFLX) và Nvidia Corp (NVDA).
Đóng góp tương ứng của họ là 27%, 13%, 8% và 7%, cho cùng một nguồn. "Khi bạn thấy Netflix hoặc Amazon dẫn đầu, đó không hẳn là một dấu hiệu tuyệt vời về niềm tin của nhà đầu tư, vì bạn biết những cái tên đó luôn có thể mang lại sự tăng trưởng bất kể chuyện gì đang xảy ra", Jack Ablin, đối tác sáng lập và giám đốc đầu tư của Cresset Wealth Các cố vấn nói với Tạp chí.
^ Dữ liệu SPX của YCharts
Dự đoán đã sai
Trong bối cảnh nền kinh tế toàn cầu và Mỹ mạnh mẽ, với dự báo tăng trưởng GDP sẽ tăng mạnh trong những tháng gần đây, các cổ phiếu chu kỳ nhạy cảm về kinh tế được dự đoán sẽ dẫn đầu thị trường vào năm 2018. Bao gồm các nhà sản xuất, công ty năng lượng, ngân hàng, nhà sản xuất hàng hóa và vật liệu cơ bản nhà cung cấp, Tạp chí lưu ý.
Các ngân hàng tạo thành một nhóm trong số này đã là một nhà lãnh đạo. Chỉ số tài chính chọn ngành (IXM) đã tăng 4, 0% cho đến nay từ ngày 23 tháng 2, theo chỉ số S & P Dow Jones, đánh bại mức tăng 2, 8% cho S & P 500.
Tuy nhiên, Chỉ số vật liệu chọn ngành (IXB) chỉ tăng 1, 2%. Các ngành công nghiệp đã tăng vọt sau cuộc bầu cử năm 2016 dựa trên chương trình chi tiêu cơ sở hạ tầng khổng lồ do Tổng thống Trump ủng hộ. Vì chương trình này đã bị đình trệ, nên có những cổ phiếu này. Họ đã tổ chức một cuộc biểu tình vào cuối năm 2017, nhưng đã hạ nhiệt kể từ đó. Chỉ số ngành công nghiệp chọn ngành (IXI) đã tăng 2, 5% từ đầu năm đến nay. (Để biết thêm, xem thêm: 6 cổ phiếu sẽ tăng với nền kinh tế toàn cầu .)
Gièm pha giá trị lớn
Các cổ phiếu năng lượng đã bị ảnh hưởng nặng nề trong năm 2018. Chỉ hai trong số đó, Exxon Mobil Corp (XOM) và Chevron Corp (CVX), đã lấy đi khoảng 12% số tiền tạm ứng của S & P 500 cho đến ngày 20 tháng 2, theo chỉ số S & P Dow Jones và Tạp chí. Làm tròn năm lực cản lớn nhất đối với S & P 500 cho đến ngày đó là Procter & Gamble Co. (PG), Johnson & Johnson (JNJ) và General Electric Co. (GE). Cả ba đã loại bỏ khoảng 16% khỏi chỉ số, Tạp chí cho biết thêm.
Bộ tứ tuyệt vời
Đây là những con số hiệu suất của bốn cổ phiếu công nghệ lớn được đề cập ở trên, từ đầu năm đến ngày 23 tháng 2, theo Yahoo Finance:
- Amazon: + 28, 3% YTD, 97, 47 P / EMIcrosoft chuyển tiếp: + 10, 0% YTD, P / ENetflix 23, 93: + 49, 0%, P / ENvidia 67, 60: P / E chuyển tiếp
Chính thức, Amazon và Netflix được phân loại là cổ phiếu tùy ý của người tiêu dùng, Tạp chí chỉ ra. Tỷ lệ P / E chuyển tiếp cho lĩnh vực công nghệ S & P 500 là 18, 2 lần thu nhập tính đến ngày 15 tháng 2, tăng so với chỉ hơn 10 năm 2011, theo tính toán của Yardeni Research Inc.
Các cổ phiếu FAANG đã thúc đẩy thị trường vào năm 2017, nhưng các thành phần của Facebook Inc. (FB), Apple Inc. (AAPL) và Google Alphabet Inc. (GOOGL) đã tụt lại Amazon và Netflix vào năm 2018 do báo cáo thu nhập hỗn hợp và tăng cường kiểm soát theo quy định, Tạp chí nói. Tuy nhiên, cả ba đã hoạt động tốt hơn nhiều so với S & P 500, tăng lần lượt 3, 9%, 4, 1% và 7, 1%, từ đầu năm đến ngày 23 tháng 2.
Dữ liệu Tỷ lệ NFLX PE (Chuyển tiếp 1y) của YCharts
Công nghệ mở rộng sự thống trị
Chỉ số công nghệ thông tin S & P 500 (S5INFT) đã tăng 36, 9% trong năm 2017 và đã tăng 7, 5% cho đến năm 2018, cho đến ngày 23 tháng 2, theo chỉ số S & P Dow Jones. Các con số tương ứng của S & P 500 đầy đủ là 19, 4% trong năm 2017 và 2, 8% cho năm 2018.
Do đó, tỷ lệ tăng cổ phiếu công nghệ so với mức tăng cho thị trường rộng lớn hơn đã tăng từ 1, 9 lần trong năm 2017 lên 2, 7 lần cho đến năm 2018. Trong khi đó, Chỉ số tùy ý người tiêu dùng S & P 500 (S5COND) tăng 7, 2% trong năm tới ngày 2018, được thúc đẩy gần như hoàn toàn bởi hiệu suất của Amazon và Netflix, trên mỗi dữ liệu được trình bày bởi Tạp chí.
Một cách khác để xem xét tình hình là lưu ý rằng, trên Tạp chí, toàn bộ lĩnh vực công nghệ chiếm 75% mức tăng của S & P 500 cho đến nay cho đến ngày 20 tháng 2. Phân loại lại Amazon và Netflix từ người tiêu dùng tùy ý đối với công nghệ thông tin và công nghệ chiếm tới 110% đáng kinh ngạc của sự tiến bộ đó. Kết quả là, tất cả các thành phần khác của chỉ số kết hợp để giảm 10% giá trị của nó. Tài chính, chăm sóc sức khỏe và công nghiệp tăng, vật liệu là trung tính, trong khi viễn thông, tiện ích, bất động sản, năng lượng và mặt hàng tiêu dùng giảm.
Tin tốt, tin xấu
Tuy nhiên, những chú bò lưu ý rằng mùa thu nhập quý IV đang hình thành một trong những mùa tốt nhất từ trước đến nay. Hơn một nửa các công ty đã báo cáo cho đến nay đang đánh bại các ước tính EPS đồng thuận. Hơn nữa, thu nhập bất ngờ tích cực đánh bại dự báo đang được đáp ứng với các phản ứng khuất phục giữa các nhà đầu tư. Có lẽ kỳ vọng về thu nhập cuối cùng cũng phù hợp với thực tế. Tương tự như vậy, những thông báo kiếm tiền mà bỏ lỡ dự báo cũng đang được đáp ứng với sự bình tĩnh khác thường. (Để biết thêm, xem thêm: Tại sao các nhà đầu tư chứng khoán lớn lại bất chấp Rally .)
Mặt khác, sự thống trị gia tăng của các cổ phiếu công nghệ nói chung và bốn nhà lãnh đạo nói riêng, cho thấy thị trường có thể đang ở trong tình trạng bấp bênh. Nếu những cổ phiếu đó vấp ngã vì bất kỳ lý do gì, gửi S & P 500 xuống, điều đó có thể khiến một cuộc giẫm đạp chung thoát ra, đặc biệt là giữa các nhà đầu tư vào các quỹ chỉ số và quỹ ETF. Trong khi đó, Investopedia Anxiety Index (IAI) đang ghi nhận mức độ quan tâm cực kỳ cao về thị trường chứng khoán trong số hàng triệu độc giả của chúng tôi trên toàn thế giới. (Để biết thêm, xem thêm: 6 Lực lượng có thể đẩy thị trường chứng khoán xuống thấp hơn .)
