Cổ phiếu của Amazon.com (AMZN) đang có vẻ ảm đạm, và vài lần gần đây, cổ phiếu đã đạt được mức định giá hiện tại, nó đã chịu một đợt giảm giá đáng kể. Cổ phiếu của gã khổng lồ thương mại điện tử hiện đang giao dịch gần mức cao nhất mọi thời đại và cũng đang giao dịch ở mức định giá cao trong lịch sử. Nếu quá khứ đóng vai trò là kim chỉ nam cho tương lai, thì mức định giá hiện tại của nó cho thấy cổ phiếu của Amazon có thể đã đạt đỉnh vào năm 2018 và có thể được thiết lập để giảm 10%.
Trung bình, cổ phiếu Amazon đã giao dịch với tỷ lệ giá bán trên một năm khoảng 2 kể từ đầu năm 2015, với độ lệch chuẩn là khoảng 0, 34. Điều đó đặt định giá trong một phạm vi từ 1, 67 đến 2, 35 lần ước tính doanh số chuyển tiếp một năm. Cổ phiếu Amazon hiện đang giao dịch ở mức 2, 42 lần dự báo doanh thu năm 2019 là 283, 36 tỷ USD, khiến cổ phiếu được định giá quá cao trên cơ sở lịch sử.
Dữ liệu AMZN của YCharts
Định giá Amazon
Với việc Amazon không bao giờ hoàn toàn tập trung vào việc thúc đẩy lợi nhuận và tăng lợi nhuận, thật khó để sử dụng thước đo truyền thống về bội số thu nhập để định giá công ty khổng lồ.
Biểu đồ trên cho thấy tỷ lệ giá bán trên doanh thu trong một năm đã đóng vai trò là thước đo khá tốt cho việc định giá của Amazon. Biểu đồ cho thấy mỗi lần tỷ lệ giá trên doanh thu một năm tăng lên trên 2, 35 trong quá khứ, Amazon đã chứng kiến sự sụt giảm giá cổ phiếu.
Mức thấp
Bạn cũng có thể thấy rằng các máng trong bội số cũng liên tục tăng, điều đó có nghĩa là trên mỗi lần giảm, thị trường đang giảm giá cổ phiếu Amazon ít hơn lần trước, điều này có thể là kết quả của việc công ty tăng tốc tăng trưởng doanh thu và cải thiện tổng doanh thu tỷ suất lợi nhuận. Doanh thu của Amazon đã tăng lên trong ba năm qua, từ 20% vào năm 2015, lên 27% vào năm 2016 và gần 31% vào năm 2017.
Tiếp tục tăng trưởng
Doanh thu dự kiến sẽ tiếp tục tăng với tốc độ phồng khoảng 31% trong năm 2018 và 21, 5% vào năm 2019. Thật khó để tưởng tượng rằng cổ phiếu của Amazon có thể giảm quá mạnh so với mức trước đó.
Nhưng nếu tỷ lệ đơn giản trở lại xu hướng tăng, như trong quá khứ, bội số doanh số chuyển tiếp có thể giảm xuống khoảng 2, 15. Và điều đó sẽ khiến vốn hóa thị trường giảm từ khoảng 682 tỷ đô la xuống còn 610 tỷ đô la, giảm khoảng 10%.
Mặc dù dự đoán cổ phiếu của Amazon có thể giảm bao xa so với giá hiện tại không phải là một môn khoa học chính xác, thị trường rõ ràng nói rõ rằng 2, 4 lần bán hàng trong năm tới là đủ đắt. Và nếu đó là trường hợp, cổ phiếu Amazon có thể đã đạt đỉnh vào năm 2018, trừ khi công ty có thể thuyết phục cộng đồng phân tích rằng ước tính năm 2019 của nó quá thấp, điều này có thể cho phép nhiều người đặt lại.
