Một số nhà đầu tư và cố vấn nổi tiếng dự đoán rằng sẽ có thêm nhiều cổ phiếu lớn, bao gồm cả Giám đốc điều hành của BlackRock Inc., ông Larry Fink, người nói rằng thị trường đang trên bờ vực của một 'sự tan chảy' lớn. Fink, người đứng đầu công ty tư vấn lớn nhất thế giới giám sát khoảng 6 nghìn tỷ đô la tài sản, cho biết cổ phiếu có thể được hưởng lợi từ sự thay đổi động lượng mạnh khi lãi suất thấp hơn dự kiến sẽ đẩy các nhà đầu tư trở lại cổ phiếu có năng suất cao hơn.
Chúng tôi có nguy cơ tan chảy, không phải là một cuộc khủng hoảng ở đây. Mặc dù thị trường là nơi cổ phiếu, chúng tôi chưa thấy tiền được đưa vào hoạt động, ông Fink, nói với CNBC trong một cuộc phỏng vấn chi tiết. Phân tích của Fink được tóm tắt trong bảng dưới đây và trong câu chuyện này.
Tại sao cổ phiếu sẽ tan chảy: Fink của BlackRock
- Fed ngày càng ôn hòa hơn bao giờ hết. Các nhà đầu tư nắm giữ số lượng tiền mặt kỷ lục Đầu tư vào cổ phiếu khi các nhà đầu tư đổ xô vào thu nhập cố định Các nhà đầu tư dự đoán lãi suất tăng không xảy ra. Các lực lượng này có thể gây ra sự tan chảy
Nó có nghĩa gì cho các nhà đầu tư
Mặc dù chỉ số tăng mạnh 16% của chỉ số S & P 500 trong năm nay, Fink cho biết đã có sự đầu tư tổng thể vào cổ phiếu khi các nhà đầu tư đổ xô vào thu nhập cố định với kỳ vọng lãi suất cao hơn. Nhưng sự ôn hòa mới của Cục Dự trữ Liên bang có nghĩa là lãi suất có thể sẽ còn thấp hơn nữa, tạo ra sự thiếu hụt các tài sản có năng suất cao hơn.
Fink hy vọng các nhà đầu tư sẽ sớm thức tỉnh với thực tế mới về tỷ lệ thấp hơn và bắt đầu rót lượng tiền mặt kỷ lục mà họ hiện đang ngồi lại vào cổ phiếu.
Phil Orlando, chiến lược gia thị trường vốn cổ phần tại Federated Investors Inc., chia sẻ quan điểm của Fink. Ông hy vọng cổ phiếu sẽ tăng tới 50% từ mức đáy đạt được vào cuối năm ngoái, điều này có nghĩa là hơn 20% so với mức hiện tại của họ trong S & P 500.
Không giống như một số nhà đầu tư, Orlando không lo lắng về việc định giá, cho rằng lạm phát thấp và lợi suất trái phiếu thấp sẽ cho phép bội số tiếp tục mở rộng. Ngay cả khi thu nhập quý đầu tiên không đạt kỳ vọng và thị trường bị giảm nhẹ, đó sẽ là một mức giảm giá có thể mua được, ông nói với Bloomberg.
Dữ liệu lịch sử được kéo bởi Ned Davis Research cũng cho thấy tiềm năng tăng giá đối với cổ phiếu trong suốt cả năm. Công ty nghiên cứu chỉ ra rằng sự gia tăng của S & P 500 trong mỗi ba tháng đầu năm chỉ xảy ra 22 lần trước đó. Bất cứ khi nào một mô hình như vậy xảy ra, chỉ số thị trường rộng trung bình tăng 7, 23% trong chín tháng sau đó. Hiệu suất cụ thể, tất nhiên, thay đổi rộng rãi trong mỗi 22 trường hợp.
Nhìn về phía trước
Khi động lực quay trở lại cổ phiếu, một số nhà đầu tư cho rằng lĩnh vực công nghệ có thể là một trong những người hưởng lợi lớn nhất. Quỹ SPDR chọn công nghệ (XLK) tăng gần 25% cho đến nay trong năm nay và Matt Maley của Miller Tabak nói Netflix Inc. (NFLX) và Facebook Inc. (FB) được định vị cho những đột phá lớn trong khi Mark Tepper của Strategic Wealth Partners chọn Amazon.com Inc. (AMZN) là người chiến thắng lớn. Tất nhiên, có một nhược điểm của tất cả sự lạc quan này. Các nhà đầu tư nên được nhắc nhở rằng các tín hiệu thị trường tăng trưởng giai đoạn cuối tan chảy có xu hướng được thúc đẩy bởi động lực hơn là các nguyên tắc cơ bản thường kết thúc trong các cuộc khủng hoảng.
