Cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung đang leo thang đã làm tăng tâm lý giảm giá, nhưng một số chiến lược gia đầu tư đáng kính vẫn tiếp tục tăng, dự đoán chỉ số S & P 500 (SPX) sẽ tăng 25% đến 30% vào năm 2019. Đến hết ngày 23 tháng 5, S & P 500 tăng 12, 6% từ đầu năm đến nay.
Nhưng đi xe có thể là gập ghềnh. Binky Chadha, người đứng đầu phân bổ tài sản và chiến lược gia trưởng tại Deutche Bank, các dự án S & P 500 sẽ kết thúc năm 2019 ở mức 3.250, tăng 29, 7% trong năm và là cuộc gọi tăng giá nhất trong số 17 công ty được CNBC khảo sát. Tuy nhiên, ông hy vọng cổ phiếu sẽ giảm trong ba tháng tới trước khi hồi phục mạnh. Tôi rất quan điểm rằng mọi thứ cần phải trở nên tồi tệ hơn trước khi chúng có thể trở nên tốt hơn, ông nói.
Một con bò khác là Marko Kolanovic, người đứng đầu toàn cầu về chiến lược định lượng và phái sinh tại JPMorgan, được công nhận là một trong những nhà dự báo chính xác nhất ở Phố Wall. Ông nói với Business Insider về một "cổ áo Trump". Đó là, Tổng thống Trump thúc đẩy mạnh mẽ thương mại khi chứng khoán tăng giá, và lùi lại khi thị trường suy yếu. Mục tiêu S & P 500 cuối năm của Kolanovic là 3.000, hay tăng 19, 7% cho năm 2019, nhưng ông tin rằng một nghị quyết thương mại thành công có thể đẩy chỉ số lên 3.200, tăng 27, 7% trong năm.
Bảng dưới đây tóm tắt kết quả của Khảo sát chiến lược thị trường CNBC gần đây nhất.
Dự báo thị trường chứng khoán phố Wall
(Giá trị kết thúc của S & P 500 vào năm 2019)
- Tăng giá nhiều nhất: Binky Chadha (Deutsche Bank), 3.250 (+ 29, 7% năm 2019) Trung bình 17 công ty được khảo sát: 2.961 (+ 18, 2% năm 2019) Giảm mạnh nhất: hai chiến lược gia ở mức 2.750 (+ 9, 8% vào năm 2019) (Morgan Stanley), Maneesh Deshpande (Barclays) S & P đã đóng cửa tại 2.822 vào ngày 23 tháng 5
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Kolanovic tin rằng Trump cẩn thận chọn những điểm của mình liên quan đến việc nói chuyện và hành động về thương mại, tìm cách hạn chế bán tháo thị trường kết quả không quá 3% đến 4%, trong khi sẵn sàng đưa ra những bình luận nhượng bộ hoặc chuyển sang bán. Ông ước tính rằng có rất nhiều nhu cầu bị dồn nén đối với cổ phiếu, sau khi nhiều nhà đầu tư vội vàng giảm mức độ tiếp xúc vốn chủ sở hữu để đáp ứng các tweet khó khăn của Trump về giao dịch hồi đầu tháng 5.
"Lý do cho lập trường của chúng tôi là vị trí rất thấp đối với hầu hết tất cả các loại nhà đầu tư vốn cổ phần, và cho đến nay đã hạn chế thiệt hại kỹ thuật bởi sự gia tăng biến động gần đây", Kolanovic nói trong một lưu ý gần đây cho khách hàng, như trích dẫn của BI. "Trường hợp cơ bản của chúng tôi là, và vẫn là, cuộc chiến thương mại với Trung Quốc sẽ được giải quyết trong năm nay, và chúng tôi vẫn thận trọng mang tính xây dựng, " ông nói thêm.
Trong bài phát biểu của mình trên CNBC, Chadha "tiêu cực về mặt chiến thuật" nhưng "rất có tính xây dựng lâu hơn". Dựa trên các chỉ số về tăng trưởng kinh tế Mỹ chậm lại, cũng như lịch sử kéo dài 2% đến 5% của thị trường cứ sau vài tháng, ông hy vọng ba tháng tới sẽ âm đối với chứng khoán, trước khi niềm tin được phục hồi.
Nhìn về phía trước
Chadha không tin rằng nợ công ty tăng vọt là rủi ro ngày càng tăng đối với thị trường. "GDP đã lỗi thời như một phương tiện để xem xét nợ công ty", ông nói, lưu ý rằng các công ty Mỹ ngày nay đã tiếp xúc toàn cầu nhiều hơn so với năm 1960. Dựa trên thực tế này và các biện pháp khác như nắm giữ tiền mặt của công ty, ông kết luận rằng tổng thể công ty đòn bẩy thực sự là thấp ngày hôm nay. Chadha cũng nhận thấy rằng các công ty có đòn bẩy nhất có beta dưới mức trung bình là 0, 6, có nghĩa là cổ phiếu của họ ít biến động hơn so với thị trường chung.
