Chiến lược nắm giữ cổ tức là một chiến lược giao dịch chứng khoán tập trung vào thu nhập phổ biến với các nhà giao dịch hàng ngày. Trái ngược với cách tiếp cận truyền thống, tập trung vào việc mua và nắm giữ cổ phiếu trả cổ tức ổn định để tạo ra nguồn thu nhập ổn định, đó là một chiến lược giao dịch tích cực đòi hỏi phải mua và bán cổ phiếu thường xuyên, chỉ giữ chúng trong một khoảng thời gian ngắn. đủ lâu để nắm bắt cổ tức mà cổ phiếu trả. Các cổ phiếu cơ bản đôi khi có thể được tổ chức chỉ trong một ngày.
Cổ tức thường được chi trả hàng năm hoặc hàng quý, nhưng một số được trả hàng tháng. Các thương nhân sử dụng chiến lược nắm giữ cổ tức thích các khoản chi trả cổ tức hàng năm lớn hơn, vì nói chung dễ dàng hơn để làm cho chiến lược có lợi nhuận với số tiền cổ tức lớn hơn. Lịch cổ tức với thông tin về các khoản chi trả cổ tức được cung cấp miễn phí trên bất kỳ số lượng trang web tài chính nào.
Đọc để tìm hiểu thêm về chiến lược thu cổ tức. Bài viết này cũng sẽ đề cập đến một số ý nghĩa về thuế và các yếu tố khác mà các nhà đầu tư nên xem xét trước khi thực hiện nó vào chiến lược đầu tư của mình.
Mốc thời gian cổ tức
Trọng tâm của chiến lược nắm giữ cổ tức là bốn ngày chính:
- Ngày tuyên bố: Đây là ngày công ty tuyên bố cổ tức. Nó xảy ra tốt trước khi thanh toán. Ngày giao dịch không hưởng quyền nhận cổ tức (hoặc ngày hết hạn): Đây là ngày giới hạn để đủ điều kiện nhận khoản thanh toán cổ tức. Đó cũng là ngày mà giá cổ phiếu thường giảm theo mức cổ tức được tuyên bố. Thương nhân phải mua cổ phiếu trước ngày quan trọng này. Ngày ghi nhận: Đây là ngày mà một công ty ghi nhận các cổ đông hiện tại là đủ điều kiện để nhận cổ tức. Ngày trả tiền: Đây là ngày mà cổ tức được trả.
Đầu tư / Julie Bang
Ngày tuyên bố: Hội đồng quản trị thông báo chi trả cổ tức
Ngày hết hạn (hoặc ngày chia cổ tức): Bảo mật bắt đầu giao dịch mà không có cổ tức
Ngày ghi: Cổ đông hiện tại trong hồ sơ sẽ nhận cổ tức
Ngày thanh toán: Công ty phát hành cổ tức
Chiến lược hoạt động như thế nào
Một phần của sự hấp dẫn của chiến lược nắm giữ cổ tức là sự đơn giản của nó. Không có phân tích cơ bản hoặc biểu đồ phức tạp nào được yêu cầu. Về cơ bản, một nhà đầu tư hoặc thương nhân mua cổ phiếu của cổ phiếu trước ngày chia cổ tức và bán cổ phiếu vào ngày giao dịch không hưởng quyền hoặc bất kỳ lúc nào sau đó. Nếu giá cổ phiếu giảm sau khi thông báo cổ tức, nhà đầu tư có thể đợi cho đến khi giá bật trở lại giá trị ban đầu. Nhà đầu tư không phải giữ cổ phiếu cho đến ngày thanh toán để nhận thanh toán cổ tức.
Về mặt lý thuyết, chiến lược nắm giữ cổ tức không nên hoạt động. Nếu thị trường vận hành với logic hoàn hảo, thì mức cổ tức sẽ được phản ánh chính xác trong giá cổ phiếu cho đến ngày chia cổ tức, khi giá cổ phiếu sẽ giảm chính xác bằng mức cổ tức. Vì các thị trường không hoạt động với sự hoàn hảo toán học như vậy, nó thường không xảy ra theo cách đó. Thông thường, một nhà giao dịch nắm giữ một phần đáng kể cổ tức mặc dù bán cổ phiếu với mức lỗ nhẹ sau ngày chia cổ tức. Một ví dụ điển hình là giao dịch cổ phiếu ở mức 20 đô la một cổ phiếu, trả cổ tức 1 đô la, giảm giá vào ngày giao dịch cũ chỉ còn 19, 50 đô la, cho phép một nhà giao dịch nhận được lợi nhuận ròng 0, 5 đô la, thu được một nửa cổ tức lợi nhuận.
Một biến thể của chiến lược nắm giữ cổ tức, được sử dụng bởi các nhà đầu tư tinh vi hơn, liên quan đến việc cố gắng nắm bắt nhiều hơn số tiền cổ tức đầy đủ bằng cách mua hoặc bán các tùy chọn sẽ thu lợi từ việc giảm giá cổ phiếu vào ngày cũ.
Chiến lược nắm giữ cổ tức mang lại cơ hội lợi nhuận liên tục vì có ít nhất một cổ phiếu trả cổ tức gần như mỗi ngày giao dịch. Nắm giữ lớn trong một cổ phiếu có thể được chuyển thường xuyên sang các vị trí mới, nắm giữ cổ tức ở mỗi giai đoạn trên đường đi. Với khoản đầu tư vốn ban đầu đáng kể, các nhà đầu tư có thể tận dụng lợi nhuận nhỏ và lớn vì lợi nhuận từ việc thực hiện thành công được gộp thường xuyên. Mặc dù thường là tốt nhất để tập trung vào các công ty vốn hóa lớn có năng suất trung bình (~ 3%) để giảm thiểu rủi ro liên quan đến các công ty nhỏ hơn trong khi vẫn nhận được khoản thanh toán đáng chú ý.
Các thương nhân sử dụng chiến lược này, ngoài việc xem các cổ phiếu truyền thống trả cổ tức cao nhất, còn xem xét thu cổ tức từ các cổ phiếu nước ngoài có năng suất cao, giao dịch trên các sàn giao dịch của Mỹ và các quỹ giao dịch trả cổ tức.
Ví dụ thực tế
Vào ngày 27 tháng 4 năm 2011, cổ phiếu của Coca Cola (KO) được giao dịch ở mức 66, 52 đô la. Ngày hôm sau, vào ngày 28 tháng 4, hội đồng quản trị đã tuyên bố cổ tức hàng quý đều đặn là 0, 47 cent và cổ phiếu đã tăng 0, 41 cent lên 66, 93 đô la. Mặc dù lý thuyết sẽ đề xuất việc tăng giá sẽ lên tới toàn bộ mức cổ tức, biến động chung của thị trường đóng một vai trò quan trọng trong hiệu ứng giá của cổ phiếu. Sáu tuần sau, vào ngày 10 tháng 6, công ty được giao dịch ở mức $ 64, 94. Đây sẽ là ngày mà nhà đầu tư nắm giữ cổ tức sẽ mua cổ phiếu KO.
Vào ngày 13 tháng 6, cổ tức đã được tuyên bố và giá cổ phiếu tăng lên $ 65, 12. Đây sẽ là một điểm thoát lý tưởng cho các nhà giao dịch, những người không chỉ đủ điều kiện nhận cổ tức mà còn nhận được một khoản lãi vốn. Thật không may, loại kịch bản này không nhất quán trong thị trường chứng khoán. Thay vào đó, nó làm cơ sở cho tiền đề chung của chiến lược.
Ý nghĩa về thuế của các chiến lược nắm bắt cổ tức
Cổ tức đủ tiêu chuẩn được đánh thuế ở mức 0%, 15% hoặc 20% ưu đãi cho thu nhập chịu thuế chung của nhà đầu tư. Cổ tức được thu thập với chiến lược nắm bắt ngắn hạn không đáp ứng các điều kiện nắm giữ cần thiết để nhận được ưu đãi thuế và được đánh thuế ở mức thuế thu nhập thông thường của nhà đầu tư. Theo IRS, để đủ điều kiện hưởng thuế suất đặc biệt, "bạn phải nắm giữ cổ phiếu trong hơn 60 ngày trong khoảng thời gian 121 ngày bắt đầu 60 ngày trước ngày chia cổ tức".
Thuế đóng vai trò chính trong việc giảm lợi ích ròng tiềm năng của chiến lược thu cổ tức. Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là một nhà đầu tư có thể tránh thuế đối với cổ tức nếu chiến lược nắm bắt được thực hiện trong tài khoản giao dịch IRA.
Chiến lược nắm bắt cổ tức: Chi phí bổ sung
Chi phí giao dịch giảm hơn nữa tổng lợi nhuận thực hiện. Không giống như ví dụ Coke ở trên, giá của cổ phiếu sẽ giảm vào ngày hết hạn nhưng không phải bằng toàn bộ số tiền cổ tức. Nếu cổ tức được tuyên bố là 50 xu, giá cổ phiếu có thể rút lại 40 xu. Không bao gồm thuế từ phương trình, chỉ có 10 xu được thực hiện trên mỗi cổ phiếu. Khi chi phí giao dịch mua và bán số lượng chứng khoán lên tới 25 đô la theo cả hai cách, một lượng lớn cổ phiếu phải được mua chỉ đơn giản để trang trải phí môi giới. Để tận dụng toàn bộ tiềm năng của chiến lược, cần có các vị trí lớn.
Lợi nhuận tiềm năng từ chiến lược nắm giữ cổ tức thuần túy thường nhỏ, trong khi tổn thất có thể là đáng kể nếu diễn biến thị trường tiêu cực xảy ra trong giai đoạn nắm giữ. Việc giảm giá trị cổ phiếu vào ngày hết hạn vượt quá mức cổ tức có thể buộc nhà đầu tư duy trì vị thế trong một thời gian dài, đưa rủi ro hệ thống và cụ thể của công ty vào chiến lược. Biến động thị trường bất lợi có thể nhanh chóng loại bỏ bất kỳ lợi ích tiềm năng nào từ phương pháp nắm bắt cổ tức này. Để giảm thiểu những rủi ro này, chiến lược nên được tập trung vào nắm giữ ngắn hạn của các công ty blue-chip lớn.
Điểm mấu chốt
Chiến lược nắm bắt cổ tức cung cấp một cách tiếp cận đầu tư thay thế cho các nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập. Những người ủng hộ giả thuyết thị trường hiệu quả cho rằng chiến lược nắm giữ cổ tức là không hiệu quả. Điều này là do giá cổ phiếu sẽ tăng theo mức cổ tức dự đoán trước ngày khai báo, hoặc do biến động thị trường, thuế và chi phí giao dịch làm giảm cơ hội tìm kiếm lợi nhuận phi rủi ro. Mặt khác, kỹ thuật này thường được sử dụng hiệu quả bởi các nhà quản lý danh mục đầu tư nhanh nhẹn như một phương tiện để thực hiện lợi nhuận nhanh chóng.
Các thương nhân xem xét chiến lược nắm giữ cổ tức nên tự nhận thức về phí môi giới, xử lý thuế và bất kỳ vấn đề nào khác có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận của chiến lược. Không có đảm bảo lợi nhuận. Trên thực tế, nếu giá cổ phiếu giảm đáng kể sau khi một nhà giao dịch mua cổ phiếu vì những lý do hoàn toàn không liên quan đến cổ tức, nhà giao dịch có thể chịu tổn thất đáng kể.
