Mặc dù dự báo rằng việc mua lại cổ phiếu của công ty sẽ chậm lại trong năm nay, nhưng họ đang trên đường lập kỷ lục mới hàng năm vào năm 2019, theo Howard Silverblatt, một nhà phân tích được theo dõi rộng rãi tại S & P Global. Các công ty trong Chỉ số S & P 500 (SPX) đã chi tiêu kỷ lục hàng quý là 233 tỷ đô la trong quý 4 năm 2018 cho việc mua lại, tiếp theo là chậm hơn 205 tỷ đô la trong quý 1 năm nay. Mặc dù vậy, việc mua lại đang đi đúng hướng để thổi bay tất cả các hồ sơ trong năm 2019. Đây là một số tiền rất lớn, đã quan sát Silverblatt trong một câu chuyện chi tiết trên tờ Thời báo Tài chính. Các công ty trên mạng vẫn có tiền và các nhà đầu tư tổ chức vẫn đang thúc đẩy họ mua lại cổ phiếu của họ.
FT mua lại dường như đang đi đúng hướng để thiết lập một kỷ lục hàng năm mới vào năm 2019, FT nói. Thật vậy, lần đầu tiên thông báo mua lại của các tập đoàn Mỹ vào năm 2019 đã vượt mốc 1 nghìn tỷ đô la, báo cáo của Barron, nhưng cảnh báo rằng con số này bao gồm các chương trình nhiều năm. Tuy nhiên, nếu tốc độ của quý 1 năm 2019 được duy trì trong suốt cả năm, năm 2019 sẽ vượt qua kỷ lục hàng năm là 806, 4 tỷ đô la được thiết lập vào năm 2018, theo Seeking Alpha.
Bảng dưới đây tóm tắt các hành động gần đây trong mua lại cổ phiếu.
Chìa khóa chính
- Mua lại cổ phiếu lập kỷ lục hàng năm và hàng quý trong năm 2018. Tiền lãi giảm trong quý 1 năm 2019 so với kỷ lục hàng quý trong quý 4 năm 2018. Các khoản mua lại đang đi đúng hướng để phá vỡ kỷ lục trong năm 2019. Tiền lãi có thể trượt giữa các công ty công nghệ, nhưng vẫn mạnh giữa các ngân hàng.
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Đối với các công ty muốn trả lại vốn cho các cổ đông, việc mua lại mang lại sự linh hoạt hơn so với cổ tức. Một khi cổ tức được tăng lên, việc cắt giảm nó sau đó chắc chắn sẽ làm đảo lộn các nhà đầu tư định hướng thu nhập. Hơn nữa, việc cắt giảm cổ tức thường được hiểu là một lá cờ đỏ, báo hiệu một công ty gặp khó khăn. Ngược lại, việc giảm chi tiêu mua lại thường nhận được ít thông báo hơn.
Các công ty công nghệ lớn đã dẫn đầu trong hoạt động mua lại, theo một báo cáo trên Tạp chí Phố Wall. Tuy nhiên, khi các công ty này rút số dư tiền mặt được hồi hương từ nước ngoài, và một số hiện chi nhiều hơn dòng tiền tự do (FCF) của họ cho việc mua lại, việc chi trả cho việc mua lại cổ phiếu của họ đang đi vào giới hạn. Thật vậy, một số công ty, và không chỉ các công ty công nghệ, đã nhận nợ lãi suất thấp để mua lại quỹ. Thông lệ này được các cơ quan xếp hạng tán thành và tập đoàn công nghệ khổng lồ Oracle (ORCL) đã bị hạ cấp bởi Standard & Poor's (S & P) một phần cho hoạt động này, FT lưu ý.
Mặc dù triển vọng chi tiêu mua lại giữa các công ty công nghệ có thể suy yếu, nhưng dường như vẫn còn mạnh mẽ giữa các ngân hàng, báo cáo của Barron. Citigroup Inc. (C) đặc biệt đáng chú ý về vấn đề này. Citigroup gần đây đã báo cáo EPS cho quý 2 năm 2019 đã cải thiện 20% trên cơ sở so với năm trước (YY). Một phần lớn lý do là chương trình mua lại cổ phần mạnh mẽ của ngân hàng đã cắt giảm 10% cổ phần của nó trong 2Q 2018, Barron's nhận xét. Do đó, các ngân hàng xả vốn dư thừa và mong muốn trả lại cho các cổ đông có thể thấy các khoản mua lại là vượt trội so với tăng cổ tức, vì mua lại cũng làm tăng EPS báo cáo trong tương lai, tất cả đều khác.
Nhìn về phía trước
Động lực cho việc mua lại cổ phần vẫn mạnh mẽ. Trên thực tế, sự phản đối mua lại được lên tiếng bởi một số thành viên hàng đầu của Đảng Dân chủ, đặc biệt là các ứng cử viên tổng thống, thực sự có thể có tác dụng kích thích nhiều lần mua lại hơn trước khi bất kỳ luật pháp nào được ban hành.
