Các nhà đầu tư đang ngày càng lo lắng rằng giá cổ phiếu sẽ giảm mạnh, do chiều dài của thị trường tăng và giá trị cao trong lịch sử, cộng với yếu tố gia tăng căng thẳng thương mại có thể làm tăng trưởng kinh tế. Sheila Patel, Giám đốc điều hành của International Goldman Sachs Asset Management có trụ sở tại Singapore, không thấy có lý do gì để hoảng loạn. Như cô nói với CNBC: "Có vẻ hơi sớm để chúng tôi lo ngại về một cuộc khủng hoảng toàn cầu, toàn cầu về cổ phiếu."
Patel tiếp tục: "Có vấn đề định giá không? Chắc chắn. Chúng tôi đã thấy khách hàng thận trọng hơn trong các lĩnh vực như chứng khoán Mỹ chưa? Chắc chắn. Nhưng chúng tôi đã thấy nỗi sợ toàn diện xuất hiện trên thị trường chưa? Không. Tất nhiên, luôn luôn có Những người phản đối nói rằng sợ hãi là một điều tốt, vì vậy sự thiếu sợ hãi có liên quan. Chúng tôi thận trọng ở một số nơi, nhưng chúng tôi chưa sẵn sàng cho vết nứt đó trên thị trường."
'Một giọt nước trong xô'
Triển vọng ngày càng tăng của một cuộc chiến thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc, hai nền kinh tế lớn nhất thế giới, đã khiến các nhà đầu tư náo loạn, nhưng Patel đã cố gắng đặt rủi ro trong viễn cảnh. Như cô đã lưu ý trong cuộc phỏng vấn trên CNBC của mình: "Khi bạn nhận được nó, 50 tỷ đô la hoặc 100 tỷ đô la (trong biểu thuế được đề xuất), đó là sự sụt giảm trong thùng so với quy mô của nền kinh tế Trung Quốc hoặc Hoa Kỳ. Trên thực tế, mức thuế 25% trên 100 tỷ đô la thương mại Trung Quốc là 0, 2% tổng sản phẩm quốc nội cho Trung Quốc."
Tuy nhiên, Patel lưu ý rằng cả khách hàng của Goldman và Goldman tại các nền kinh tế thị trường mới nổi, đặc biệt là ở Ấn Độ, đang chuyển các khoản đầu tư vốn của họ sang các doanh nghiệp đối mặt với phần lớn được cách ly khỏi căng thẳng thương mại. Như cô nói với CNBC, "Những điều họ đang tránh và những điều mà mọi người lo lắng là những công dân lớn, toàn cầu và sự tiếp xúc của họ với các loại thuế quan thương mại này." Trong khi đó, cô quan sát thấy rằng, tổng cộng, Mỹ chỉ tạo ra khoảng 8% doanh thu cho các công ty ở các thị trường mới nổi. Trong cuộc thảo luận, CNBC đã chiếu một hình ảnh cho thấy Goldman tìm thấy cơ hội đầu tư vốn hấp dẫn nhất ở các thị trường mới nổi ngay bây giờ.
Credit Suisse lo ngại rằng một số lượng lớn các công ty lớn của Mỹ phụ thuộc rất nhiều vào chuỗi cung ứng toàn cầu mà xung đột thương mại có nguy cơ phá vỡ. Họ cũng lưu ý rằng sự trả đũa của Trung Quốc có thể bao gồm khuyến khích tẩy chay người tiêu dùng của các công ty Mỹ. (Để biết thêm, xem thêm: 6 cổ phiếu có rủi ro cao trong cuộc chiến thương mại .)
'Khóa học va chạm với thiên tai'
Trong số những người ít lạc quan hơn Patel là Scott Minerd, giám đốc đầu tư toàn cầu của Guggenheim Partners. Ông tin rằng thị trường chứng khoán đang ở trong "một cuộc xung đột với thảm họa", khi lãi suất tăng đẩy các công ty có đòn bẩy cao vào tình trạng vỡ nợ và cổ phiếu giảm mạnh 40%. Ông cũng chứng kiến sự phát triển quá mức trong bất động sản thương mại và một cuộc suy thoái có thể sẽ bắt đầu vào cuối năm 2019 hoặc đầu năm 2020. (Để biết thêm, xem thêm: Stocks On 'Collision Course With Disaster, ' Face 40% Drop .)
Trong khi đó, giám đốc quỹ thị trường mới nổi Mark Mobius, trong khi đó, sẽ thấy thị trường giảm 30%. Một trong những mối quan tâm hàng đầu của ông là niềm tin của người tiêu dùng quá mức và "hiệu ứng quả cầu tuyết" từ việc bán hàng loạt các quỹ ETF, phần lớn được tạo ra bởi các thuật toán giao dịch. (Để biết thêm, xem thêm: Mark Mobius trái ngược giảm 30% cổ phiếu .)
Năng suất đường cong Jitters
Đường cong lợi suất đảo ngược, trong đó lãi suất ngắn hạn vượt quá lãi suất dài hạn, thường báo hiệu những kỳ vọng suy thoái, và thường đi kèm với suy thoái kinh tế. Đường cong lợi suất trên chứng khoán Kho bạc Hoa Kỳ đã bị san phẳng, và bây giờ lợi suất chênh lệch giữa các kỳ hạn ngắn và dài khác nhau đang ở mức thấp nhất trong hơn một thập kỷ, báo cáo của Bloomberg.
'Mẹ của mọi rủi ro'
"Tôi nghĩ lạm phát là mẹ của tất cả các rủi ro ở đây", theo ý kiến của Torsten Slok, nhà kinh tế quốc tế trưởng tại Deutsche Bank, nhận xét trên CNBC. Chỉ số giá tiêu dùng cho tất cả người tiêu dùng thành thị (CPI-U) tăng 2, 4% trong 12 tháng tính đến tháng 3 và tăng 2, 1% khi loại trừ các thành phần năng lượng và thực phẩm dễ bay hơi hơn, theo Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ. Một đột phá đáng kể, duy trì trên 2% đối với lạm phát có khả năng kích thích tăng lãi suất mạnh mẽ hơn bởi Cục Dự trữ Liên bang, Slok lưu ý, gây rủi ro cho cổ phiếu. Hơn nữa, những lần tăng lãi suất này có khả năng tạo ra đường cong lợi suất dốc hơn, Slok cho biết, trên mỗi CNBC.
