Mục lục
- Giảm phát: Nguyên nhân và ảnh hưởng
- Suy thoái và giảm phát
- Chu kỳ nguy hiểm của giảm phát
- Xoắn ốc giảm phát
- Điểm mấu chốt
Giảm phát xảy ra khi thay đổi giá chuyển sang âm. Ngày nay, các nền kinh tế của Eurozone đang chống lại giảm phát và Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) thậm chí đã thực hiện các biện pháp phi thường là trải qua nới lỏng định lượng.
Nhưng câu chuyện với giảm phát là gì?
Chìa khóa chính
- Giảm phát là khi mức giá chung ở một quốc gia giảm xuống trái ngược với lạm phát khi giá tăng. Nếu giảm phát xảy ra, mọi người chọn giữ tiền tiết kiệm thay vì chi tiêu hôm nay, vì giá sẽ thấp hơn vào ngày mai thậm chí thấp hơn vào tuần tới, và thậm chí thấp hơn trong một tháng. Kết quả là, một vòng luẩn quẩn có thể xảy ra kéo theo một nền kinh tế rơi vào suy thoái hoặc suy thoái khi hoạt động kinh tế bị đình trệ.
Giảm phát: Nguyên nhân và ảnh hưởng
Những thay đổi về giá tiêu dùng là số liệu thống kê kinh tế được tổng hợp ở hầu hết các quốc gia bằng cách so sánh sự thay đổi của một giỏ hàng hóa và sản phẩm đa dạng với một chỉ số. Ở Mỹ, Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) là chỉ số được tham khảo phổ biến nhất để đánh giá tỷ lệ lạm phát. Khi sự thay đổi giá trong một thời kỳ thấp hơn so với giai đoạn trước, chỉ số CPI đã giảm, cho thấy nền kinh tế đang trải qua giảm phát.
Người ta có thể nghĩ rằng giảm giá chung là một điều tốt bởi vì nó mang lại cho người tiêu dùng sức mua lớn hơn. Ở một mức độ nào đó, giảm vừa phải trong một số sản phẩm, chẳng hạn như thực phẩm hoặc năng lượng, có một số tác động tích cực đến chi tiêu của người tiêu dùng. Tuy nhiên, giá giảm nói chung kéo dài có thể có những tác động tiêu cực nghiêm trọng đến tăng trưởng và sự ổn định kinh tế.
Suy thoái và giảm phát
Giảm phát thường xảy ra trong và sau thời kỳ khủng hoảng kinh tế. Khi một nền kinh tế trải qua suy thoái hoặc suy thoái nghiêm trọng, sản lượng kinh tế chậm lại do nhu cầu tiêu dùng và đầu tư giảm.
Điều này dẫn đến sự sụt giảm giá tài sản nói chung vì các nhà sản xuất buộc phải thanh lý hàng tồn kho mà mọi người không còn muốn mua. Người tiêu dùng và các nhà đầu tư cũng bắt đầu nắm giữ dự trữ tiền lỏng để chống lại tổn thất tài chính hơn nữa. Càng tiết kiệm được nhiều tiền, chi tiêu càng ít, tổng cầu càng giảm.
Tại thời điểm này, kỳ vọng của mọi người về lạm phát trong tương lai được hạ xuống và họ bắt đầu tích trữ tiền. Tại sao bạn sẽ chi một đô la ngày hôm nay khi kỳ vọng là nó có thể mua nhiều thứ hiệu quả hơn vào ngày mai? Và tại sao ngày mai chi tiêu khi mọi thứ thậm chí còn rẻ hơn trong thời gian một tuần?
Chu kỳ nguy hiểm của giảm phát
Khi sản xuất chậm lại để đáp ứng nhu cầu thấp hơn, các công ty giảm lực lượng lao động, tăng tỷ lệ thất nghiệp. Những cá nhân thất nghiệp này có thể gặp khó khăn trong việc tìm kiếm công việc mới trong thời kỳ suy thoái và có thể sẽ làm cạn kiệt tiền tiết kiệm của họ để kiếm tiền, cuối cùng không trả được các nghĩa vụ nợ khác nhau như thế chấp, vay mua ô tô, cho vay sinh viên và thẻ tín dụng.
Các khoản nợ xấu tích lũy gợn qua nền kinh tế cho đến lĩnh vực tài chính phải xóa chúng thành thua lỗ. Khi bảng cân đối kế toán của các ngân hàng trở nên lung lay hơn, người gửi tiền tìm cách rút tiền của họ dưới dạng tiền mặt trong trường hợp ngân hàng thất bại.
Một hoạt động ngân hàng có thể xảy ra sau đó, theo đó quá nhiều tiền gửi được chuộc lại và ngân hàng không còn có thể đáp ứng các nghĩa vụ của riêng mình. Các tổ chức tài chính bắt đầu sụp đổ, loại bỏ thanh khoản rất cần thiết khỏi hệ thống và cũng làm giảm việc cung cấp tín dụng cho những người tìm kiếm các khoản vay mới.
Các ngân hàng trung ương thường phản ứng bằng cách ban hành một chính sách tiền tệ lỏng lẻo hoặc mở rộng. Điều này bao gồm hạ thấp mục tiêu lãi suất và bơm tiền vào nền kinh tế thông qua các hoạt động thị trường mở Mua chứng khoán Kho bạc trên thị trường mở để đổi lấy tiền mới được tạo ra.
Nếu các biện pháp này không kích thích nhu cầu và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, các ngân hàng trung ương có thể thực hiện nới lỏng định lượng bằng cách mua tài sản tư nhân rủi ro hơn trên thị trường mở. Ngân hàng trung ương cũng có thể bước vào như một người cho vay cuối cùng nếu lĩnh vực tài chính bị cản trở nghiêm trọng bởi các sự kiện như vậy.
Chính phủ cũng sẽ sử dụng chính sách tài khóa mở rộng bằng cách giảm thuế và tăng chi tiêu của chính phủ. Tuy nhiên, vấn đề với việc giảm thuế trong thời kỳ giá thấp và tỷ lệ thất nghiệp cao là tổng doanh thu thuế sẽ giảm, hạn chế khả năng của chính phủ hoạt động hết công suất.
Xoắn ốc giảm phát
Một vòng xoáy giảm phát là khi chu kỳ này vượt khỏi tầm kiểm soát. Nó xảy ra trong thời kỳ khủng hoảng kinh tế, như suy thoái hoặc suy thoái, do sản lượng kinh tế chậm lại và nhu cầu đầu tư và tiêu dùng cạn kiệt. Điều này có thể dẫn đến sự sụt giảm giá tài sản nói chung vì các nhà sản xuất buộc phải thanh lý hàng tồn kho mà mọi người không còn muốn mua.
Người tiêu dùng và các doanh nghiệp cũng bắt đầu giữ dự trữ tiền lỏng để chống lại tổn thất tài chính hơn nữa. Càng tiết kiệm được nhiều tiền, chi tiêu càng ít, tổng cầu càng giảm. Tại thời điểm này, kỳ vọng của mọi người về lạm phát trong tương lai cũng giảm xuống và họ bắt đầu tích trữ tiền.
Người tiêu dùng có ít động lực để tiêu tiền ngay hôm nay khi họ có thể kỳ vọng hợp lý rằng tiền của họ sẽ có sức mua nhiều hơn vào ngày mai.
Điểm mấu chốt
Một chút lạm phát là tốt cho tăng trưởng kinh tế, khoảng 2% đến 3% một năm. Nhưng, khi giá bắt đầu giảm sau khi suy thoái kinh tế, giảm phát có thể gây ra một cuộc khủng hoảng thậm chí sâu hơn và nghiêm trọng hơn.
Khi giá giảm, sản xuất chậm lại và hàng tồn kho được thanh lý. Nhu cầu giảm và thất nghiệp tăng. Mọi người chọn cách tích trữ tiền thay vì chi tiêu vì họ hy vọng giá sẽ còn giảm hơn nữa trong tương lai. Mặc định về việc tăng nợ và người gửi tiền rút tiền mặt, gây ra một cuộc khủng hoảng tài chính được xác định bởi sự thiếu thanh khoản và tín dụng. Các ngân hàng trung ương và chính phủ phản ứng để ổn định nền kinh tế và khuyến khích nhu cầu thông qua chính sách tài khóa và tiền tệ mở rộng, bao gồm các phương pháp độc đáo như nới lỏng định lượng.
Nói chung, một thời kỳ giảm phát là nguy hiểm cho nền kinh tế của một quốc gia.
