Bất chấp sự vội vã của các nhà đầu tư chứng khoán trong những ngày gần đây vì lo ngại chiến tranh thương mại, JPMorgan Chase & Co. (JPM) cho biết bây giờ là thời điểm lý tưởng để thâm nhập thị trường và mua lại Dip Dip trong bối cảnh công ty nói vẫn còn mạnh triển vọng kinh tế. Quan điểm cốt lõi của chúng tôi vẫn là người ta nên sử dụng điểm yếu tiềm năng như một cơ hội để bổ sung thêm, tương tự như kinh nghiệm tháng Năm, ông cho biết một nhóm các chiến lược gia do Mislav Matejka của JPMorgan dẫn đầu. Chúng tôi tiếp tục tin rằng cổ phiếu toàn cầu sẽ tiến xa hơn trước cuộc đình công suy thoái tiếp theo của Mỹ. Chúng tôi nghĩ rằng sự đánh đổi chính sách tăng trưởng bây giờ tốt hơn nhiều so với năm 2018. Chiến lược mua của JPMorgan đã được phác thảo trong một câu chuyện chi tiết ở Bloomberg.
Với S & P 500 giảm khoảng 6% từ mức cao kỷ lục gần đây và 98% cổ phiếu trong chỉ số giảm vào thứ Hai, cơ hội có vẻ chín muồi. Với ý nghĩ đó, JPMorgan khuyến nghị các nhà đầu tư vẫn nên thừa cân chứng khoán Mỹ và trung lập với cổ phiếu khu vực đồng euro vì tăng trưởng thu nhập mạnh hơn giữa các công ty Mỹ.
Nó có nghĩa gì cho các nhà đầu tư
Quan điểm của JPMorgan trái ngược với một thị trường chứng kiến cổ phiếu mất tới 1 nghìn tỷ đô la vào thứ Sáu và tiếp tục lao dốc vào thứ Hai khi chính quyền Trump công bố mức thuế 10% đối với hàng nhập khẩu trị giá 300 tỷ đô la từ Trung Quốc, khiến Trung Quốc phải trả đũa bằng nhiều biện pháp bao gồm cả sự mất giá của đồng nhân dân tệ. Cổ phiếu đã tăng hơn 1% vào thứ ba trên các chỉ số chính.
Trong môi trường này, các chiến lược gia của JPMorgan nói rằng các nhà đầu tư nên tập trung vào các lực lượng kinh tế vĩ mô hỗ trợ, rộng lớn hơn sẽ thúc đẩy cổ phiếu. Điều đó bao gồm chính sách tiền tệ lỏng lẻo hơn từ Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ, dữ liệu kinh tế mạnh mẽ và định giá vốn chủ sở hữu mà không nhìn quá mức yêu cầu.
Sundial Capital Research Inc. và Bespoke Investment Group ủng hộ quan điểm của JPMorgan. Họ nói rằng sự sụt giảm mạnh từ mức cao trong nhiều năm có xu hướng được theo sau bởi sự phục hồi nhanh chóng. Trong 16 trường hợp kể từ năm 1929 khi S & P 500 giảm hơn 5% trong vòng hai tuần sau khi đạt mức cao nhiều năm, nó đã nhanh chóng hồi phục trong 10 trường hợp đó và rơi vào sự điều chỉnh của sáu trường hợp còn lại. Không một lần chỉ số trượt vào một thị trường gấu trong sáu tháng tới, theo Bloomberg.
Những loại từ chối này có xu hướng tạo ra nhiều nỗi sợ hãi, bởi vì nó không phù hợp với những gì các nhà đầu tư gần đây đã quen thuộc, Mitch Jason Goepfert, người sáng lập Sundial, đã viết, trên Bloomberg. Tuy nhiên, họ chỉ hiếm khi không bao giờ gặp khó khăn? Sự biến đổi thành một sự suy giảm thực sự nghiêm trọng và kéo dài trong sáu tháng tới.
Tuy nhiên, dấu hiệu cảnh báo về một cuộc suy thoái thấp thoáng, đang ngày càng lớn hơn, với đường cong lợi suất đảo ngược đến mức dốc nhất kể từ khi dẫn đến cuộc khủng hoảng năm 2008. David Rosenberg, nhà kinh tế trưởng và chiến lược gia tại Gluskin Sheff, đang gióng lên hồi chuông cảnh báo của chính mình dựa trên những gì ông coi là bong bóng do Cục Dự trữ Liên bang gây ra trong nợ công ty. Mỗi chu kỳ bùng nổ đều chứa bong bóng các loại riêng và lần này xung quanh bong bóng đó nằm trên bảng cân đối của các tập đoàn Mỹ, ông nói. Luận án của tôi đã nói rằng đây sẽ là một cuộc suy thoái dẫn đầu về chi tiêu vốn, theo ông Ros Rosberg, theo Business Insider. Chúng tôi sẽ tìm thấy rất nhiều dòng tiền đang chuyển hướng sang dịch vụ nợ, ngay cả trong môi trường lãi suất thấp này, và tránh xa chi tiêu vốn.
Nhìn về phía trước
Chính xác là liệu và khi nào luận án của Rosenberg sẽ diễn ra không rõ ràng. Cho đến lúc đó, JPMorgan và khách hàng của nó sẽ ra ngoài mua. Goldman Sachs cũng rất lạc quan và dự kiến thu nhập của công ty cao hơn sẽ nâng S & P 500 lên 3100 vào cuối năm nay và 3400 vào cuối năm 2020.
