Các nhà đầu tư đang tìm kiếm sự an ủi giữa làn sóng bán tháo trên thị trường có thể lập luận rằng S & P 500 chỉ giảm 9% so với mức cao nhất mọi thời đại của nó vào tháng 9, hầu như không phải là sự suy giảm nghiêm trọng. Nhưng thống kê đó che giấu sự thật rằng chúng ta đã ở trong một thị trường gấu sâu và vẫn còn nhiều nhược điểm nữa, theo báo cáo mới nhất của Weekly Stanley Up Up.
Không chỉ hành động giá trong năm nay cho thấy chúng ta đang ở giữa một thị trường gấu, hơn 40% cổ phiếu trong S & P 500 giảm ít nhất 20% - nhưng nó cũng giao dịch như một thị trường gấu, ông viết các nhà phân tích của ngân hàng. Ngay cả các công ty có tin tốt để báo cáo đã thấy cổ phiếu của họ bị bán tháo, một chỉ báo tốt cho thấy thị trường nằm trong lãnh thổ gấu. Nhìn chung, Morgan Stanley nói, "Thiệt hại kỹ thuật là không thể khắc phục."
Tại sao cổ phiếu có thể giảm hơn nữa
| Ước tính thu nhập có thể giảm mạnh |
| Cổ phiếu tăng trưởng phải đối mặt với sự điều chỉnh giảm lớn nhất |
| Các đường trung bình chính S & P 500, Nasdaq và Russell 2000 đã phá vỡ đường trung bình động 200 ngày |
| Cổ phiếu và chỉ số cá nhân vẫn phải đối mặt với rủi ro |
Nó có nghĩa là gì
Khi cổ phiếu đã giảm, định giá của họ cũng giảm từ mức cao trước đó. Tỷ lệ giá thu nhập 12 tháng chuyển tiếp (tỷ lệ P / E) cho S & P 500 đã giảm 18% so với mức cao nhất của họ vào tháng 12 năm ngoái xuống mức thấp vào cuối tháng 10, chiếm khoảng 90% thiệt hại định giá từ thị trường gấu hiện tại, theo Morgan Stanley. Phần còn lại của thiệt hại sẽ đến từ sự sụt giảm trong các cổ phiếu với bội số giá tương đối cao.
Nhưng trong khi định giá nhiều giá có thể gần chạm đáy, điều đó không có nghĩa là giá cổ phiếu. Morgan Stanley ước tính sẽ giảm và chứng khoán có thể sẽ theo sau, có thể sẽ giảm nhanh chóng vào năm 2019. "Rõ ràng là cắt giảm càng lớn, rủi ro ở cả chỉ số và mức chứng khoán càng lớn", Morgan Stanley nói. Kể từ đầu tháng 10, ước tính đồng thuận cho tăng trưởng thu nhập 2019 trên mỗi cổ phần (EPS) đang được điều chỉnh giảm xuống, với ước tính tăng trưởng EPS 2019 cho S & P 500 giảm 1, 2%. Trong số các lĩnh vực đã chứng kiến sự sụt giảm lớn nhất trong ước tính tăng trưởng EPS 2019 là Dịch vụ truyền thông ở mức -4, 2%, Vật liệu ở mức -3, 3% và Người tiêu dùng tùy ý ở mức -2, 3%.
Theo các nhà phân tích của Morgan Stanley, một tín hiệu giảm giá cao khác là giá của S & P 500, Nasdaq và Russell 2000 "chắc chắn đã phá vỡ đường trung bình động 200 ngày mà hiện đang là xu hướng giảm. Khi đường xu hướng đó bị phá vỡ, nó sẽ bị phá vỡ. thường mất một thời gian trước khi bật lại, có nghĩa là các nhà đầu tư cần kiên nhẫn và xem xét việc bán các cuộc biểu tình thay vì mua tiền lẻ.
"Trong lịch sử, khi đường trung bình động 200 ngày giảm xuống, thông thường phải mất hàng tháng, nếu không lâu hơn, để tăng trở lại." - Morgan Stanley
Morgan Stanley cho biết, mua cổ phiếu trên thị trường chứng khoán đã thất bại trong năm 2018. Lần đầu tiên kể từ năm 2002, lần đầu tiên kể từ năm 2002, Morgan nói. Mua trên nhúng đã hoạt động tốt trong cuộc khủng hoảng 2008-09 vì Cục Dự trữ Liên bang đã bơm kích thích lớn vào hệ thống tài chính để giữ cho nó tồn tại. Nhưng mua vào giảm giá đã thất bại trong năm nay bởi vì Fed và các ngân hàng trung ương lớn khác trên toàn cầu đã có tâm trạng diều hâu, đảo ngược, hoặc ít nhất, làm giảm bớt sự kích thích đó.
Cái gì tiếp theo
Để cung cấp cho triển vọng giảm giá của Morgan Stanley nhiều bối cảnh hơn, cần nhớ rằng năm 2018 đã bắt đầu với việc cắt giảm thuế lớn làm tăng thu nhập nhưng không thể thúc đẩy cổ phiếu. Giờ đây, khi tác động tích cực của việc cắt giảm thuế đối với lợi nhuận đang suy yếu, các nhà đầu tư đang nhận được cái mà Morgan Stanley gọi là "kiểm tra thực tế". Thực tế đó là, khi thu nhập được điều chỉnh giảm, cổ phiếu chắc chắn cũng sẽ giảm theo.
So sánh các tài khoản đầu tư × Các ưu đãi xuất hiện trong bảng này là từ các mối quan hệ đối tác mà Investopedia nhận được bồi thường. Tên nhà cung cấp Mô tảNhững bài viết liên quan
Chiến lược giao dịch và giáo dục chứng khoán
Tại sao giá trị cổ phiếu của tôi giảm mặc dù tin tốt được phát hành?
Kinh tế học
Lịch sử thị trường gấu
Cổ phiếu hàng đầu
Cổ phiếu công nghệ hàng đầu cho tháng 1 năm 2020
Cổ phiếu hàng đầu
Cổ phiếu tiêu dùng hàng đầu
Chiến lược giao dịch và giáo dục chứng khoán
Động lượng cho thấy sức mạnh giá cổ phiếu
Cổ phiếu hàng đầu
Các cổ phiếu Penny dầu khí hàng đầu cho quý 1 năm 2020
Liên kết đối tácĐiều khoản liên quan
Cách thức hoạt động của mô hình Fed Mô hình Fed là một công cụ được sử dụng để xác định liệu thị trường chứng khoán Mỹ tăng hay giảm tại một thời điểm nhất định. thêm Tỷ lệ giá trên thu nhập - Tỷ lệ P / E Tỷ lệ giá trên thu nhập (tỷ lệ P / E) được định nghĩa là tỷ lệ để định giá một công ty đo lường giá cổ phiếu hiện tại của nó so với thu nhập trên mỗi cổ phần. bán nhiều hơn Bán giảm giá bao gồm bán hàng hóa hoặc tài sản với giá chiết khấu cao. Nhiều định nghĩa về bán khống Bán ngắn xảy ra khi một nhà đầu tư mượn chứng khoán, bán nó trên thị trường mở và dự kiến sẽ mua lại sau đó với ít tiền hơn. thêm Sucker Rally Định nghĩa Một cuộc biểu tình của kẻ hút liên quan đến việc tăng giá không được hỗ trợ trong một tài sản hoặc thị trường trong bối cảnh xu hướng giảm chung. Cuộc biểu tình kết thúc và giá lại tiếp tục giảm. thêm Tình cảm thị trường Định nghĩa Thị trường phản ánh thái độ hoặc giọng điệu chung của các nhà đầu tư đối với một thị trường tài chính cụ thể hoặc thị trường tài chính lớn hơn. hơn