Thây ma là gì
Zombie là những công ty kiếm đủ tiền để tiếp tục điều hành và trả nợ, nhưng không thể trả hết nợ. Các công ty như vậy, cho rằng họ chỉ cào bằng cách đáp ứng chi phí (ví dụ: tiền lương, tiền thuê nhà, trả lãi cho khoản nợ), có xu hướng không thể đầu tư để thúc đẩy tăng trưởng, thường phải chịu chi phí vay cao hơn và có thể là một sự kiện, gián đoạn thị trường hoặc quý nghèo đi từ mất khả năng thanh toán hoặc giải cứu. Do đó, zombie đặc biệt phụ thuộc vào ngân hàng để tài trợ, có thể được xem là một hỗ trợ cuộc sống tử tế. Các công ty zombie còn được gọi là "cổ phiếu sống chết" hoặc "cổ phiếu zombie".
Phá vỡ Zombie
Zombie thường thất bại, trở thành nạn nhân của chi phí cao liên quan đến nợ hoặc các hoạt động nhất định, chẳng hạn như nghiên cứu và phát triển. Họ có thể thiếu các nguồn lực cho đầu tư vốn, điều này sẽ tạo ra sự tăng trưởng. Nếu một công ty zombie làm việc cho nhiều người đến nỗi thất bại của nó sẽ trở thành một vấn đề chính trị, nó có thể được coi là "quá lớn để thất bại". Cho rằng nhiều nhà phân tích hy vọng rằng zombie cuối cùng sẽ không thể đáp ứng các nghĩa vụ tài chính của họ, các công ty như vậy được coi là đầu tư rủi ro hơn và do đó sẽ thấy giá cổ phiếu của họ bị đàn áp.
Zombie lần đầu tiên được nói đến liên quan đến các công ty ở Nhật Bản trong "Thập kỷ mất mát" của đất nước những năm 1990, sau khi bong bóng giá tài sản của nó vỡ. Trong thời gian này, các công ty phụ thuộc vào sự hỗ trợ của ngân hàng để duy trì hoạt động mặc dù họ đã cồng kềnh, không hiệu quả hoặc thất bại. Các nhà kinh tế cho rằng nền kinh tế sẽ được phục vụ tốt hơn bằng cách cho phép các công ty hoạt động kém như vậy thất bại. Thuật ngữ "thây ma" đã được chọn lại vào năm 2008 để đáp lại các gói cứu trợ của chính phủ Hoa Kỳ là một phần của Chương trình cứu trợ tài sản gặp rắc rối (Tpeg).
Zombie: Cái gì tạo ra chúng?
Trong khi hàng ngũ các công ty zombie còn nhỏ, nhiều năm chính sách tiền tệ lỏng lẻo được nhấn mạnh bằng việc nới lỏng định lượng, đòn bẩy cao và lãi suất thấp trong lịch sử đã góp phần vào sự tăng trưởng của họ. Các nhà kinh tế cho rằng các chính sách như vậy bảo tồn sự thiếu hiệu quả trong khi kìm hãm năng suất, tăng trưởng và đổi mới. Khi thị trường thay đổi, zombie sẽ là nạn nhân đầu tiên trở thành nạn nhân, không thể đáp ứng các nghĩa vụ cơ bản của họ vì lãi suất tăng làm cho khoản nợ của họ trở nên đắt đỏ hơn khi phục vụ. Trong khi đó, các công ty thành công, ít có khả năng xây dựng thành công của họ vì tín dụng chặt chẽ, có thể cảm thấy bất kỳ sự suy giảm nào nhiều hơn mức họ nên làm.
Mặc dù giữ zombie trong hỗ trợ cuộc sống có thể bảo vệ công ăn việc làm, các nhà kinh tế lưu ý rằng việc sử dụng các tài nguyên như vậy là sai lầm vì nó cản trở sự tăng trưởng tại các công ty thành công và do đó ức chế tạo việc làm.
Thây ma và Đầu tư
Bởi vì tuổi thọ của zombie có xu hướng rất khó đoán, cổ phiếu zombie cực kỳ rủi ro và không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư. Ví dụ, một công ty công nghệ sinh học nhỏ có thể kéo dài quỹ của mình cực kỳ mỏng bằng cách tập trung nỗ lực vào nghiên cứu và phát triển với hy vọng tạo ra một loại thuốc bom tấn. Nếu thuốc thất bại, công ty có thể phá sản trong vòng vài ngày sau khi thông báo. Mặt khác, nếu thuốc thành công, công ty có thể thu lợi nhuận và giảm các khoản nợ. Tuy nhiên, trong hầu hết các trường hợp, cổ phiếu zombie không thể vượt qua gánh nặng tài chính do tỷ lệ đốt cháy cao và cuối cùng bị phá sản.
Do thiếu sự chú ý dành cho nhóm này, thường có thể có những cơ hội thú vị cho các nhà đầu tư có khả năng chịu rủi ro cao và đang tìm kiếm cơ hội đầu cơ.
