Sự sụt giảm gần đây của thị trường đã làm giảm giá trị của nhiều cổ phiếu blue chip sâu đến mức hàng chục trong số chúng hiện đang bán dưới giá trị sổ sách, khiến chúng trở thành trò chơi hấp dẫn cho các nhà đầu tư định hướng giá trị. Mặc cả mua dựa trên tỷ lệ giá / sổ sách, hoặc vốn cổ phần trên mỗi cổ phiếu, bao gồm các cổ phiếu chán nản như Goldman Sachs Group (GS), American International Group Inc. (AIG), Allergan PLC (AGN), Molson Coors Brewing Co. (TAP), Prudential Financial Inc. (PRU), Công ty Kraft Heinz (KHC), Western Digital Corp (WDC), Parsley Energy Inc. (PE), Encana Corp (ECA) và Morgan Stanley (MS), theo Barron's.
10 lượt chơi mặc cả dựa trên giá / sách:
- Goldman Sachs; 0, 87American quốc tế; 0, 60 Allergan; Co 0, 65Molson; Tài chính tiềm năng 0, 89; 0, 73Kraft; 0, 81Western kỹ thuật số; Năng lượng 0, 97Parsley; 0, 83Encana; 0, 88Một Stanley; 0, 99
Nhà đầu tư bỏ tăng trưởng giá trị
Đầu tư giá trị, được bảo vệ bởi các huyền thoại thị trường như Warren Buffett và cố vấn của ông là Benjamin Graham, đang trở lại với phong cách khi S & P 500 bước ra từ năm tồi tệ nhất kể từ năm 2008. Trong khi gần như tất cả các lĩnh vực đều gặp khó khăn bởi việc hạ cấp thị trường, cổ phiếu giá rẻ dựa trên phân tích cơ bản đã chịu ít hơn. Trong khi đó, các cổ phiếu tăng trưởng đã mang lại thị trường tăng trưởng kéo dài hàng thập kỷ, bao gồm cả những người khổng lồ FAANG, đã mất sự ưu ái giữa một số lượng lớn các nhà đầu tư đang tìm kiếm đặt cược an toàn hơn trong một thị trường đá.
Khi tôi nhìn vào màn hình đó và thấy tất cả màu đỏ đó, tất cả những gì tôi thấy là các cổ phiếu đang được bán, ông Scott Minerd, chủ tịch đầu tư và giám đốc đầu tư toàn cầu của Guggenheim Partners, nói trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg TV. Đây là thời điểm tốt để mua sắm.
Các nhà đầu tư giá trị tập trung vào giá trị sổ sách, với giá thấp cho giá trị sổ sách cung cấp hỗ trợ giảm giá như là một ủy quyền cho giá trị thanh lý của công ty. Điều quan trọng cần lưu ý là ngay cả các cổ phiếu có giá hấp dẫn đối với giá trị sổ sách cũng có thể trở thành cược đáng tiếc nếu chúng mang lại lợi nhuận kém hoặc công ty có triển vọng yếu. Các nhà đầu tư nên cảnh giác với các công ty có vẻ không đắt về tỷ lệ giá trên sổ sách, nhưng vẫn hoạt động trong màu đỏ, thay vào đó tập trung vào những công ty có lợi nhuận cao.
Giá trị sổ sách hữu hình, không bao gồm thiện chí và các tài sản vô hình khác, thường được xem là một thước đo tốt hơn của giá trị thanh lý bảo thủ, nhưng là một thước đo chặt chẽ hơn về vốn cổ đông.
Goldman Sachs
Goldman Sachs giao dịch dưới giá trị sổ sách hữu hình của nó, vào khoảng $ 172 vào cuối ngày thứ Tư, so với $ 186, mỗi Barron. Năm 2018, ngân hàng Phố Wall trở thành nạn nhân của những lo ngại về đường cong lợi suất và sự không chắc chắn về kinh tế vĩ mô, cũng như những cơn gió cụ thể của công ty bao gồm vụ bê bối tham nhũng 1MDB ở Malaysia. Mặc dù có những rủi ro rõ ràng như phần nhô ra theo quy định từ vụ bê bối hàng đầu của nó, những người đầu cơ giá xem việc bán tháo là quá mức. Chứng khoán Goldman giao dịch chỉ dưới 7 lần thu nhập chuyển tiếp, theo Yahoo Finance.
Allergan
Cổ phiếu của công ty dược phẩm khổng lồ Allergan có giá trị sổ sách hữu hình âm do giá trị cao của thiện chí của công ty và các tài sản vô hình khác thường phát sinh từ việc mua lại. Một hỗn hợp của tin xấu cụ thể của công ty và bán tháo chung trên thị trường chứng khoán đã khiến cổ phiếu giao dịch khoảng 8, 3 lần thu nhập chuyển tiếp. Trong khi cổ phiếu lao vào thông báo rằng công ty sẽ ngừng bán cấy ghép vú và máy mở rộng mô ở châu Âu do yêu cầu thu hồi bắt buộc, các sản phẩm này chỉ chiếm 1% tổng doanh số của công ty, mỗi Seeking Alpha.
Điều gì tiếp theo cho các nhà đầu tư?
Trong khi cổ phiếu đã trở nên ít tốn kém hơn sau loạt đợt bán tháo năm 2018, nhiều chuyên gia cho rằng hầu hết các cổ phiếu vẫn không hề rẻ. Các nhà đầu tư nên kén chọn để chuyển sang năm mới, xem xét các cổ phiếu này có thể giảm thêm bao nhiêu và cân nhắc xem họ có thu nhập và tăng trưởng doanh thu để biến họ thành người chiến thắng trong dài hạn hay không.
Cuối cùng, đối với những người sẵn sàng đi sâu vào các nguyên tắc cơ bản, hướng đến sự kiên nhẫn và chân trời đầu tư dài hạn, đi ngược lại đám đông với cách tiếp cận định hướng giá trị có thể tạo ra lợi nhuận lớn. Với nhiều cường quốc trong ngành kéo dài gần lãnh thổ thị trường gấu, giờ đây có thể là cơ hội chính để giảm giá.
