Chứng khoán Mỹ đã vượt trội trên toàn cầu trong nhiều năm qua, nhưng vì lý do chính xác đó, các nhà đầu tư có thể muốn bắt đầu tìm kiếm thị trường nước ngoài để có cơ hội mới. Sự khác biệt về hiệu suất giữa thị trường Mỹ và nước ngoài trong thời gian gần đây đã khiến cho cái nhìn trước đây được đánh giá quá cao so với sau này. Nhưng với một trục xoay hướng tới thị trường nước ngoài có khả năng đang diễn ra, chứng khoán quốc tế và các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) có vẻ đã sẵn sàng để vượt trội trong tương lai gần, theo một câu chuyện gần đây ở Barron.
Chìa khóa chính
- Thị trường Mỹ đã vượt trội so với thị trường nước ngoài trong những năm gần đây. Chứng khoán Mỹ có vẻ được định giá quá cao so với vốn chủ sở hữu nước ngoài. Cổ phiếu chứng khoán đã trở lại trong năm qua. Các quỹ ETF khác có thể cung cấp cho các nhà đầu tư cơ hội vượt trội.
Nó có nghĩa gì cho các nhà đầu tư
S & P 500 đã tăng 52% trong năm năm qua trong khi iShares MSCI All Country World Index Ex-US ETF (ACWX) chỉ tăng 6%. Sự tương phản rõ rệt trong hiệu suất phản ánh sự ủng hộ của các cổ phiếu Hoa Kỳ đã thu được trong nửa thập kỷ qua khi thị trường nước ngoài phải chịu sự tăng trưởng kinh tế chậm hơn và lãi suất âm. Việc Mỹ là nơi có nhiều cổ phiếu tăng trưởng thế tục vốn hóa lớn cũng đã giúp đẩy thị trường của nước này lên cao hơn trong môi trường tăng trưởng thấp hiện nay. Nhưng những yếu tố đó cũng đã góp phần định giá vốn chủ sở hữu của Hoa Kỳ trông phong phú so với các đồng nghiệp nước ngoài của họ.
Một sự thay đổi đối với cổ phiếu nước ngoài đang được tiến hành khi định giá của Mỹ đạt mức cao và tăng trưởng thu nhập. Trong khi đó, suy thoái kinh tế toàn cầu đang bắt đầu theo kịp nền kinh tế Mỹ, điều này đang bắt đầu được phản ánh trong hoạt động chứng khoán gần đây hơn. Lisa Shalett, giám đốc đầu tư của Morgan Stanley Wealth Management, chỉ ra rằng Chỉ số tổng lợi nhuận của Châu Âu của MSCI đã vượt xa chỉ số tổng lợi nhuận của S & P 500 trong năm qua.
Trong khi suy thoái kinh tế toàn cầu không mang lại kết quả tốt cho cả thị trường Mỹ và nước ngoài, thì triển vọng nghiệt ngã có thể chủ yếu được định giá. Các thị trường đang hướng tới và đã giảm phần lớn các tác động của cuộc chiến tranh thương mại Trung Quốc và Brexit của Hoa Kỳ, theo Shalett. Tất nhiên, nếu bất kỳ xung đột nào trở nên tồi tệ hơn, có thể có nhiều sự tiêu cực hơn đối với giá cổ phiếu trên toàn cầu.
Tuy nhiên, các ngân hàng trung ương trên thế giới đã bắt đầu chuyển sang chính sách tiền tệ dễ dàng hơn, tăng cường mua sắm tài sản và giảm lãi suất trong các nỗ lực để kích thích tăng trưởng. Không có bất kỳ mối quan hệ địa chính trị và thương mại nào xấu đi, những nỗ lực đó sẽ tạo ra một cơn gió cho thị trường nước ngoài, đặc biệt là theo chu kỳ, định hướng xuất khẩu. Ông Shalett cho biết, tỷ lệ thay đổi của sự suy giảm và giá cổ phiếu đã ổn định. Đối với chúng tôi, đó là một dấu hiệu cho thấy điều tồi tệ nhất có thể đã được giảm giá.
Một lựa chọn cho các nhà đầu tư đang tìm kiếm sự tiếp xúc với thị trường nước ngoài là iShares MSCI EAFE Value ETF (EFV), bốn cổ phần lớn nhất bao gồm, Toyota Motor Corp (TM; Biên nhận ký gửi của Mỹ), HSBC Holdings PLC (HSBC; ADR), BP Plc. (BP; ADR) và Royal Dutch Shell Plc. Lớp A (RDS.A; ADR). Từ đầu năm đến nay, quỹ tăng 9, 3% và giao dịch cổ phiếu với tỷ lệ giá trên thu nhập (tỷ lệ P / E) là 12, 56, so với tỷ lệ P / E của S & P 500 là 21, 96.
Một lựa chọn khác là iFares Core MSCI Chợ mới nổi ETF (IEMG), với bốn cổ phần hàng đầu sau đây, Tập đoàn Alibaba Group Ltd. được tài trợ ADR (BABA), Công ty sản xuất chất bán dẫn Đài Loan (TSM, Cổ phiếu lưu ký của Mỹ), Tencent Holdings Ltd., và Samsung Electronics Co., Ltd. Quỹ đã tăng 10, 2% kể từ đầu năm và giao dịch cổ phiếu với tỷ lệ P / E là 13, 89.
IShares MSCI Nhật Bản (EWJ) cũng là một lựa chọn cho các nhà đầu tư đang tìm kiếm sự tiếp xúc cụ thể với cổ phiếu của Nhật Bản. Bốn quỹ nắm giữ lớn nhất là Toyota, Sony Corporation (SNE; ADR), Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (MUFG; ADR) và SoftBank Group Corp Năm nay, quỹ đã tăng khoảng 17% và giao dịch cổ phiếu tại Tỷ lệ P / E là 14, 50.
Nhìn về phía trước
Trong khi ba quỹ ETF quốc tế này đã tụt lại thị trường vốn cổ phần của Hoa Kỳ trong năm nay, sự mất giá tương đối của họ trong bối cảnh nền kinh tế Mỹ đang có dấu hiệu chậm lại có thể sẽ mang lại những cơn gió tích cực cho hoạt động của họ trong năm tới.
