Theo Cục phân tích kinh tế (BEA), tổng sản lượng trong nền kinh tế Mỹ tăng trưởng ở mức 2, 1% trong quý 3 năm 2015. Trong quý II, tổng sản phẩm quốc nội (GDP) thực tế đã được điều chỉnh tăng trưởng tới 3, 9%. Có một số vấn đề với việc dựa vào GDP để đánh giá sức khỏe kinh tế, nhưng đây vẫn là những dấu hiệu đáng khích lệ cho một quốc gia chiến đấu thông qua sự phục hồi sau suy thoái chậm nhất trong lịch sử.
Các con số kinh tế tích cực chỉ làm tăng thêm kỳ vọng về việc tăng lãi suất tiềm năng của Cục Dự trữ Liên bang vào năm 2016. Fed đã không tăng lãi suất kể từ trước cuộc Đại suy thoái, và không ai chắc chắn thị trường sẽ phản ứng thế nào khi tăng cuối cùng.
Một đợt tăng lãi suất 0, 25 của Fed chỉ là một thách thức mà nền kinh tế Mỹ phải đối mặt khi năm mới đến gần. Sự tham gia của lực lượng lao động vẫn còn thấp trong lịch sử. Các chính trị gia tiếp tục bù đắp thâm hụt khổng lồ và tài trợ cho họ bằng tín dụng giá rẻ. Và toàn bộ hệ thống tài chính toàn cầu đang mọc lên vì nền kinh tế Trung Quốc cuối cùng đã chậm lại sau nhiều năm tăng trưởng dữ dội. Sau đây là ba thách thức mà các doanh nghiệp và nhà hoạch định chính sách Mỹ có thể sẽ phải đối mặt trong năm tới.
Đạo luật cân bằng khó khăn của Fed
Ủy ban thị trường mở liên bang (FOMC) đã công khai đùa giỡn với ý tưởng tăng lãi suất kể từ ít nhất là quý 4 năm 2013, tại sao nó không bóp cò? Có khả năng là do Fed bị kẹt giữa một tảng đá và một số nơi khó khăn.
Có nhiều bằng chứng lịch sử cho thấy trái phiếu nhiên liệu lãi suất thấp, vốn chủ sở hữu và giá nhà đất. Điều ngược lại có xu hướng xảy ra khi tỷ lệ tăng. Sự phục hồi hiện tại, mặc dù còn non trẻ, có khả năng được xây dựng dựa trên giá tài sản cao hơn và chi phí năng lượng thấp hơn. Tăng lãi suất sẽ không khiến giá dầu tăng vọt, nhưng chúng có thể làm giảm tài sản. Nếu điều đó xảy ra, một sự phục hồi nhỏ có thể biến thành một cơn co thắt.
Sau đó, một lần nữa, lãi suất không thể ở mức 0 mãi mãi. Nền kinh tế đã phải chịu kết quả khủng khiếp của sự tăng trưởng thị trường chứng khoán và nhà ở không được kiểm soát trong năm 2007-2008, và Fed không muốn nhân đôi cho sai lầm đó. Ngoài ra, người tiết kiệm và người về hưu đã bị tê liệt do thanh toán thấp kỷ lục trên các thiết bị thu nhập truyền thống như đĩa CD và trái phiếu.
Cũng như quan trọng, chính phủ liên bang không muốn tỷ lệ tăng. Đầu tiên, sự tăng trưởng ảo tưởng từ các chính sách lãi suất thấp là phổ biến về mặt chính trị. Thứ hai, Hoa Kỳ có một khoản thanh toán lãi khổng lồ cho khoản nợ. Các khoản thanh toán lãi đột nhiên lớn hơn nhiều khi chính phủ phải phát hành trái phiếu mới với phiếu giảm giá cao hơn.
Điểm yếu ở châu Âu và Trung Quốc
Hoa Kỳ không tránh khỏi những dòng chảy của một nền kinh tế toàn cầu phức tạp, và hai thị trường nước ngoài lớn nhất là Châu Âu và Trung Quốc dường như đã sẵn sàng để đấu tranh vào năm 2016. Khi Sở Giao dịch Chứng khoán Thượng Hải tăng gấp đôi từ tháng 10 năm 2014 đến tháng 8 năm 2015, nhiều người tuyên bố Trung Quốc là siêu cường kinh tế của tương lai. Sự lạc quan đó đã biến mất trong nháy mắt sau khi cổ phiếu Trung Quốc giảm gần 40% trong hai tháng tới, mặc dù đã mua rất nhiều công ty thất bại của Tập đoàn Tài chính An ninh Trung Quốc.
Hóa ra Trung Quốc đã có một bong bóng thị trường bất động sản và chứng khoán cảm thấy đáng lo ngại tương tự như kinh nghiệm của Mỹ trong năm 2007-2008. "Nền kinh tế đỏ", dường như không bị ảnh hưởng bởi sự chậm lại chỉ một năm trước, hiện đang trên bờ vực của một cuộc đấu tranh nhiều năm.
Tin tức ra khỏi châu Âu không tốt hơn nhiều. Mức tăng trưởng kỷ lục tại khu vực đồng euro chỉ là 0, 5% trong quý 1/2015 và con số thậm chí còn tồi tệ hơn trong quý 2 và quý 3. Đức và Vương quốc Anh đã miễn cưỡng kéo phần còn lại của lục địa ra khỏi màu đỏ trong nhiều năm, nhưng mối quan tâm kinh tế và chính trị là rất nhiều trong năm mới.
Thị trường việc làm chậm chạp
Nền kinh tế Mỹ đã có thêm việc làm mỗi tháng trong năm 2015. Đây là tin tốt. Tin xấu là rất ít trong số những công việc đó là công việc toàn thời gian, hiệu quả trong nền kinh tế tư nhân. Tầng lớp trung lưu vẫn đang gặp khó khăn và nền kinh tế dường như không được trang bị tốt để cung cấp các cơ hội mới, lâu dài và được trả lương cao.
Tổng số việc làm của chính phủ đã tăng hơn 1, 1 triệu trong khoảng thời gian từ tháng 11 năm 2014 đến tháng 11 năm 2015. Trong cùng thời gian đó, gần 500.000 việc làm đã được thêm vào một ngành chăm sóc sức khỏe ngày càng quan liêu. Và, như báo cáo việc làm tháng 11 từ Cục Thống kê Lao động chỉ ra, "số người làm việc bán thời gian vì lý do kinh tế, đôi khi được gọi là lao động bán thời gian không tự nguyện, tăng thêm 319.000 đến 6, 1 triệu."
Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động đã ở mức thấp gần một thập kỷ trong cả năm, ở mức dưới 63%. Và, mặc dù 211.000 việc làm đã được thêm vào tháng 11 năm 2015, có 2, 3 triệu công nhân chỉ "gắn bó với lực lượng lao động" hoặc những người nản lòng và không tin rằng có những công việc ngoài đó cho họ. Điều này có nghĩa là, theo hệ số tám đối một, nhiều người đã từ bỏ việc tìm kiếm hơn là tìm thấy chúng.
