Khi các nhà đầu tư muốn xem một công ty hoạt động như thế nào, rất có thể họ sẽ duyệt trang web của công ty hoặc báo cáo hàng năm để xem báo cáo thu nhập. Người ta thấy tổng doanh thu của doanh nghiệp đứng đầu, theo sau là một số chi phí. Hàng dưới cùng cho thấy những gì còn lại: lãi hoặc lỗ ròng. Nếu con số này lớn hơn năm ngoái, người ta có thể cho rằng công ty đang hoạt động tốt hơn. Nhưng nó là?
Hóa ra, hiệu suất của một tổ chức phức tạp hơn một chút so với điểm mấu chốt nổi tiếng của nó. Đó là lý do tại sao hầu hết các nhà phân tích nhìn vào nhiều hơn một hình thức lợi nhuận khi đánh giá một cổ phiếu. Ngoài lợi nhuận ròng, họ cũng có thể tính đến lợi nhuận gộp và lợi nhuận hoạt động. Mỗi chi tiết đơn hàng trên báo cáo thu nhập đều có thông tin quan trọng về cách thức công ty hoạt động. Và nếu nhà đầu tư biết những gì cần tìm kiếm, các biện pháp lợi nhuận khác nhau có thể giúp chỉ ra liệu các xu hướng gần đây - tốt hay xấu - có khả năng tiếp tục hay không.
Ba lợi nhuận chính
Để hiểu từng loại lợi nhuận, thật hữu ích khi nắm bắt chính báo cáo thu nhập. Đây là một tài liệu tài chính cho thấy doanh thu và chi phí của công ty trong một khoảng thời gian cụ thể, thường là một phần tư hoặc cả năm. Nếu đó là một công ty giao dịch công khai, một cá nhân hầu như luôn có thể tìm thấy nó trên trang web quan hệ nhà đầu tư của công ty.
Sau đây là báo cáo thu nhập cả năm cho Active Tots, nhà sản xuất đồ chơi trẻ em ngoài trời.
|
(trong hàng triệu) |
2012 |
2011 |
|
Mạng lưới bán hàng |
2.000 |
1.800 |
|
Giá vốn hàng bán |
(900) |
(700) |
|
Lợi nhuận gộp |
1.100 |
1.100 |
|
Chi phí hoạt động (SG & A) |
(400) |
(250) |
|
Lợi nhuận hoạt động |
700 |
850 |
|
Thu nhập khác (Chi phí) |
(100) |
50 |
|
Lãi (lỗ) bất thường |
400 |
(100) |
|
Chi phí lãi vay |
(200) |
(150) |
|
Lợi nhuận ròng trước thuế (Thu nhập trước thuế) |
800 |
650 |
|
Thuế |
(250) |
(200) |
|
Thu nhập ròng |
550 |
450 |
Dòng trên cùng của bảng hiển thị doanh thu hoặc doanh thu thuần của công ty - nói cách khác, tất cả doanh thu mà công ty đã tạo trong một khoảng thời gian nhất định từ các hoạt động hàng ngày của công ty. Từ con số doanh thu ban đầu này, doanh nghiệp trừ tất cả các chi phí liên quan đến việc thực sự sản xuất đồ chơi của mình, từ nguyên liệu thô đến tiền lương của những người làm việc trong nhà máy của mình. Các chi phí liên quan đến sản xuất này được gọi là chi phí hàng hóa được bán ra. "Số tiền còn lại, thường là trên dòng 3, là lợi nhuận gộp.
Hàng tiếp theo xuống cho thấy chi phí hoạt động của doanh nghiệp, hoặc SG & A, viết tắt của chi phí bán hàng, chi phí chung và hành chính. Về cơ bản, đây là "chi phí chung". Các công ty không thể tạo ra sản phẩm và thu tiền. Họ cần thuê nhân viên bán hàng để đưa hàng hóa ra thị trường và giám đốc điều hành, những người giúp vạch ra hướng đi của tổ chức. Thông thường, họ cũng sẽ trả tiền cho quảng cáo cũng như chi phí của bất kỳ tòa nhà hành chính nào. Tất cả các mục này được bao gồm trong con số chi phí hoạt động. Một khi điều này được trừ vào lợi nhuận gộp, chúng tôi đến lợi nhuận hoạt động.
Phía dưới cùng của báo cáo thu nhập là các chi phí không liên quan đến hoạt động kinh doanh cốt lõi của công ty. Ví dụ: có một dòng cho các khoản lãi hoặc lỗ bất thường, bao gồm các sự kiện bất thường như bán tòa nhà hoặc đơn vị kinh doanh. Ở đây, chúng tôi cũng thấy bất kỳ khoản lãi hay lỗ nào từ các khoản đầu tư hoặc chi phí lãi vay. Cuối cùng, tài liệu bao gồm một dòng thể hiện chi phí thuế của công ty. Khi các chi phí bổ sung này được khấu trừ vào lợi nhuận hoạt động, nhà đầu tư đến thu nhập ròng hoặc lợi nhuận ròng - hoặc lỗ ròng, nếu đó là trường hợp. Đây là số tiền mà công ty đã thêm hoặc trừ vào kho bạc của mình trong một khoảng thời gian nhất định.
Số liệu lợi nhuận: Lợi nhuận gộp, hoạt động và lãi ròng
Hiểu sự khác biệt
Vậy tại sao sử dụng các số liệu khác nhau? Hãy xem xét báo cáo thu nhập Active Tots để tìm hiểu. Nhiều nhà đầu tư tự nhiên sẽ nhìn đúng vào dòng lợi nhuận ròng. Trong trường hợp này, công ty đã kiếm được 550 triệu đô la trong năm tài chính gần nhất, tăng từ 450 triệu đô la của năm trước.
Nhìn bề ngoài, điều này có vẻ như một sự phát triển tích cực. Tuy nhiên, một cái nhìn gần hơn cho thấy một số thông tin thú vị. Hóa ra, lợi nhuận gộp của công ty - một lần nữa, doanh thu còn lại sau khi trừ chi phí sản xuất - là như nhau từ năm này sang năm khác. Trên thực tế, giá vốn hàng bán tăng với tốc độ nhanh hơn so với doanh thu thuần. Có thể có bất kỳ lý do cho việc này. Có lẽ giá thành của nhựa, một nguyên liệu chính trong nhiều sản phẩm của nó, đã tăng đáng kể. Hoặc, có lẽ, công nhân nhà máy công đoàn của nó đã đàm phán để có mức lương cao hơn.
Điều có lẽ thú vị hơn là lợi nhuận hoạt động của doanh nghiệp thực sự đã giảm trong năm gần nhất. Đây có thể là một dấu hiệu cho thấy nhân viên của công ty đang trở nên cồng kềnh hoặc Active Tots đã thất bại trong việc kiềm chế các đặc quyền của nhân viên hoặc các chi phí khác.
Vậy thì, làm thế nào để công ty kiếm thêm 100 triệu đô la lợi nhuận ròng? Một trong những yếu tố lớn nhất xuất hiện ở phía dưới của báo cáo thu nhập. Năm ngoái, Active Tots đã ghi nhận mức tăng 400 triệu đô la bất thường. Trong trường hợp này, cơn gió một lần là kết quả của việc bán bộ phận sản phẩm giáo dục của mình.
Mặc dù việc bán đơn vị kinh doanh này làm tăng lợi nhuận ròng, nhưng đó không phải là thu nhập mà công ty có thể tính vào năm này qua năm khác. Vì lý do này, nhiều nhà phân tích nhấn mạnh lợi nhuận hoạt động, trong đó nắm bắt hiệu suất của hoạt động kinh doanh cốt lõi của một công ty, hơn lợi nhuận ròng.
Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là không phải tất cả các khoản tăng chi đều là tiêu cực. Ví dụ: nếu Active Tots thấy chi phí hoạt động của mình tăng vọt do chiến dịch quảng cáo mới, công ty có thể trang điểm nhiều hơn cho năm sau với doanh thu tăng. Ngoài việc xem xét báo cáo thu nhập, điều quan trọng là tìm hiểu về công ty để tìm hiểu lý do tại sao các số liệu đang thay đổi.
Đánh giá phần thể hiện
Số liệu lợi nhuận có thể giúp đánh giá sức khỏe của công ty theo hai cách. Đầu tiên là sử dụng chúng để đánh giá nội bộ - nói cách khác, so sánh các số mới với dữ liệu lịch sử của công ty. Một nhà đầu tư am hiểu sẽ tìm kiếm các xu hướng giúp dự đoán hiệu suất trong tương lai. Chẳng hạn, nếu chi phí liên quan đến sản xuất tăng nhanh hơn doanh thu của công ty trong nhiều năm, công ty có thể khó duy trì tỷ suất lợi nhuận tốt trong tương lai. Ngược lại, nếu chi phí hành chính của nó bắt đầu chiếm một phần doanh thu nhỏ hơn, công ty có thể đang thực hiện một số biện pháp thắt lưng buộc bụng sẽ giúp tăng lợi nhuận.
Các nhà đầu tư cũng nên so sánh ba số liệu này - lợi nhuận gộp, lợi nhuận hoạt động và lợi nhuận ròng - với các đối thủ cạnh tranh của công ty. Nhiều nhà đầu tư nhìn vào số liệu thu nhập trên mỗi cổ phiếu, dựa trên lợi nhuận ròng, khi quyết định cổ phiếu nào mang lại giá trị tốt nhất. Tuy nhiên, vì lợi nhuận hoặc chi phí một lần có thể làm sai lệch hiệu quả tài chính, thay vào đó, nhiều nhà phân tích chứng khoán sẽ quyết định lợi nhuận hoạt động để xác định cổ phiếu nào có giá trị. Một số người thậm chí còn khuyên phóng to thu nhập hoạt động ròng, một số liệu lợi nhuận được điều chỉnh tốt hơn có tính đến thuế, nhưng không phải là lãi hoặc lỗ một lần bất thường.
Điểm mấu chốt
Mặc dù thật hấp dẫn khi xem xét điểm mấu chốt của báo cáo thu nhập để tăng quy mô công ty, các nhà đầu tư nên lưu tâm đến những thiếu sót của con số này. Vì lợi nhuận gộp và lợi nhuận hoạt động tập trung vào các hoạt động cốt lõi của công ty, những con số này thường là phong vũ biểu tốt nhất để xác định khóa học trong tương lai của tổ chức.
So sánh các tài khoản đầu tư × Các ưu đãi xuất hiện trong bảng này là từ các mối quan hệ đối tác mà Investopedia nhận được bồi thường. Tên nhà cung cấp Mô tảNhững bài viết liên quan
Phân tích cơ bản
Margin và EBITDA hoạt động khác nhau như thế nào?
Phân tích tài chính
Làm thế nào để thu nhập hoạt động và doanh thu khác nhau?
Công cụ phân tích cơ bản
Lợi nhuận gộp và EBITDA khác nhau như thế nào?
Kế toán
Liệu lợi nhuận gộp bao gồm lao động và chi phí chung?
Kế toán
Lợi nhuận gộp, lợi nhuận hoạt động và thu nhập ròng
Phân tích cơ bản
Bảng cân đối kế toán so với báo cáo lãi lỗ: sự khác biệt là gì?
Liên kết đối tácĐiều khoản liên quan
Hiểu lợi nhuận Lợi nhuận là một lợi ích tài chính được nhận ra khi số tiền doanh thu thu được từ hoạt động kinh doanh vượt quá chi phí, chi phí và thuế cần thiết để duy trì hoạt động. Bất kỳ lợi nhuận nào thu được sẽ thuộc về chủ sở hữu của doanh nghiệp. lợi nhuận hoạt động nhiều hơn Lợi nhuận hoạt động là lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh cốt lõi của một công ty, không bao gồm các khoản khấu trừ lãi và thuế. thêm Lợi nhuận Lợi nhuận Biên lợi nhuận đo lường mức độ mà một công ty hoặc một hoạt động kinh doanh kiếm tiền. Nó đại diện cho bao nhiêu phần trăm doanh thu đã biến thành lợi nhuận. thêm Báo cáo lãi lỗ (P & L) Định nghĩa Báo cáo lãi lỗ là báo cáo tài chính tóm tắt các khoản thu, chi phí và chi phí phát sinh trong một khoảng thời gian xác định. thêm Thu nhập hoạt động Xác định Thu nhập hoạt động là một con số kế toán đo lường mức lợi nhuận nhận được từ hoạt động kinh doanh, sau khi trừ các chi phí hoạt động như tiền lương, khấu hao và giá vốn hàng bán (COGS). thu nhập nhiều hơn từ hoạt động liên tục Thu nhập từ hoạt động liên tục là một loại thu nhập ròng được tìm thấy trên báo cáo thu nhập chiếm hoạt động kinh doanh thường xuyên của công ty. hơn