Bốn cổ phiếu trung tâm dữ liệu, Equinix Inc. (EQIX), CoreSite Realty Corp (COR), Iron Mountain Inc. (IRM) và InterXion Holding NV (INXN), có thể được định vị để vượt trội so với thị trường rộng lớn hơn trong những năm tới vì ngành công nghiệp trải qua một bước tăng trưởng thứ hai. Các động lực tích cực cho thị trường bao gồm dự báo lưu lượng trung tâm dữ liệu tăng 25% vào năm 2021, cũng như tăng 50% chi tiêu hàng năm của các khách hàng lớn như Amazon Inc. (AMZN) và Cisco Systems Inc. (CSCO).
Xu hướng vĩ mô lớn là chuyển đổi kỹ thuật số, Charles Meyers, CEO của Equinix cho biết. Các công ty trên mạng đang phát triển thành một thế giới đầu tiên trên nền tảng đám mây và đó là động lực chính cho hoạt động kinh doanh của chúng tôi. Các trung tâm dữ liệu rất quan trọng đối với sự phát triển kỹ thuật số, được sử dụng như là trung tâm và phát ngôn của internet. Khách hàng doanh nghiệp thuê không gian trung tâm dữ liệu dựa trên nhu cầu năng lượng của họ để trao đổi và lưu trữ dữ liệu, kết nối với các nhà cung cấp đám mây và truy cập internet, theo Barron.
Trung tâm dữ liệu bán lẻ
Equinix, CoreSite và InterXion đều tập trung vào các trung tâm dữ liệu của hệ thống bán lẻ trực tuyến, là các cơ sở dày đặc mạng mà các công ty thuê không gian để trao đổi thông tin và truy cập các nhà cung cấp đám mây như Amazon, cũng điều hành các trung tâm dữ liệu của riêng họ. Mặt khác, các trung tâm bán buôn, tập trung vào lưu trữ và kết nối mạng cho các công ty lớn và khách hàng siêu thị, có mức giá cho thuê kém hấp dẫn hơn, theo Berenberg Capital Markets.
Iron Mountain, chủ yếu là REIT lưu trữ tài liệu, đã bắt đầu tận dụng các mối quan hệ của công ty để chuyển vào các trung tâm dữ liệu. Các nhà đầu tư định hướng thu nhập cũng có thể thích lợi suất 6, 9% của cổ phiếu, so với mức trung bình REIT là 3, 8%.
Rủi ro đối mặt với nhà cung cấp trung tâm dữ liệu
Trong khi không gian trung tâm dữ liệu đang bùng nổ, những cơn gió ngược vẫn còn, bao gồm cả mối đe dọa của các nhà cung cấp điện toán đám mây lớn xây dựng trung tâm dữ liệu của riêng họ, do đó đưa doanh nghiệp ra khỏi các trang web của bên thứ ba. Sự phát triển của các mạng được định nghĩa bằng phần mềm, cũng khiến thị trường gặp rủi ro, cung cấp không gian máy chủ mà không cần cáp vật lý trong một trung tâm dữ liệu. Trong khi đó, nhu cầu chậm lại có thể đe dọa các cổ phiếu đang bay cao này, với các báo cáo từ các công ty bán dẫn bao gồm Intel Corp (INTC) và Nvidia Corp (NVDA) báo hiệu nhu cầu chip yếu hơn được sử dụng trong các trung tâm dữ liệu, thêm vào nhận xét từ những gã khổng lồ công nghệ như Microsoft Corp. (MSFT) và Facebook Inc. (FB) cho thấy chi tiêu vốn năm 2019 mạnh mẽ nhưng đang chậm lại.
Định giá hấp dẫn
Bỏ qua các cơn gió ngược, Nate Crossett của Berberg lập luận rằng cổ phiếu của trung tâm dữ liệu đang giao dịch ở một số mức tốt nhất kể từ cuối năm 2015. Anh ấy lưu ý rằng các trung tâm dữ liệu giao dịch ở mức 94% giá trị tài sản ròng, so với 100% cho REITs nói chung, trong khi họ đi 18 lần ước tính 2019 tiền điều chỉnh từ hoạt động (AFFO), thước đo REIT của dòng tiền hoạt động, so với 20 lần cho toàn bộ ngành. Berenberg hy vọng các trung tâm dữ liệu sẽ phát triển AFFO với tỷ lệ 10% từ năm 2019 đến 2020, so với mức tăng trưởng 6% cho tất cả các REIT được dự báo trong cùng kỳ.
Chứng khoán châu âu
InterXion, một trong những công ty trung tâm dữ liệu lớn nhất châu Âu, đã giành được một phần đáng kể các doanh nghiệp kết nối, hoạt động tại các thành phố lớn bao gồm Frankfurt, London và Paris. Tận dụng những cơ sở đó, InterXion đã thành công trong việc bán công suất siêu lớn cho các khách hàng lớn.
Khách hàng của Hyperscale muốn có mặt trên các nền tảng kết nối đó, Col cho biết Colby Synesael của Cowen & Co, theo Barron's. Ông nói, đó là một lợi thế duy nhất để giành được những thỏa thuận đó, ông nói thêm rằng việc mở rộng trung tâm dữ liệu của mình ở Marseille, Pháp, là một hoạt động lớn tại nhà của người hâm mộ. Ông Syn Synesael đang lạc quan về cơ hội của InterXion tại thị trường châu Âu, mà ông cho rằng ít khai thác hơn Mỹ
Trong khi InterXion chia sẻ giá trị doanh nghiệp gấp 17 lần giá trị doanh nghiệp cho Ebitda, đại diện cho phí bảo hiểm cho ngành, công ty dự kiến sẽ tăng 16% Ebitda trong năm 2019 và tăng 15% doanh thu, cao hơn dự báo trung bình của ngành.
Nhìn về phía trước
Trong khi bản hạ giá tháng 12 cũng làm tổn thương nhiều cổ phiếu này, hồ sơ dài hơn của họ là ghê gớm. Equinix, trong một năm, đã tăng gần 170% trong 5 năm, trong khi S & P tăng khoảng 52% so với cùng kỳ. Tiến về phía trước, nhu cầu phát triển dữ liệu của các công ty - và các trung tâm dữ liệu ngụ ý rằng sự tăng trưởng này có thể không kết thúc sớm.
