Rào cản gia nhập thị trường dịch vụ tài chính bao gồm luật cấp phép, yêu cầu về vốn, tiếp cận tài chính, tuân thủ quy định và bảo mật. Trong số các lĩnh vực thị trường khác nhau, lĩnh vực dịch vụ tài chính có mối quan hệ phức tạp đặc biệt với cạnh tranh và rào cản gia nhập. Điều này phần lớn là do hai yếu tố: nhận thức của các ngân hàng và các trung gian tài chính khác như một động lực thúc đẩy sự ổn định hoặc bất ổn kinh tế và một lý thuyết phổ biến trong số nhiều nhà hoạch định chính sách rằng "cạnh tranh quá mức" trong dịch vụ tài chính là không phù hợp với hiệu quả chung của ngành.
Lý thuyết và cạnh tranh
Nhiều nhà kinh tế tân cổ điển và thị trường tự do đã lập luận rằng sự cạnh tranh gia tăng trong các dịch vụ tài chính sẽ dẫn đến chi phí thấp hơn và hiệu quả được cải thiện. Những lập luận này khẳng định rằng các ưu đãi của cạnh tranh tự do có thể tạo ra bầu không khí giữa các trung gian tài chính giúp cải thiện chất lượng, đáp ứng khách hàng và đổi mới sản phẩm. Các mô hình lý thuyết của Besanko và Thakor (1992) cho thấy thêm rằng các sản phẩm tài chính và cấu trúc vốn không đồng nhất và việc nới lỏng các rào cản gia nhập sẽ dẫn đến giảm chi phí cho vay và tăng lãi suất cho các tài khoản lưu ký. Điều này, cuối cùng, sẽ dẫn đến tốc độ tăng trưởng cao hơn trong nền kinh tế lớn hơn.
Tuy nhiên, cộng đồng học thuật và hoạch định chính sách rộng lớn hơn cho rằng cạnh tranh và sự ổn định không tương quan hoàn hảo trong các dịch vụ tài chính. Một số đề xuất giá trị nhượng quyền là quan trọng để duy trì khuyến khích cho hành vi thận trọng. Điều này không chỉ dành chỗ cho các cơ quan quản lý tài chính cân bằng giữa xuất cảnh và gia nhập ngành mà còn bắt buộc phải thực hiện các quy định có ý thức ổn định. Quan điểm này đặc biệt mạnh mẽ khi áp dụng vào ngân hàng, nơi tập trung thị trường có thể khiến các ngân hàng chọn theo đuổi các hoạt động cho vay an toàn hơn.
Các loại rào cản gia nhập
Các rào cản cụ thể để gia nhập tồn tại là khác nhau giữa các ngành dịch vụ tài chính riêng biệt. Ví dụ, các rào cản đối với các ngân hàng mới khác với các rào cản đối với các đại lý môi giới hoặc công ty bảo hiểm mới. Nhiều sự khác biệt cũng tồn tại ở các tiểu bang, quốc gia và khí hậu kinh tế khác nhau. Người ta chấp nhận rộng rãi rằng công nghệ và toàn cầu hóa thay đổi bản chất của cạnh tranh trong lĩnh vực dịch vụ tài chính, mà không có thỏa thuận về những thay đổi đó có thể đòi hỏi.
Nói chung là rất tốn kém để thành lập một công ty dịch vụ tài chính mới. Chi phí cố định cao và chi phí chìm lớn trong sản xuất dịch vụ tài chính bán buôn khiến các công ty khởi nghiệp khó cạnh tranh với các công ty lớn có hiệu quả quy mô. Rào cản pháp lý tồn tại giữa các ngân hàng thương mại, ngân hàng đầu tư và các tổ chức khác và, trong nhiều trường hợp, chi phí tuân thủ và đe dọa kiện tụng là đủ để ngăn chặn các sản phẩm hoặc công ty mới tham gia vào thị trường.
Chi phí tuân thủ và cấp phép là gây thiệt hại không tương xứng cho các công ty nhỏ hơn. Nhà cung cấp dịch vụ tài chính vốn hóa lớn không phải phân bổ phần lớn tài nguyên của mình để đảm bảo nó không gặp rắc rối với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC), Đạo luật cho vay thực tế (TILA), Thực tiễn thu nợ công Đạo luật (FDCPA), Cục Bảo vệ Tài chính Người tiêu dùng (CFPB), Tập đoàn Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC) hoặc một loạt các cơ quan và pháp luật khác.
Cần lưu ý rằng các phong trào bãi bỏ quy định trong các dịch vụ tài chính là mạnh mẽ trong giai đoạn 1980-2007. Một nghiên cứu năm 2003 về việc bãi bỏ quy định phân nhánh của Hoa Kỳ đã phát hiện ra rằng việc bãi bỏ các hạn chế ngân hàng nội bộ và liên bang được theo sau bởi "hiệu quả tốt hơn của nền kinh tế thực". Các nền kinh tế nhà nước tăng trưởng "nhanh hơn" và "sự ổn định kinh tế vĩ mô được cải thiện".
Những lo ngại về việc bãi bỏ quy định lại xuất hiện sau hậu quả của cuộc khủng hoảng tài chính 2008. Việc xem xét kỹ lưỡng hoặc quy định về các nhà cung cấp dịch vụ tài chính có tạo ra rào cản không mong muốn khi gia nhập hay không là một chủ đề của nhiều cuộc tranh luận.
