Định giá cổ phiếu vẫn ở gần mức cao lịch sử, lãi suất đang tăng, thị trường tăng trưởng và mở rộng kinh tế đang già đi, và một cuộc chiến thương mại đang leo thang giữa Mỹ và Trung Quốc. Điều này thể hiện một môi trường "rủi ro", trong đó các nhà đầu tư có thể được khuyên nên thực hiện bảo vệ, theo Michael Wilson, chiến lược gia trưởng của Hoa Kỳ tại Morgan Stanley, theo một báo cáo trên Barron. Wilson đang đề xuất lĩnh vực tiện ích ngay bây giờ và bốn cổ phiếu này có tỷ lệ quá cao từ Morgan Stanley: American Electric Power Co. Inc. (AEP), PG & E Corp (PCG), Public Service Enterprise Group Inc. (PEG) và XCEL Năng lượng Inc. (XEL).
| cổ phần | Lợi tức cổ tức | Chuyển tiếp P / E |
| Điện lực Mỹ | 3, 7% | 16.3 |
| PG & E | Không có | 9, 9 |
| Doanh nghiệp dịch vụ công cộng | 3, 4% | 16.0 |
| XCEL | 3, 5% | 16, 9 |
Nâng cấp tiện ích
Wilson gần đây đã nâng cấp lĩnh vực tiện ích lên mức quá cân, theo Barron, dựa trên kỳ vọng của ông rằng lợi tức trên Kho bạc Hoa Kỳ 10 năm đang đạt đến đỉnh cao, cùng với độ rộng thu nhập tương đối trong các tiện ích đang được cải thiện. Ngược lại, ông lưu ý rằng tốc độ tăng trưởng thu nhập đang đạt đỉnh cho Chỉ số S & P 500 (SPX) nói chung.
Câu chuyện PG & E
PG & E đã đình chỉ cổ tức vào tháng 12, sau hậu quả của các vụ cháy rừng ở miền bắc California vào tháng 10 mà nó đã bị đổ lỗi, và điều này có thể gây ra các khiếu nại lớn về thiệt hại tài sản vượt quá phạm vi bảo hiểm. Theo báo cáo ngày 11 tháng 6 từ Morningstar Inc., do Morgan Stanley cung cấp cho khách hàng của mình, tổng số khiếu nại có thể đạt tới 10 tỷ đô la, đại diện cho trường hợp xấu nhất là 13 đô la giá trị bị mất trên mỗi cổ phiếu. Mặc dù cảnh báo rằng những vụ cháy rừng này có thể là "phần nhô dài" đối với cổ phiếu PG & E, nhưng cổ tức có khả năng vẫn bị đình chỉ trong năm 2019, dù sao, Morningstar vẫn gán giá trị hợp lý là 53 đô la cho mỗi cổ phiếu cho cổ phiếu, cao hơn gần 33% so với giá mở cửa vào ngày 20 tháng 6.
Trong khi đó, Morgan Stanley có mục tiêu giá 58 đô la cho PG & E, cao hơn 45% so với ngày 20 tháng 6. Họ dự báo tốc độ tăng trưởng EPS trung bình hàng năm từ 2017 đến 2020 là khoảng 4%, gần như phù hợp với ước tính đồng thuận. Trong một báo cáo nghiên cứu ngày 20 tháng 6 về PG & E, Morgan Stanley đã trình bày một phân tích chuyên sâu về vụ cháy lớn nhất miền bắc California, vụ cháy Tubbs. Họ kết luận rằng "có một khả năng đáng kể là PG & E không gây ra hỏa hoạn, hoặc nếu thiết bị của nó gây ra hỏa hoạn, thì có khả năng nó không vi phạm bất kỳ yêu cầu quản lý thực vật nào."
Tùy chọn quỹ
Thay vì đầu tư vào các cổ phiếu tiện ích riêng lẻ, các nhà đầu tư mua vào luận án của Wilson có thể xem xét một quỹ tiện ích thay thế. Quỹ thu nhập tiện ích Reeves (UTG) là một quỹ đóng tập trung vào việc mang lại lợi tức cổ tức trong khi giảm rủi ro, theo một bài báo khác của Barron. Quỹ này được đa dạng hóa ngoài các tiện ích điện, mua các nhà cung cấp viễn thông và các công ty đường ống khí đốt giữa các tiểu bang là tốt. Nó cũng có thể đặt tới 20% danh mục đầu tư của mình vào các công ty có rủi ro thấp, năng suất cao khác ngoài vũ trụ tiện ích được định nghĩa rộng rãi.
Barron's chỉ ra rằng quỹ đã mang lại tổng lợi nhuận hàng năm khoảng 11% trong 10 năm qua, so với 6, 6% cho Chỉ số tiện ích thế giới của MSCI. Như đồng quản lý John Bartlett nói với Barron, "triển vọng cho các tiện ích thực sự vẫn rất mạnh mẽ. Hầu hết các công ty này có khả năng cung cấp tăng trưởng khoảng 5% đến 7%. Họ có tỷ suất cổ tức ở mức 3%."
Cái nhìn của Bearish
Chừng nào lãi suất tiếp tục tăng, sẽ tiếp tục có áp lực giảm giá đối với các sản phẩm thay thế trái phiếu như REIT và cổ phiếu tiện ích, The Wall Street Journal cảnh báo. Chỉ số ngành tiện ích S & P 500 (S5UTIL) đã giảm 4, 7% từ đầu năm đến ngày 19 tháng 6, trên mỗi chỉ số S & P Dow Jones. Khi Cục Dự trữ Liên bang đẩy nhanh chương trình thắt chặt tiền tệ, Tạp chí lưu ý, việc giảm cổ phiếu của các cổ phiếu nhạy cảm với lãi suất như các tiện ích cũng sẽ tăng tốc. Một yếu tố giảm thiểu không được Tạp chí đề cập là cổ phiếu trả cổ tức mang đến triển vọng tăng cổ tức trong tương lai, một tính năng không có trong trái phiếu.
So sánh các tài khoản đầu tư × Các ưu đãi xuất hiện trong bảng này là từ các mối quan hệ đối tác mà Investopedia nhận được bồi thường. Tên nhà cung cấp Mô tảNhững bài viết liên quan
Hồ sơ công ty
Điều gì làm cho mô hình kinh doanh của Tesla khác biệt?
Quỹ ETF
5 quỹ ETF để bảo vệ chống lại sự thay đổi hoang dã của thị trường
Cổ tức cổ tức
Cổ tức so với Mua lại: Sự khác biệt là gì?
Luật & Quy định
Người thắng và người thua của NAFTA
Kinh doanh năng lượng
Cổ phiếu năng lượng hạt nhân hàng đầu năm 2019
Cổ phiếu hàng đầu
Các cổ phiếu than hàng đầu cho quý 1 năm 2020
Liên kết đối tácĐiều khoản liên quan
Định nghĩa bán khống Bán ngắn xảy ra khi một nhà đầu tư mượn chứng khoán, bán nó trên thị trường mở và dự kiến sẽ mua lại sau đó với ít tiền hơn. Định nghĩa Brexit nhiều hơn Brexit đề cập đến việc Anh rời khỏi Liên minh châu Âu, dự kiến sẽ xảy ra vào cuối tháng 10, nhưng đã bị trì hoãn một lần nữa. thêm Định nghĩa quỹ tương hỗ Quỹ tương hỗ là một loại phương tiện đầu tư bao gồm danh mục cổ phiếu, trái phiếu hoặc chứng khoán khác, được giám sát bởi một nhà quản lý tiền chuyên nghiệp. thêm Lỗi theo dõi Lỗi theo dõi cho biết sự khác biệt giữa hiệu suất của một cổ phiếu hoặc quỹ tương hỗ và điểm chuẩn của nó. thêm thị trường chứng khoán | Investopedia Thị trường chứng khoán bao gồm các sàn giao dịch hoặc thị trường OTC trong đó cổ phiếu và các chứng khoán tài chính khác của các công ty được tổ chức công khai được phát hành và giao dịch. thêm Định nghĩa sự cố thị trường chứng khoán Sự sụp đổ của thị trường chứng khoán là sự sụt giảm nhanh chóng và thường không dự đoán được về giá cổ phiếu. hơn