Vào đầu năm 2016, thị trường tài chính đã trở nên điên cuồng khi chỉ số chứng khoán Thượng Hải của Trung Quốc giảm 7% trong một ngày. Các thị trường chứng khoán ở châu Âu, châu Á và Hoa Kỳ nhanh chóng theo sau với sự sụt giảm mạnh. Trong những ngày tiếp theo, trong khi các thương nhân tập trung vào thị trường tài chính của Trung Quốc, các nhà kinh tế đã xem xét vấn đề tiềm ẩn - nền kinh tế đang chậm lại của Trung Quốc.
Khi chính phủ Trung Quốc tạm ngừng giao dịch, hai chỉ số kinh tế quan trọng được đưa ra cho thấy nền kinh tế Trung Quốc có thể chậm lại nhanh hơn hầu hết các nhà kinh tế đã nghĩ: sự suy giảm trong lĩnh vực sản xuất của Trung Quốc dường như đang tăng tốc và sự mất giá liên tục của tiền tệ là một dấu hiệu rằng không có kết thúc trước sự suy giảm kinh tế.
Tăng trưởng kinh tế hai chữ số, thúc đẩy tín dụng, thúc đẩy đầu tư chỉ có thể được duy trì trong một thời gian dài. Sự tăng trưởng kinh tế do nhiên liệu tiêu thụ mà Trung Quốc tính đến chỉ là không thành hiện thực. Các nhà kinh tế tự hỏi liệu suy thoái của Trung Quốc sẽ khiến thế giới cảm thấy một gợn sóng nhẹ nhàng, hay nó sẽ bị nhấn chìm trong một làn sóng thủy triều khổng lồ? Một số yếu tố - nhiều hơn các yếu tố khác - đã góp phần vào hiệu ứng mà thế giới cảm nhận được từ suy thoái kinh tế của Trung Quốc.
Giá dầu thấp hơn
Giá dầu giảm, ảnh hưởng đến nền kinh tế của Nga, các nước OPEC và Mỹ, là kết quả của tình trạng thừa cung. Nhu cầu dầu giảm của Trung Quốc đóng góp rất lớn vào tình trạng dư cung. Nền kinh tế của các quốc gia phụ thuộc vào cơn khát dầu không thể chối cãi của Trung Quốc đã ký hợp đồng mà không có dấu hiệu cứu trợ ngay lập tức. Vấn đề dường như được nhân lên bởi giá dầu nói chung năm đó, vốn đang giảm song song với nhu cầu dầu thô của Trung Quốc.
Giá hàng hóa giảm
Dầu là một loại hàng hóa, nhưng nó chỉ là một trong số nhiều sản phẩm đang mất giá do nhu cầu giảm. Trung Quốc là nước tiêu thụ quặng sắt, chì, thép, đồng và các mặt hàng đầu tư lớn nhất thế giới. Sự suy giảm tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc làm giảm nhu cầu đối với tất cả các mặt hàng, gây tổn hại cho các nước xuất khẩu hàng hóa như Úc, Brazil, Peru, Indonesia và Nam Phi - tất cả các nhà xuất khẩu lớn sang Trung Quốc. Sự sụt giảm mạnh về giá cả hàng hóa đã đe dọa nền kinh tế toàn cầu với áp lực giảm phát được cảm nhận trên toàn thế giới thông qua thị trường tài chính.
Giảm thương mại
Trung Quốc có thể không phải là động cơ kinh tế của thế giới, nhưng năm 2016 đã trở thành một động cơ thương mại. Năm 2014, Trung Quốc trở thành quốc gia thương mại hàng đầu thế giới, chiếm 10% thương mại toàn cầu. Nhu cầu nhập khẩu của nước này đã giảm gần 15% trong nửa đầu năm 2015. Các quốc gia phụ thuộc vào thương mại với Trung Quốc cảm thấy tác động đến nhu cầu giảm, đã tràn sang các quốc gia không phụ thuộc vào thương mại Trung Quốc.
Hiệu ứng Domino của công ty
Ngay cả đối với các quốc gia mà thương mại với Trung Quốc là một cú hích nhỏ đối với tổng sản phẩm quốc dân (GDP) của họ, hiệu ứng domino của nhu cầu giảm đã ảnh hưởng đến các công ty cá nhân có tiếp xúc trực tiếp hoặc gián tiếp với Trung Quốc. Một số công ty bán sản phẩm tại Trung Quốc, như Apple và Microsoft, được tiếp xúc trực tiếp nhiều hơn.
Các công ty khác đã gián tiếp tiếp xúc, nhưng với một tác động tiềm tàng nghiêm trọng hơn. Ví dụ, John Deere bán thiết bị nông nghiệp cho các quốc gia ở Nam Mỹ đang phụ thuộc nhiều vào xuất khẩu nông sản sang Trung Quốc. Khi nhu cầu nhập khẩu của Trung Quốc giảm, nhu cầu về thiết bị nông nghiệp cũng giảm theo.
Những gì mọi người mong đợi
Các nhà kinh tế quan tâm nhiều hơn đến nền tảng suy yếu của một nền kinh tế được xây dựng chủ yếu dựa trên thị trường tín dụng và đầu tư của chính phủ. Nếu không có sự can thiệp của người tiêu dùng Trung Quốc để thúc đẩy nền kinh tế, môi trường cho tăng trưởng bền vững sẽ không thể tồn tại.
Mối quan tâm lớn hơn là khả năng nền kinh tế Trung Quốc đang chững lại dẫn đến mất niềm tin vào thị trường toàn cầu. Nếu niềm tin biến mất, nó có thể dẫn đến một cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu sẽ lấn át vào năm 2008. Nhiều nhà kinh tế tin rằng Trung Quốc sẽ có thể thực hiện một số chính sách và kiểm soát sẽ ổn định nền kinh tế đủ để ngăn chặn sự suy giảm và tiếp tục xây dựng một người tiêu dùng- nền tảng thúc đẩy cho sự tăng trưởng trong tương lai. Kể từ tháng 10 năm 2018, dường như họ đã đúng.
