Một số lượng nhỏ cổ phiếu được dự kiến sẽ cung cấp một tỷ lệ vượt mức tăng trưởng cổ tức trên mỗi cổ phiếu (DPS) cho Chỉ số S & P 500 (SPX) vào năm 2020, điều này sẽ thúc đẩy giá của họ trong một thị trường có khả năng biến động, Goldman Báo cáo của Sachs. "Đồng thuận kỳ vọng các lĩnh vực có đóng góp lớn nhất vào cổ tức S & P 500 trên mỗi cổ phiếu sẽ mang lại sự tăng trưởng cổ tức nhanh nhất trong năm 2020, " Goldman nói trong báo cáo gần đây của Equity Views.
"Ở cấp độ cổ phiếu, 20 người trả cổ tức hàng đầu dự kiến sẽ chiếm 36% trong năm 2020 S & P 500 DPS (cổ tức trên mỗi cổ phiếu), " Goldman cho biết thêm. Trong số 20 cổ phiếu này có 8 cổ phiếu này, với mức tăng DPS 2020 dự kiến: Microsoft Corp (MSFT), 8%, Exxon Mobil Corp (XOM), 6%, JPMorgan Chase & Co. (JPM), 11%, Johnson & Johnson (JNJ), 5%, Cisco Systems Inc. (CSCO), 6%, AbbVie Inc. (ABBV), 6%, Intel Corp (INTC), 4% và Bank of America Corp (BAC), 20 %.
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Tỷ lệ cổ tức 12 tháng kéo dài hiện nay xấp xỉ 2, 0%, vượt quá mức lãi suất trên Lưu ý Kho bạc Hoa Kỳ 10 năm lần đầu tiên kể từ tháng 10 năm 2016, Goldman nhận xét. "Info Tech, Financials and Health Care cùng nhau chiếm 45% cổ tức của S & P 500 và mỗi người sẽ tăng DPS gần 10% vào năm 2020, " báo cáo nêu rõ. "Ở một thái cực khác, các lĩnh vực Bất động sản và Tiện ích năng suất cao được dự báo là một trong những lĩnh vực tăng trưởng DPS chậm nhất trong năm tới, " lần lượt là 3% và 4%, Goldman cho biết thêm.
Đối với toàn bộ S & P 500, Goldman dự kiến DPS sẽ tăng 7% vào năm 2019 và 6% vào năm 2020. Họ tính toán rằng tỷ lệ xuất chi sẽ tăng 2 điểm phần trăm trong năm 2019, lên 35%, kết quả là 7% Tăng trưởng DPS vượt quá 3% tăng trưởng EPS. Tuy nhiên, tỷ lệ xuất chi vẫn dưới mức trung bình 30 năm là 37%. Vào năm 2020, họ dự báo rằng EPS sẽ tăng 6% do "sự phục hồi khiêm tốn trong tăng trưởng kinh tế toàn cầu của Hoa Kỳ và toàn cầu và giảm bớt những cơn gió ngược bình dị".
Năm 2020, Goldman ước tính rằng tỷ suất cổ tức trên S & P 500 sẽ tăng lên 2, 2%, với 20 người trả cổ tức hàng đầu cung cấp tỷ lệ pha trộn 3, 2%, trên cơ sở trọng số vốn hóa. Mặc dù Microsoft được dự đoán là có tỷ suất cổ tức thấp nhất trong số 20 cổ phiếu trong danh sách của Goldman vào năm 2020, ở mức 1, 5%, nhưng nó sẽ trở thành người đóng góp lớn nhất cho S & P 500 DPS tổng thể, với tỷ trọng 3.0%, nhờ vốn hóa thị trường khổng lồ.
Lợi suất dự kiến năm 2020 của các cổ phiếu khác được liệt kê ở trên là: Exxon Mobil, 5, 2%, JPMorgan Chase, 3, 4%, Johnson & Johnson, 3.0%, Cisco, 2.9%, AbbVie, 7.0%, Intel, 2.8% và Bank of America, 2, 8%.
Từ năm 1960 đến năm 2018, cổ tức được tái đầu tư cộng với sức mạnh của lãi kép đã chịu trách nhiệm cho 82% tổng lợi nhuận được giao bởi S & P 500 trong khoảng thời gian đó, theo một tờ giấy trắng của Quỹ Hartford dựa trên dữ liệu từ Morningstar Inc. trích dẫn một nghiên cứu Wellington Management xem xét hiệu suất của cổ phiếu S & P 500 từ năm 1930 đến năm 2018.
Wellington chia dữ liệu thành 9 thập kỷ và cổ phiếu thành 5 nhóm dựa trên tỷ suất cổ tức của họ. Số thập kỷ mà các cổ phiếu trong mỗi nhóm ngũ phân vị đánh bại chỉ số đầy đủ là: nhóm ngũ phân vị cao nhất, 6 lần (66, 7%), nhóm thứ hai, 8 lần (77, 8%), nhóm thứ ba, 5 lần (55, 6%), nhóm thứ tư, 3 lần (33, 3%), nhóm dưới cùng, 4 lần (44, 4%).
Một phần lý do tại sao nhóm tinh túy hàng đầu không phải là người dẫn đầu trong việc đánh bại thị trường trong dài hạn, Wellington giải thích, là những cổ phiếu này có thể có tỷ lệ xuất chi cao không bền vững nếu thu nhập giảm đáng kể và cổ phiếu buộc phải cắt giảm cổ tức thường thấy giá giảm. Ngoài ra, các cổ phiếu có mức chi trả cao có thể không được đầu tư đủ cho sự tăng trưởng trong tương lai của các doanh nghiệp của họ.
Nhìn về phía trước
Goldman dự báo S & P 500 DPS sẽ tăng trưởng với tốc độ trung bình hàng năm là 3, 5% cho đến năm 2028. Họ lưu ý rằng thị trường hoán đổi cổ tức được định giá chỉ bằng 0, 7% mức tăng trung bình hàng năm trong cùng thời gian 10 năm, mà họ thấy là quá bi quan. Nếu Goldman là chính xác, thị trường rộng lớn hơn, ngoài các cổ phiếu được đề cập ở trên. có thể nhận được một sự gia tăng.
