Những người chọn cổ phiếu đã có một thời gian muộn, vì các cổ phiếu riêng lẻ trong Chỉ số S & P 500 (SPX) đang thể hiện mức độ tương quan cao trong lịch sử với nhau, bị chi phối bởi các mối quan tâm chính trị và kinh tế chung hơn là kết quả và triển vọng cụ thể của công ty. Goldman Sachs Group Inc. (GS) tin rằng, trong môi trường này, việc xây dựng một danh mục đầu tư vượt trội so với thị trường rộng lớn hơn đòi hỏi phải tìm ra các cổ phiếu vẫn thể hiện "lợi nhuận vi mô, mang tính cá nhân".
Investopedia trước đây đã thảo luận về bảy lựa chọn của Goldman, cũng như các kết quả nghiên cứu và khung lý thuyết của họ. Dưới đây là chín công ty khác: Noble Energy Inc. (NBL), Molson Coors Brewing Co. (TAP), Broadcom Inc. (AVGO), Tyson Food Inc. (TSN), Autozone Inc. (AZO), eBay Inc. (EBAY), Freeport-McMoRan Inc. (FCX), Incyte Corp (INCY) và Align Technology Inc. (ALGN). (Để biết thêm, xem thêm: 7 lựa chọn cổ phiếu với ưu đãi khổng lồ: Goldman .)
Tìm kiếm sự phân tán
Như báo cáo Investopedia trước đó đã thảo luận chi tiết, Goldman đã tạo ra cái mà họ gọi là "điểm phân tán", cố gắng nắm bắt độ nhạy của một cổ phiếu nhất định đối với các yếu tố đặc thù của công ty, trái ngược với các lực lượng thị trường nói chung. S & P 500 trung vị có điểm 1, 1, trong khi 2, 5 là điểm cho mục nhập trung bình trong danh sách 30 cổ phiếu phân tán cao, được xếp hạng mua của Goldman. Đối với chín cổ phiếu được liệt kê ở trên, đây là điểm phân tán của chúng, cùng với lợi nhuận được ngụ ý bởi giá mục tiêu của Goldman:
- Cao quý: 1.6, + 45% Molson Coors: 1.6, + 41% Broadcom: 2.5, + 40% Tyson: 1.8, + 37% Autozone: 2.0, + 35% eBay: 1.9, + 23% Freeport-McMoRan: 3.1, + 28% Incyte: 8, 9, + 46% Align: 6, 6, + 25%
Dữ liệu này, kể từ ngày 11 tháng 4, xuất phát từ báo cáo ngày 12 tháng 4 của Goldman có tên "US Macroscope: Nơi tìm cơ hội chọn cổ phiếu trong một thị trường tương quan."
Mong đợi sự đảo ngược có nghĩa
"Tương quan cổ phiếu là hoàn nguyên có ý nghĩa và chúng tôi hy vọng chúng sẽ giảm do tính chất bình dị của rủi ro chính sách, " Goldman nói. Họ nói thêm: "Chúng tôi hy vọng các mối tương quan sẽ giảm xuống khi rủi ro chính sách tạo ra người thắng và người thua tương đối. Tương quan cổ phiếu trung bình thường có ý nghĩa hoàn toàn. Chúng tôi hy vọng sự không chắc chắn về chính sách sẽ vẫn cao ở Mỹ trong năm nay trong bối cảnh rủi ro thương mại và điều tiết sắp tới."
Biến động và phân tán
Sự tương tác giữa biến động và phân tán đã bất thường trong năm nay, Goldman chỉ ra. Họ viết: "Phân tán lợi nhuận được nâng lên bởi độ biến động cao hoặc tương quan thấp, tất cả những thứ khác đều bằng nhau. Mặc dù biến động vốn chủ sở hữu đã tăng YTD, nhưng tương quan chứng khoán cũng tăng đáng kể, hạn chế phân tán lợi nhuận." Tương quan chứng khoán đã tăng 43 điểm phần trăm kể từ tháng 1, từ 9% lên 52%, Goldman tính toán. Trong khi đó, biến động đã tăng 24%, trong khi mức tăng 36% sẽ phù hợp hơn với các mối quan hệ lịch sử giữa hai biện pháp.
Nhìn về phía trước
Goldman hy vọng rằng các mối tương quan sẽ giảm trong năm 2018, gửi phân tán lợi nhuận trở lên. Tuy nhiên, vì họ không dự báo thị trường gấu hay suy thoái trong năm nay, họ không tin rằng sự biến động sẽ tăng đủ để đẩy sự phân tán lợi nhuận lên đáng kể trên mức trung bình dài hạn của nó.
Chủ đề đầu tư khác
Một số cổ phiếu trên có vẻ hấp dẫn trên cơ sở tỷ lệ P / E dự phóng và / hoặc tỷ lệ PEG dựa trên tăng trưởng thu nhập dự kiến 5 năm. Dưới đây là những số liệu cho các cổ phiếu đó, perYahoo Finance và bao gồm các dự báo đồng thuận về tăng trưởng EPS cho năm 2018 và 2019:
- Cao quý: 29, 9x, 0, 78, + 168%, + 36% Broadcom: 11, 4x, 0, 88, + 24%, + 5% Tyson: 10, 1x, 0, 94, + 24%, + 4% Freeport McMoRan: 13, 5x, 0, 32, + 83%, -33%
Cổ phiếu của Broadcom có thể sẽ được thúc đẩy bởi một chương trình mua lại cổ phiếu lớn. (Để biết thêm, xem thêm: Mua lại cổ phiếu sẽ đốt cháy thị trường tăng trưởng .)
Mặc dù không rẻ dựa trên phân tích P / E hoặc PEG, Align Technology đã được Goldman trích dẫn là đáp ứng một trong những tiêu chí yêu thích của họ, tăng trưởng doanh thu nhanh. (Để biết thêm, xem thêm: 9 cổ phiếu được thúc đẩy bởi tăng trưởng doanh số bán hàng cao .)
Molson Coors phù hợp với chiến lược giao dịch chiến thuật được phát triển bởi Goldman liên quan đến mức nợ lãi suất thả nổi cao. (Để biết thêm, xem thêm: 12 cổ phiếu cho lợi nhuận ngắn hạn trong một thị trường hoang dã .)
