Giá tập thể dục tổng hợp là gì?
Giá thực hiện tổng hợp là tổng giá trị của tài sản cơ sở nếu chủ sở hữu thực hiện hợp đồng quyền chọn. Nói cách khác, đó là số tiền cần thiết để mua cơ sở khi thực hiện tùy chọn cuộc gọi hoặc vốn cần thiết khi được chỉ định trên một vị trí đặt ngắn. Số tiền này được chỉ định bởi số lượng hợp đồng được giữ, giá thực hiện và những gì mỗi hợp đồng thể hiện dưới dạng các đơn vị cơ bản.
Bạn có thể tính giá thực hiện tổng hợp bằng cách lấy giá thực hiện của tùy chọn và nhân nó với kích thước hợp đồng của nó. Trong trường hợp tùy chọn trái phiếu, giá thực hiện được nhân với mệnh giá của trái phiếu cơ bản. Phí bảo hiểm phải trả để có được tùy chọn không được tính.
Hiểu giá tập thể dục tổng hợp
Giá bài tập tổng hợp có hiệu lực tổng giá trị bài tập.
Mục đích để tính giá thực hiện tổng hợp là để xác định người mua của tài sản cơ sở phải có bao nhiêu tiền để thực hiện giao dịch.
Ví dụ Tùy chọn Vốn chủ sở hữu
Đối với tùy chọn vốn chủ sở hữu, giá thực hiện tổng hợp là quy mô hợp đồng, nhân với số lượng hợp đồng, nhân với giá thực hiện (giá thực hiện).
Đối với công ty ABC, mỗi hợp đồng là 100 cổ phiếu. Do đó, mua 5 hợp đồng quyền chọn mua với giá thực hiện là $ 40, 00, giá thực hiện tổng hợp sẽ là:
100 cổ phiếu / hợp đồng * 5 hợp đồng * $ 40, 00 hoặc
100 * 5 * 40, 00 = 20.000 đô la
Để thực hiện tùy chọn cuộc gọi này, người nắm giữ sẽ cần 20.000 đô la để nhận 500 cổ phiếu của công ty ABC.
Ví dụ Tùy chọn trái phiếu liên kết
Không có nhiều khác biệt giữa việc tính toán tùy chọn trái phiếu và quyền chọn cổ phiếu. Mỗi người sẽ giao dịch trong các đơn vị được chỉ định để giá trị của tùy chọn được thực hiện được tính tương tự như tùy chọn chứng khoán.
Đối với tùy chọn trái phiếu, giá thực hiện tổng hợp là mệnh giá trái phiếu, nhân với số lượng hợp đồng, nhân với giá thực hiện (đình công).
Đối với XYZ trái phiếu, mỗi hợp đồng thường bao gồm một trái phiếu có mệnh giá bằng hoặc 100% và giá thực hiện quyền chọn cũng được tính theo tỷ lệ phần trăm. Đối với hầu hết các trái phiếu, điều này chuyển thành $ 1000 giá trị. Do đó, tùy chọn cuộc gọi trên lô 5 trái phiếu có giá thực hiện là 90, giá thực hiện tổng hợp sẽ là:
1 mệnh giá * 5 trái phiếu trên mỗi hợp đồng * (90% của 1000 đô la) hoặc
1 * 5 * 900 = 4.500 đô la
Để thực hiện tùy chọn cuộc gọi này, chủ sở hữu sẽ cần 4.500 đô la để trả cho người bán để nhận 5 trái phiếu của nhà phát hành XYZ.
Hãy nhớ rằng các lựa chọn cuộc gọi lợi nhuận khi trái phiếu cơ bản di chuyển giá cao hơn. Ngược lại, điều này có nghĩa là họ cũng có lãi khi lãi suất liên quan giảm xuống, vì giá trái phiếu và lãi suất thường di chuyển theo hướng ngược lại.
