Chứng chỉ All Savers là gì?
Chứng chỉ All Savers là một loại chứng chỉ tiền gửi (CD) không thể chịu được với thời gian đáo hạn là một năm, được thiết kế để thúc đẩy các tổ chức tiết kiệm và xây dựng quỹ cho vay thế chấp. Đạo luật thuế phục hồi kinh tế năm 1981 đã giới thiệu và ủy quyền cho tất cả các chứng chỉ tiết kiệm vào tháng 10 năm đó. Tất cả các Chứng chỉ tiết kiệm đã tìm cách giúp các tổ chức cho vay nhỏ chịu ảnh hưởng của Khủng hoảng Tiết kiệm và Cho vay, đồng thời giảm lãi suất thế chấp cao bằng cách khuyến khích cho vay nhiều hơn.
Sau thành công ban đầu, trái phiếu biến mất khỏi thị trường vào cuối năm 1982, phần lớn là do lãi suất ngắn hạn giảm cũng như không có khả năng cạnh tranh với lợi suất tương đối cao hơn từ các quỹ thị trường tiền tệ.
Chìa khóa chính
- Tất cả các Chứng chỉ tiết kiệm là các chứng chỉ tiền gửi (CD) không thể chịu thuế được cấp để thúc đẩy các tổ chức tiết kiệm và cho vay thế chấp. Họ đã được giới thiệu vào cuối năm 1981 nhưng đã bị ngừng vào cuối năm 1982. Họ đã không đạt được mục tiêu của mình chủ yếu vì chúng bị chốt trong thời gian ngắn lãi suất kho bạc giảm trong giai đoạn này.
Hiểu chứng chỉ All Savers
Chứng chỉ All Savers yêu cầu đầu tư tối thiểu 500 đô la. Các CD đã trả 70% lợi tức của tín phiếu Kho bạc một năm. Một ưu đãi lớn là người sở hữu các chứng chỉ đã được miễn thuế thu nhập liên bang một lần lên tới 1.000 đô la cho tiền lãi kiếm được, hoặc 2.000 đô la khi hoàn vốn chung. Điều này làm cho các đĩa CD hấp dẫn người tiết kiệm trong khung thuế cao hơn.
Khi giới thiệu, tất cả các chứng chỉ Savers mang lại khoảng 12, 6%. Điều này thấp hơn so với các quỹ tương hỗ thị trường tiền tệ tại thời điểm đó, mặc dù tiết kiệm thuế đã giúp họ cạnh tranh.
Nhu cầu về chứng chỉ All Savers tăng vọt trong thời gian đầu, trong bối cảnh các chương trình khuyến mãi lớn nhờ tiết kiệm và cho vay cũng như ngân hàng. Theo thống kê có sẵn, họ đã thu hút 39, 3 tỷ đô la đầu tư trong vòng hai tháng đầu tiên. Một số tổ chức nhỏ hơn cung cấp lãi suất rất cao cho khách hàng đã chuyển tiền vào Chứng nhận Tất cả Savers sau khi giới thiệu.
Tuy nhiên, lãi suất ngắn hạn giảm từ cuối năm 1981 đến hầu hết năm 1982 đã làm thất bại tất cả các chứng chỉ tiết kiệm. Các đĩa CD đã thu hút ít người mua sau tháng đầu tiên và không đạt được kỳ vọng trong suốt năm 1982. Sự khởi đầu nhiệt tình đã không theo kịp trong thời gian còn lại và Chứng nhận All Savers kết thúc chỉ với doanh thu 53, 2 tỷ đô la trong 12 tháng đầu tiên. Đáng chú ý, tất cả các chứng chỉ Savers vẫn được chốt ở mức 70% của Kho bạc một năm trong toàn bộ thời gian, ngay cả khi chúng trở nên phổ biến. Đến cuối thời gian phát hành, Chứng nhận Tất cả các Savers cung cấp lợi nhuận 6, 26%, giảm mạnh so với tỷ lệ trước đó của họ.
Một lý do có thể khác được đưa ra là việc nới lỏng các quy định cho các giới hạn, đã có hiệu lực trước đó, đối với các khoản tiền gửi dài hạn. Điều này làm cho tiền gửi dài hạn hấp dẫn hơn so với các chứng chỉ, mặc dù trước đây đã bị đánh thuế ở mức thông thường.
Ngoài ra, tất cả các chứng chỉ Savers không bắt kịp với số đông. Một nghiên cứu được thực hiện bởi Hiệp hội tiết kiệm Hoa Kỳ cho biết các chứng chỉ này rất hấp dẫn đối với các hộ gia đình có thu nhập cao trong vòng 30% so với các hộ gia đình có thu nhập thấp. Một nghiên cứu sau đó được thực hiện bởi Bộ Tài chính đã xác nhận những phát hiện này.
Kết quả là, tất cả các chứng chỉ tiết kiệm không thể giúp tiết kiệm và cho vay hoặc thị trường nhà đất. Công ty Nghị quyết Nghị quyết đã chỉ trích dường như đã làm nhiều hơn để giúp đỡ các tổ chức tiết kiệm và cho vay. Trong khi đó, nhà ở bắt đầu chán nản suốt năm 1982, mặc dù một số người nói rằng vấn đề sẽ trở nên tồi tệ hơn nếu không có chương trình.
Ưu và nhược điểm của tất cả các chứng chỉ tiết kiệm
Trong bức tranh lớn, tất cả các chứng chỉ Savers bùng lên. Ước tính thiệt hại từ các chứng chỉ ở mức 2, 9 tỷ USD, chủ yếu dưới dạng miễn lãi cho các khoản tiền gửi tại các tổ chức Tiết kiệm và Cho vay. Họ đã tạo ra sự quan tâm lớn khi bắt đầu nhưng không theo kịp các dịch vụ cạnh tranh, cụ thể là các tài khoản thị trường tiền tệ. Ngoài ra, lãi suất dài hạn được duy trì tốt hơn lãi suất ngắn hạn vào năm 1982. Điều này làm cho lợi tức của trái phiếu dài hạn hấp dẫn hơn rất nhiều, và nó phủ nhận những lợi thế miễn thuế của Chứng nhận All Savers cho tất cả những cá nhân rất giàu có.
Tuy nhiên, một cách mà tất cả các Chứng chỉ tiết kiệm được cho là đã thành công, tuy nhiên, là giáo dục nhiều người tiết kiệm hơn về những lợi thế của các khoản đầu tư miễn thuế khác, chẳng hạn như trái phiếu muni.
