Các nhà giao dịch tùy chọn Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) đang đặt cược vào sự gia tăng biến động sau khi công ty báo cáo kết quả quý đầu tiên vào ngày 25 tháng 4 sau khi kết thúc giao dịch. Các tùy chọn hiện đang định giá tăng hoặc giảm gần 14% khi hết hạn vào ngày 18 tháng 5. Đây là một sự thay đổi lớn về giá và là một phạm vi biến động đáng kể hơn nhiều so với Amazon, được biết là có lịch sử cung cấp kết quả mà bỏ lỡ hoặc đánh bại các nhà phân tích ước tính bởi một biên độ rộng.
Các nhà phân tích đang tìm kiếm doanh thu để tăng hơn 59% lên 1, 57 tỷ đô la, trong khi dự báo thu nhập không thay đổi so với năm ngoái ở mức 0, 09 đô la mỗi cổ phiếu. Đó là một khoảng cách lớn giữa thu nhập và dự báo doanh thu cho tốc độ tăng trưởng, và điều đó có nghĩa là AMD có thể mang lại một cú đánh lớn hoặc bỏ lỡ lớn khi những kết quả đó đến vào thứ Tư sau khi kết thúc giao dịch.
Biến động lớn
Các tùy chọn được thiết lập cho hết hạn vào ngày 18 tháng 5 có nghĩa là giá cổ phiếu của AMD tăng hoặc giảm 13, 5%, đặt cổ phiếu trong một phạm vi giao dịch lớn từ 9, 30 đến 11, 70 đô la từ mức giá đình công 10 đô la vào thời điểm hết hạn. Nhưng số lượng cuộc gọi nhiều hơn các cuộc gọi theo tỷ lệ gần 2 trên 1, với 53.700 hợp đồng mở chỉ có 26.200 hợp đồng cuộc gọi mở và sẽ cho thấy một số cổ phiếu cá cược sẽ giảm, theo kết quả. Nhưng cũng có sự quan tâm mở đáng kể đối với các cuộc gọi giá đình công 11 đô la và 12 đô la với gần 84.000 và 78.000 hợp đồng cuộc gọi mở, tương ứng, cho thấy giá cổ phiếu tăng.
Lịch sử của Beats và Misses
Kể từ quý 2 năm 2017, AMD đã mang đến những nhịp đập đáng kể khi ước tính, với thu nhập vượt qua ước tính quý trước gần 63%. Nhưng bất chấp nhịp thu nhập ấn tượng, nhịp doanh thu vẫn khó khăn hơn, đánh bại ước tính với tỷ lệ mỏng hơn nhiều chỉ 5%.
Lo lắng về tiền điện tử
Công ty sản xuất chất bán dẫn Đài Loan (TSM) đã báo cáo doanh thu tuần trước không đạt được ước tính, trong khi hướng dẫn cũng ở mức thấp hơn, do nhu cầu điện thoại thông minh yếu và tăng trưởng chậm trong mảng khai thác tiền điện tử của công ty. Trong cuộc gọi hội nghị quý IV vào tháng 1, AMD đã lưu ý tiền điện tử đại diện cho các chữ số ở giữa là một tỷ lệ phần trăm của doanh thu hàng năm, với tiền điện tử là một thị trường rất năng động. Chỉ có bao nhiêu tiền điện tử sẽ ảnh hưởng đến các ước tính hiện tại và tác động hoặc lợi ích sẽ có trong kết quả là một biến số khác.
Lợi nhuận gộp
Tỷ suất lợi nhuận gộp cũng sẽ là động lực của lợi nhuận và công ty đã hướng dẫn tỷ suất lợi nhuận gộp khoảng 36%. Cải thiện tỷ suất lợi nhuận gộp đã thúc đẩy tăng trưởng thu nhập trong các quý gần đây, và liệu công ty có thành công trong việc tiếp tục tăng tỷ suất lợi nhuận đó hay không là một lĩnh vực rủi ro khác trong kết quả sắp tới.
Mục tiêu giá cắt tỉa
Các nhà phân tích cũng đang chuyển sang tiêu cực đối với AMD và đã cắt giảm triển vọng của họ đối với giá cổ phiếu, kể từ đầu tháng 2, mục tiêu giá trung bình của nhà phân tích đối với cổ phiếu đã giảm hơn 6% từ 14, 70 đô la xuống còn 13, 77 đô la.
Có rất nhiều dấu hỏi trong quý sắp tới của AMD với rất nhiều lĩnh vực cho một sai lầm có thể khiến công ty bị đánh bại hoặc bỏ lỡ lớn, và đó là lý do tại sao các lựa chọn được định giá theo một bước chuyển lớn theo kết quả.
