Phân tích nhân tố rủi ro Barra là gì?
Phân tích nhân tố rủi ro Barra là một mô hình đa yếu tố, được tạo bởi Barra Inc., được sử dụng để đo lường rủi ro tổng thể liên quan đến bảo mật liên quan đến thị trường. Phân tích nhân tố rủi ro Barra kết hợp hơn 40 số liệu dữ liệu, bao gồm tăng trưởng thu nhập, doanh thu cổ phần và xếp hạng nợ cao cấp. Mô hình sau đó đo lường các yếu tố rủi ro liên quan đến ba thành phần chính: rủi ro ngành, rủi ro do tiếp xúc với các chủ đề đầu tư khác nhau và rủi ro cụ thể của công ty.
Hiểu phân tích nhân tố rủi ro Barra
Một yếu tố mà các nhà đầu tư và quản lý danh mục đầu tư xem xét kỹ lưỡng khi đánh giá thị trường hoặc danh mục đầu tư là rủi ro đầu tư. Xác định và đo lường rủi ro đầu tư là một trong những bước quan trọng nhất được thực hiện khi quyết định đầu tư vào tài sản nào. Điều này là do mức độ rủi ro được xác định mức độ lợi nhuận mà một tài sản hoặc danh mục đầu tư của tài sản sẽ có vào cuối chu kỳ giao dịch. Do đó, một trong những nguyên tắc tài chính được chấp nhận rộng rãi nhất là sự đánh đổi giữa rủi ro và lợi nhuận.
Chìa khóa chính
- Phân tích nhân tố rủi ro Barra là một mô hình đa yếu tố, được tạo bởi Barra Inc., đo lường rủi ro tổng thể liên quan đến bảo mật, liên quan đến thị trường. Phân tích nhân tố rủi ro Barra kết hợp hơn 40 số liệu dữ liệu, bao gồm tăng trưởng thu nhập, doanh thu cổ phần và xếp hạng nợ cao cấp.
Một phương pháp mà người quản lý danh mục đầu tư có thể sử dụng để đo lường rủi ro đầu tư là đánh giá tác động của một loạt các yếu tố rộng lớn đến hiệu suất của các tài sản hoặc chứng khoán khác nhau. Sử dụng mô hình nhân tố, quy trình tạo ra lợi nhuận cho bảo mật được điều khiển bởi sự hiện diện của các yếu tố cơ bản phổ biến khác nhau và độ nhạy cảm duy nhất của tài sản đối với từng yếu tố. Vì một vài yếu tố quan trọng có thể giải thích rủi ro và lợi nhuận dự kiến đầu tư ở mức độ lớn, các mô hình yếu tố có thể được sử dụng để đánh giá mức lợi nhuận của danh mục đầu tư có thể quy cho mỗi lần tiếp xúc với yếu tố chung. Các mô hình nhân tố có thể được chia thành các mô hình một yếu tố và nhiều yếu tố. Một mô hình đa yếu tố có thể được sử dụng để đo lường rủi ro danh mục đầu tư là mô hình Phân tích nhân tố rủi ro Barra.
Phân tích nhân tố rủi ro Barra được tiên phong bởi Bar Rosenberg, người sáng lập Barra Inc., và được thảo luận rất dài trong Grinold và Kahn (2000), Conner et al (2010) và Cariño et al (2010). Nó kết hợp một số yếu tố trong mô hình của nó có thể được sử dụng để dự đoán và kiểm soát rủi ro. Mô hình rủi ro đa yếu tố sử dụng một số yếu tố cơ bản chính đại diện cho các tính năng của một khoản đầu tư. Một số yếu tố này bao gồm năng suất, tăng trưởng thu nhập, biến động, thanh khoản, động lượng, quy mô, tỷ lệ thu nhập giá, đòn bẩy và tăng trưởng; các yếu tố được sử dụng để mô tả rủi ro hoặc lợi nhuận của danh mục đầu tư hoặc tài sản bằng cách chuyển từ các yếu tố định lượng, nhưng không xác định, sang các đặc điểm cơ bản dễ xác định.
Mô hình phân tích nhân tố rủi ro Barra đo lường rủi ro tương đối của bảo mật với một số rủi ro giá trị (VaR) duy nhất. Con số này đại diện cho thứ hạng phần trăm trong khoảng từ 0 đến 100, với 0 là ít biến động nhất và 100 là dễ bay hơi nhất, so với thị trường Mỹ. Chẳng hạn, chứng khoán có số rủi ro giá trị là 80 được tính toán có mức độ biến động giá lớn hơn 80% chứng khoán trên thị trường và khu vực cụ thể của nó. Vì vậy, nếu Amazon được gán VaR là 80, điều đó có nghĩa là cổ phiếu của nó có nhiều biến động về giá hơn 80% thị trường chứng khoán hoặc lĩnh vực mà công ty hoạt động.
