Bear Stearns là gì?
Bear Stearns là một ngân hàng đầu tư toàn cầu đặt tại thành phố New York đã sụp đổ trong cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn vào năm 2008.
Chìa khóa chính
- Bear Stearns là một ngân hàng đầu tư và công ty tài chính toàn cầu có trụ sở tại thành phố New York, được thành lập vào năm 1923 và sụp đổ trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Tiếp xúc với CDO và các tài sản độc hại được giữ trong các quỹ phòng hộ hàng đầu được mua với mức độ đòn bẩy cao đến sự sụp đổ của nó. Tài sản của công ty cuối cùng đã được xử lý cho JP Morgan Chase để lấy đồng xu bằng đô la.
Những điều cơ bản của Bear Stearns
Công ty Bear Strearns được thành lập vào năm 1923 và sống sót sau sự cố thị trường chứng khoán năm 1929, trở thành một ngân hàng đầu tư toàn cầu với các chi nhánh trên khắp thế giới. Quản lý có năng lực và chấp nhận rủi ro đã thấy Bear Stearns tiếp tục phát triển cùng với nền kinh tế toàn cầu. Đó là một trong nhiều công ty nắm lấy chứng khoán hóa của Lewis Ranieri để tạo ra các sản phẩm tài chính mới.
Vào đầu những năm 2000, Bear Stearns là một trong những ngân hàng đầu tư lớn nhất thế giới và là thành viên rất được kính trọng của các ngân hàng đầu tư của Phố Wall. Mặc dù sống sót và sau đó phát triển mạnh sau cuộc Đại suy thoái, Bear Stearns là một người chơi trong cuộc khủng hoảng thế chấp và Cuộc suy thoái lớn xảy ra sau đó.
Bear Stearns vận hành một loạt các dịch vụ tài chính. Bên trong hỗn hợp này là các quỹ phòng hộ sử dụng đòn bẩy tăng cường để kiếm lợi từ các nghĩa vụ nợ được thế chấp (CDO) và các thị trường nợ được chứng khoán hóa khác. Vào tháng 4 năm 2007, đáy đã rơi ra khỏi thị trường nhà đất và ngân hàng đầu tư nhanh chóng nhận ra rằng rủi ro thực tế của các chiến lược quỹ phòng hộ này lớn hơn nhiều so với dự đoán ban đầu.
Sự sụp đổ của thị trường nhà đất khiến cả hệ thống tài chính bất ngờ, vì phần lớn hệ thống này dựa trên nền tảng của một thị trường nhà ở vững chắc làm nền tảng cho một thị trường phái sinh vững chắc. Quỹ Bear Stearns đã sử dụng các kỹ thuật để tăng thêm đòn bẩy cho các nguyên tắc cơ bản thị trường được cho là này để tìm ra rằng rủi ro bất lợi đối với các công cụ mà họ đang giao dịch không bị hạn chế trong trường hợp cực đoan của sự sụp đổ thị trường.
The Bear Stearns Hedge Fund sụp đổ
Các quỹ phòng hộ sử dụng các chiến lược này đã báo cáo những khoản lỗ lớn đòi hỏi họ phải được cứu trợ trong nội bộ, khiến công ty phải trả giá hàng tỷ đồng và sau đó thêm khoản lỗ hàng tỷ đô la trong các cuộc viết lách trong suốt cả năm. Đây là tin xấu cho Bear Stearns, nhưng công ty có mức vốn hóa thị trường là 20 tỷ đô la, vì vậy các khoản lỗ được coi là đáng tiếc nhưng có thể kiểm soát được.
Tình trạng hỗn loạn này chứng kiến sự mất mát hàng quý đầu tiên sau 80 năm đối với Bear Stearns. Sau đó, các công ty xếp hạng chồng chất và tiếp tục hạ cấp chứng khoán được thế chấp và các khoản giữ khác của Bear Stearns. Điều này khiến công ty có tài sản kém thanh khoản trong một thị trường giảm. Công ty đã hết tiền và vào tháng 3 năm 2008, đã đến Cục Dự trữ Liên bang để được bảo lãnh tín dụng thông qua Cơ sở cho vay Chứng khoán có kỳ hạn. Một hạ cấp khác đánh vào công ty và một ngân hàng chạy bắt đầu. Đến ngày 13 tháng 3, Bear Stearns đã bị phá vỡ và cổ phiếu của nó giảm mạnh.
JP Morgan Chase mua tài sản của Bear Stearns
Tài sản của Bear Stearns đã được bán trong một vụ bán cháy cho JPMorgan Chase với một phần vốn hóa thị trường trước đó. Fed cho vay JPMorgan Đuổi tiền để mua hàng, và sau đó công ty phải trả vài tỷ đồng để đóng các giao dịch thất bại và giải quyết vụ kiện chống lại Bear Stearns. Lý do Bear Stearns được bán rẻ như vậy là vào thời điểm đó, không ai biết ngân hàng nào nắm giữ tài sản độc hại hoặc lỗ hổng lớn như thế nào mà các sản phẩm tổng hợp dường như vô hại này có thể gõ vào bảng cân đối.
Tính thanh khoản kém mà Bear Stearns phải đối mặt do tiếp xúc với các khoản nợ được chứng khoán hóa cũng gây ra những rắc rối tại các ngân hàng đầu tư khác. Nhiều ngân hàng lớn nhất đã tiếp xúc nhiều với loại hình đầu tư này, bao gồm cả Lehman Brothers và Merrill Lynch. Sự sụp đổ của Bear Stearns và việc bán nó cho JP Morgan Chase là khởi đầu cho sự đổ máu trong lĩnh vực ngân hàng đầu tư, không phải là kết thúc.
