VaR cận biên là gì
Marginal VaR là số tiền rủi ro bổ sung mà vị trí đầu tư mới thêm vào danh mục đầu tư. Marginal VaR (giá trị rủi ro) cho phép các nhà quản lý rủi ro nghiên cứu các tác động của việc thêm hoặc bớt các vị trí khỏi danh mục đầu tư. Vì giá trị rủi ro bị ảnh hưởng bởi sự tương quan của các vị trí đầu tư, nên việc xem xét mức độ VaR của một khoản đầu tư cá nhân là không đủ. Thay vào đó, nó phải được so sánh với tổng danh mục đầu tư để xác định phần đóng góp của nó vào số tiền VaR của danh mục đầu tư.
BREAKING XUỐNG VaR cận biên
Một khoản đầu tư có thể có VaR cao riêng lẻ, nhưng nếu nó có tương quan nghịch với danh mục đầu tư, nó có thể đóng góp một lượng VaR thấp hơn cho danh mục đầu tư so với VaR riêng lẻ. Ví dụ, hãy xem xét một danh mục đầu tư chỉ với hai khoản đầu tư. Đầu tư X có giá trị rủi ro là 500 đô la và đầu tư Y có giá trị rủi ro là 500 đô la. Tùy thuộc vào mối tương quan của các khoản đầu tư X và Y, đặt cả hai khoản đầu tư làm danh mục đầu tư có thể dẫn đến giá trị danh mục đầu tư có rủi ro chỉ $ 750. Điều này có nghĩa là giá trị cận biên có nguy cơ thêm một trong hai khoản đầu tư vào danh mục đầu tư là $ 250.
Khi đo lường tác động của việc thay đổi vị trí đối với rủi ro danh mục đầu tư, các VAR riêng lẻ không đầy đủ, bởi vì độ biến động đo lường sự không chắc chắn trong việc trả lại tài sản một cách cô lập. Là một phần của danh mục đầu tư, điều quan trọng là sự đóng góp của tài sản đối với rủi ro danh mục đầu tư. Marginal VaR giúp cách ly rủi ro cụ thể về bảo mật được thêm vào bằng cách thêm một đô la tiếp xúc.
