Giả thuyết của Bernoulli là gì?
Giả thuyết của Bernoulli nói rằng một người chấp nhận rủi ro không chỉ dựa trên những tổn thất hoặc lợi nhuận có thể có, mà còn dựa trên tiện ích thu được từ chính hành động rủi ro đó. Giả thuyết được đưa ra bởi nhà toán học Daniel Bernoulli trong nỗ lực giải quyết cái được gọi là Nghịch lý St. Petersburg.
Nghịch lý St. Petersburg là một câu hỏi được đặt ra, về cơ bản, tại sao mọi người không muốn tham gia vào các trò chơi công bằng trong đó cơ hội chiến thắng có thể giống như cơ hội thua cuộc. Giả thuyết của Bernoulli đã giải quyết nghịch lý bằng cách đưa ra khái niệm về tiện ích dự kiến và nói rằng lượng tiện ích từ việc chơi trò chơi là một yếu tố quyết định quan trọng trong việc có tham gia hay không.
Hiểu giả thuyết của Bernoulli
Giả thuyết của Bernoulli cũng đưa ra khái niệm về tiện ích cận biên giảm dần có được từ việc tăng số tiền. Một người càng có nhiều tiền, họ càng nhận được ít tiện ích hơn từ việc kiếm được nhiều tiền hơn. Điều này sẽ khiến một người đã thắng nhiều vòng chơi và kiếm được thêm tiền ít có khả năng tham gia trong tương lai vì yếu tố tiện ích không còn nữa mặc dù tỷ lệ cược không thay đổi.
Giả thuyết về tài chính của Bernoulli
Giả thuyết của Bernoulli có thể được áp dụng cho thế giới tài chính khi xem xét khả năng chấp nhận rủi ro của nhà đầu tư. Khi số tiền mà một người tăng lên, người đó có thể trở nên sợ rủi ro hơn (mặc dù khả năng chấp nhận rủi ro tăng lên do tăng vốn) vì họ đang trải qua tiện ích cận biên giảm dần với mỗi đô la kiếm được. Vì họ không còn cảm thấy tiện ích từ lợi ích của họ, họ không còn muốn chơi trò chơi mạo hiểm này nữa. Nói một cách hợp lý, không có lý do gì để ngừng chơi một trò chơi có tỷ lệ cược công bằng. Nói cách khác, không có lý do gì để ngừng đầu tư ở mức cao hơn của phổ rủi ro và phần thưởng để tối đa hóa lợi nhuận. Tuy nhiên, trên thực tế, số tiền có thể giành được / kiếm được không còn xứng đáng với một người cuối cùng vì tiện ích của mỗi đô la giảm khi bạn có quá nhiều tiền.
Liên quan chặt chẽ đến ý tưởng giảm lợi nhuận cận biên, giả thuyết của Bernoulli về cơ bản nói rằng người ta không nên chấp nhận lựa chọn đầu tư có rủi ro cao nếu lợi nhuận tiềm năng sẽ cung cấp ít tiện ích hoặc giá trị. Một nhà đầu tư trẻ vẫn có thu nhập cao nhất trong nhiều năm tới có thể chấp nhận rủi ro đầu tư lớn hơn, vì lợi nhuận tiềm năng có thể rất có giá trị so với sự thiếu giàu có tương đối của một người như vậy. Mặt khác, một nhà đầu tư đã nghỉ hưu với số tiền tiết kiệm dồi dào đã có trong ngân hàng không nên tìm kiếm một khoản đầu tư có nhiều biến động hoặc rủi ro, vì những lợi ích tiềm năng khó có thể có giá trị rủi ro.
