Hoạt động sáp nhập và mua lại (M & A) mạnh mẽ đã đồng hành cùng thị trường tăng trưởng, nhưng những bất ổn gia tăng, bao gồm cả cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung kéo dài, đang khiến các nhà điều hành doanh nghiệp trì hoãn thực hiện các thỏa thuận mới. Trong quý 3 năm 2019, so với cùng kỳ năm 2018, giá trị của các giao dịch đã giảm 16% trên toàn thế giới và 40% tại Hoa Kỳ, theo nhà cung cấp dữ liệu tài chính Refinitiv. Tổng giá trị đồng đô la trong quý là thấp nhất kể từ năm 2016 trên toàn cầu và thấp nhất kể từ năm 2014 tại Hoa Kỳ.
Một loạt các dòng chảy của quốc hữu hóa so với toàn cầu hóa và thương mại, kết hợp với tính chất khó dự đoán của thực thi chống độc quyền ở Mỹ, chắc chắn làm cho nó trở thành một môi trường pháp lý khó điều hướng, "như Navid Mahmoodzadegan, đồng chủ tịch của công ty ngân hàng đầu tư Moelis & Co., đã cảnh báo vào đầu mùa hè này, khi phát biểu với Bloomberg. Sự kết hợp của các giao dịch bị chặn và giữ lại có tác dụng làm lạnh đối với các giao dịch khác mà chúng tôi không đọc vì chúng không bao giờ xảy ra, ông nói thêm.
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Trong quý 3 năm 2019, tổng số thương vụ M & A toàn cầu được định giá là 749 tỷ đô la, bao gồm 246 tỷ đô la Mỹ, 249 tỷ đô la ở châu Âu, 160 tỷ đô la ở châu Á và 94 tỷ đô la ở phần còn lại của thế giới. Các giao dịch châu Á đã giảm 20% so với năm trước và ở mức thấp nhất kể từ năm 2017, một phần do bất ổn chính trị ở Hồng Kông. Châu Âu đã tạo ra xu hướng toàn cầu, ghi nhận khối lượng giao dịch lớn hơn 45% so với một năm trước.
Trong số các thỏa thuận lớn gần đây đã bị hủy bỏ là đề xuất tái hợp 200 tỷ đô la của đại gia thuốc lá Altria Group Inc. (MO) và Philip Morris International Inc. (PM). Mặc dù một số nhà phân tích thích ý tưởng này, nhưng các nhà đầu tư thường không làm như vậy, báo cáo của Barron. Cổ phiếu của cả hai công ty đã tăng sau khi thỏa thuận giảm trong tuần qua.
Hoạt động của M & A đang bị kìm hãm bởi sự phức tạp và không chắc chắn của quy định, vì ông Robert Kindler, người đứng đầu toàn cầu về sáp nhập và mua lại tại Morgan Stanley, đã quan sát Bloomberg vào tháng 6. Phần mềm Chúng tôi có một chính quyền tập trung cao độ vào đầu tư nước ngoài và ý nghĩa an ninh quốc gia của các thỏa thuận và điều đó khiến các quốc gia khác phải đáp lại. Thật công bằng khi nói nó khó khăn hơn nhiều so với trước đây, anh ấy đã xây dựng.
Nhưng ngay cả các thỏa thuận được đề xuất giữa các công ty Mỹ đã bị chính quyền Trump phản đối. Vụ sáp nhập 84, 5 tỷ USD giữa AT & T Inc. (T) và Time Warner Inc. đã bị Trump chỉ trích khi ông còn là ứng cử viên vào năm 2016. Sau nỗ lực kéo dài 15 tháng của Bộ Tư pháp Mỹ để ngăn chặn thỏa thuận với lý do sẽ tăng Giá tiêu dùng, một hội đồng ba thẩm phán đã ra phán quyết vào tháng Hai rằng vụ kiện của chính phủ là "không thuyết phục", và vụ sáp nhập sau đó đã diễn ra, theo báo cáo của Reuters.
Một vụ sáp nhập trị giá 26 tỷ USD giữa các nhà cung cấp dịch vụ điện thoại di động T-Mobile US (TMUS) và Sprint Corp (S) đã gặp phải nhiều sự chậm trễ kể từ khi được công bố vào tháng 4 năm 2018. FCC và các cơ quan quản lý nhà nước khác nhau nằm trong số những người vẫn đang phản đối.
Nhìn về phía trước
Cả hai ứng cử viên sáp nhập và các công ty cổ phần tư nhân đều có cách tiếp cận 'chờ và xem' đối với các mưu mô chính trị trước khi cam kết giao dịch một lần nữa, công ty luật CMS viết, như trích dẫn trong một bài báo gần đây của Bloomberg. Các đại lý của nhóm đang đặt thanh cao và chỉ di chuyển để có tài sản chất lượng cao nhất, họ đã thêm vào.
CMS tiếp tục: Chủ nghĩa bảo hộ gia tăng và leo thang thuế quan giữa các nền kinh tế lớn của châu Âu, Mỹ và Trung Quốc đã đưa ra nhiều thỏa thuận xuyên biên giới khỏi bàn. Số lượng giao dịch bị phá vỡ ngày càng tăng cũng khiến ban lãnh đạo cấp cao cảnh giác vì sợ lặp lại các giao dịch thất bại của đồng nghiệp và đối thủ.
