Những nhà quản lý tiền bạc vĩ đại là những ngôi sao nhạc rock của thế giới tài chính. Trong khi Warren Buffett là một cái tên quen thuộc với nhiều người, đối với những người đam mê chứng khoán, thì những cái tên của Benjamin Graham, John Templeton và Peter Lynch là nguyên nhân cho những cuộc thảo luận mở rộng về triết lý và hiệu suất đầu tư.
Các nhà quản lý quỹ tương hỗ lớn nhất đã tạo ra lợi nhuận dài hạn, đánh bại thị trường, giúp vô số nhà đầu tư cá nhân xây dựng trứng làm tổ đáng kể.
Tiêu chí
Trước khi đến danh sách tốt nhất của chúng tôi, hãy xem các tiêu chí được sử dụng để chọn năm tiêu chí hàng đầu:
- Người biểu diễn lâu dài. Chúng tôi chỉ xem xét những người quản lý có lịch sử lâu dài về hiệu suất đánh bại thị trường. Chỉ quản lý về hưu. Chúng tôi chỉ bao gồm những người quản lý đã hoàn thành sự nghiệp của họ. Không có quỹ do đội quản lý. Chúng không được đánh giá vì các đội có thể thay đổi giữa chừng trong suốt thời gian thực hiện. Bên cạnh đó, như John Templeton nói, "Tôi không biết về bất kỳ quỹ tương hỗ nào được điều hành bởi một ủy ban từng có thành tích vượt trội, ngoại trừ vô tình." Đóng góp. Các nhà quản lý hàng đầu phải có những đóng góp cho toàn bộ ngành đầu tư, không chỉ cho các công ty riêng của họ.
Benjamin Graham
Ông được biết đến như là cha đẻ của phân tích bảo mật, mặc dù ít người sẽ nghĩ về Benjamin Graham như một người quản lý quỹ. Anh ấy vẫn đủ điều kiện cho danh sách của chúng tôi, tuy nhiên - từ năm 1936 đến 1956, anh ấy đã quản lý tương đương hiện đại của một quỹ tương hỗ đóng với đối tác Jerome Newman.
Phong cách đầu tư: Đầu tư giá trị sâu sắc.
Đầu tư tốt nhất: GEICO (NYSE: BRK.A). Nó tách ra cho các cổ đông của Graham-Newman ở mức 27 đô la một cổ phiếu và tăng lên tương đương 54.000 đô la một cổ phiếu. Mặc dù không phù hợp rõ ràng với chiến lược giảm giá sâu của Graham, việc mua GEICO sẽ trở thành khoản đầu tư thành công nhất của ông. Hầu hết các vị trí của Graham đã được bán dưới hai năm, nhưng ông đã nắm giữ cổ phiếu GEICO trong nhiều thập kỷ. Đầu tư chính của ông là nhiều vị trí chênh lệch rủi ro thấp.
Đóng góp lớn: Graham đã viết Phân tích bảo mật với giáo sư David Dodd (1934), Giải thích báo cáo tài chính (1937) và Nhà đầu tư thông minh (1949), đã truyền cảm hứng cho Warren Buffett tìm kiếm Graham, sau đó học theo ông tại Đại học Columbia và sau đó làm việc cho anh ta tại Tập đoàn Graham-Newman.
Graham cũng đã giúp bắt đầu những gì cuối cùng sẽ trở thành Viện CFA. Bắt đầu từ Phố Wall vào năm 1914, rất lâu trước khi thị trường chứng khoán được quy định bởi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ, ông thấy cần phải chứng nhận các nhà phân tích bảo mật, do đó, kỳ thi CFA.
Ngoài việc tư vấn cho Buffett, Graham còn có rất nhiều sinh viên tiếp tục có sự nghiệp đầu tư tuyệt vời của riêng họ, mặc dù họ không bao giờ đạt được vị thế sùng bái của giáo viên hoặc học sinh nổi tiếng nhất của họ.
Lợi nhuận ước tính: Các báo cáo khác nhau tùy theo khoảng thời gian được đề cập và các phương pháp tính toán được sử dụng, nhưng John Train đã báo cáo trong The Money Masters (2000) rằng quỹ của Graham, Graham-Newman Corporation, kiếm được 21% mỗi năm trong 20 năm. "Nếu một người đầu tư 10.000 đô la vào năm 1936, một người đã nhận được trung bình 2.100 đô la một năm trong 20 năm tiếp theo và đã thu hồi được 10.000 đô la ban đầu vào cuối năm."
Ngài John Templeton
Được mệnh danh là "trưởng khoa đầu tư toàn cầu" của tạp chí Forbes , Templeton được Nữ hoàng Elizabeth II phong tước hiệp sĩ vì những nỗ lực từ thiện của mình. Ngoài việc là một nhà từ thiện, Templeton còn là một học giả của Rhodes, người điều lệ CFA, nhà hảo tâm của Đại học Oxford, và là người tiên phong đầu tư toàn cầu, người đã xuất sắc tìm kiếm những cơ hội tốt nhất trong các tình huống khủng hoảng.
Phong cách đầu tư: Nhà đầu tư toàn cầu và nhà đầu tư giá trị. Chiến lược của ông là mua phương tiện đầu tư khi mà theo lời ông, họ đã đạt đến "điểm bi quan tối đa". Lấy ví dụ về chiến lược này, Templeton đã mua cổ phần của mọi công ty châu Âu giao dịch với giá dưới 1 đô la một cổ phiếu vào đầu Thế chiến II, bao gồm nhiều công ty bị phá sản. Ông đã làm điều này với 10.000 đô la tiền vay. Sau bốn năm, anh đã bán chúng với giá 40.000 đô la. Lợi nhuận này đã tài trợ cho bước đột phá của ông vào kinh doanh đầu tư. Templeton cũng tìm kiếm những câu chuyện thành công cơ bản được đánh giá thấp trên toàn thế giới. Anh ta muốn tìm ra đất nước nào đã sẵn sàng cho một sự thay đổi trước khi mọi người khác biết câu chuyện.
Đầu tư tốt nhất:
- Châu Âu, khi bắt đầu Thế chiến IIJapan, 1962Ford Motors (NYSE: F), 1978 (sắp phá sản) Peru, những năm 1980 cổ phiếu công nghệ bị biến dạng vào năm 2000
Đóng góp chính: Xây dựng một phần chính của Tài nguyên Franklin ngày nay (Đầu tư Franklin Templeton). Cao đẳng Templeton tại Trường Kinh doanh Saïd của Đại học Oxford được đặt tên để vinh danh ông.
Lợi nhuận ước tính: Ông quản lý Quỹ tăng trưởng Templeton từ năm 1954 đến 1987. Mỗi 10.000 đô la đầu tư vào cổ phiếu loại A vào năm 1954 sẽ tăng lên hơn 2 triệu đô la vào năm 1992 (khi ông bán công ty) với cổ tức được tái đầu tư, chuyển thành tiền lãi hàng năm ~ 14, 5%.
T. Rowe Giá, Jr.
T. Rowe Price gia nhập Phố Wall vào những năm 1920 và thành lập một công ty đầu tư vào năm 1937, nhưng không bắt đầu quỹ đầu tiên của mình cho đến sau này. Giá đã bán công ty cho các nhân viên của mình vào năm 1971, và cuối cùng nó đã được công khai vào giữa những năm 1980. Ông thường được trích dẫn rằng: "Những gì tốt cho khách hàng cũng tốt cho công ty."
Phong cách đầu tư: Giá trị và tăng trưởng dài hạn.
Giá đầu tư vào các công ty mà ông thấy là có quản lý tốt, nằm trong "lĩnh vực màu mỡ" (ngành công nghiệp dài hạn hấp dẫn) và được định vị là người dẫn đầu ngành. Vì ông thích nắm giữ các khoản đầu tư trong nhiều thập kỷ, Price muốn các công ty có thể cho thấy sự tăng trưởng bền vững trong nhiều năm.
Đầu tư tốt nhất: Merck (NYSE: MRK) vào năm 1940; ông đã thực hiện hơn 200 lần khoản đầu tư ban đầu của mình. Cô-ca Cô-la (Nasdaq: COKE), 3M (NYSE: MMM), Avon Products (NYSE: AVP) và IBM (NYSE: IBM) là những khoản đầu tư đáng chú ý khác.
Đóng góp chính: Giá là một trong những người đầu tiên tính phí dựa trên tài sản thuộc quyền quản lý thay vì hoa hồng để quản lý tiền. Ngày nay, đây là thực tế phổ biến. Giá cũng đi tiên phong trong phong cách đầu tư tăng trưởng bằng cách đặt mục tiêu mua và nắm giữ lâu dài, kết hợp điều này với sự đa dạng hóa rộng rãi. Ông thành lập giám đốc đầu tư giao dịch công khai T. Rowe Price (Nasdaq: TROW) vào năm 1937.
Kết quả: Kết quả quỹ cá nhân cho Giá không hữu ích lắm, vì ông đã quản lý một số quỹ, nhưng hai đã được đề cập trong cuốn sách Bài học từ Huyền thoại của Phố Wall (2000) của Nikki Ross. Quỹ đầu tiên của ông được bắt đầu vào năm 1950 và có hiệu suất 10 năm tốt nhất trong thập kỷ gần đây khoảng 500%. Quỹ tăng trưởng mới nổi được thành lập năm 1960 và cũng là một nhà hoạt động nổi bật, với những cái tên như Xerox (NYSE: XRX), H & R Block (NYSE: HRB) và Texas Dụng cụ (NYSE: TXN).
John Neff
Neff sinh ra ở Ohio đã gia nhập Wellington Management Co. vào năm 1964 và ở lại với công ty hơn 30 năm, quản lý ba quỹ của mình. Một trong những chiến thuật đầu tư ưa thích của John Neff là đầu tư vào các ngành công nghiệp phổ biến thông qua các con đường gián tiếp. Ví dụ, trong một thị trường của những người làm nhà nóng, anh ta có thể đã tìm mua các công ty cung cấp nguyên liệu cho những người làm nhà.
Phong cách đầu tư: Giá trị, hoặc P / E thấp, đầu tư năng suất cao.
Neff tập trung vào các công ty có tỷ lệ thu nhập giá thấp (tỷ lệ P / E) và tỷ suất cổ tức cao. Ông đã bán khi các yếu tố cơ bản đầu tư xấu đi, hoặc giá đáp ứng mục tiêu của ông. Tâm lý đầu tư là một phần quan trọng trong chiến lược của ông.
Ông cũng thích thêm tỷ suất cổ tức vào tăng trưởng thu nhập và chia tỷ lệ này cho tỷ lệ P / E cho tỷ lệ "bạn nhận được những gì bạn phải trả cho". Ví dụ: nếu tỷ suất cổ tức là 5% và tăng trưởng thu nhập là 10%, anh ta sẽ cộng hai khoản này lại với nhau và chia cho tỷ lệ P / E. Nếu đây là 10, anh ta lấy 15 (số "bạn nhận được") và chia cho 10 (số "bạn trả cho"). Trong ví dụ này, tỷ lệ là 15/10 = 1, 5. Bất cứ điều gì trên 1.0 được coi là hấp dẫn.
Đầu tư tốt nhất: Năm 1984-1985, Neff bắt đầu mua cổ phần lớn trong Công ty Ford Motor; ba năm sau, nó đã tăng giá trị lên gần gấp bốn lần số tiền ban đầu anh trả.
Đóng góp chính: Neff là tác giả của một cuốn sách hướng dẫn đầu tư bao gồm toàn bộ sự nghiệp của mình qua từng năm, có tựa đề John Neff về Đầu tư (1999).
Kết quả: John Neff đã điều hành Quỹ Windsor trong 31 năm kết thúc vào năm 1995, thu về lợi nhuận 13, 7%, so với 10, 6% cho S & P 500 trong cùng khoảng thời gian. Số tiền này đạt được hơn 55 lần so với khoản đầu tư ban đầu được thực hiện vào năm 1964.
Peter Lynch
Tốt nghiệp trường kinh doanh Wharton của Penn, Lynch đã thực hành cái mà ông gọi là "theo đuổi không ngừng". Anh ấy đã đến công ty sau công ty để tìm hiểu xem có một thay đổi nhỏ nào tốt hơn mà thị trường chưa chọn được hay không. Nếu anh ta thích nó, anh ta sẽ mua một ít, và nếu câu chuyện trở nên tốt hơn, anh ta sẽ mua nhiều hơn, cuối cùng sở hữu hàng ngàn cổ phiếu trong quỹ trở thành quỹ tương hỗ được quản lý tích cực nhất trên thế giới, Quỹ Fidelity Magellan.
Phong cách đầu tư: Tăng trưởng và phục hồi theo chu kỳ.
Lynch thường được coi là một nhà đầu tư theo phong cách tăng trưởng dài hạn nhưng được đồn đại là đã kiếm được phần lớn lợi nhuận của mình thông qua việc phục hồi theo chu kỳ truyền thống và chơi giá trị.
Đầu tư tốt nhất: Pep Boys (NYSE: PBY), Dunkin 'Donuts, McDonald (NYSE: MCD); tất cả họ đều là "tenbaggers."
Đóng góp chính: Lynch đã biến Đầu tư trung thực thành một tên hộ gia đình. Ông cũng đã viết một số cuốn sách, cụ thể, One up on Wall Street (1989) và Beating the Street (1993). Ông đã hy vọng cho các nhà đầu tư tự làm, nói: "Sử dụng những gì bạn biết và mua để đánh bại các bậc thầy của Phố Wall trong trò chơi của riêng họ."
Kết quả: Lynch được trích dẫn rộng rãi khi nói rằng 1.000 đô la đầu tư vào Magellan vào ngày 31 tháng 5 năm 1977, sẽ có giá trị 28.000 đô la vào năm 1990.
Điểm mấu chốt
Những nhà quản lý tiền hàng đầu này đã tích lũy được nhiều tài sản lớn không chỉ cho bản thân họ mà còn cho những người đầu tư vào quỹ của họ. Một điểm chung của tất cả họ là họ thường áp dụng một cách tiếp cận độc đáo để đầu tư và đi ngược lại với bầy đàn. Như bất kỳ nhà đầu tư có kinh nghiệm nào cũng biết, việc rèn con đường của riêng bạn và tạo ra lợi nhuận dài hạn, đánh bại thị trường không phải là nhiệm vụ dễ dàng. Vì điều này, thật dễ dàng để thấy năm nhà đầu tư này đã tạo ra một vị trí cho chính họ trong lịch sử tài chính.
