Hợp đồng tương lai S & P 500 đã tăng lên mức cao nhất trong sáu tuần vào thứ Năm, sau khi Trung Quốc xác nhận rằng các cuộc đàm phán thương mại bị đình trệ sẽ tiếp tục vào tháng 10, và hiện đang giao dịch khoảng 50 điểm dưới mức cao nhất mọi thời đại của tháng 7 ở mức 3.028. Nasdaq 100 hợp đồng tương lai và công nghệ lớn đã thay đổi với các blue-chip tăng vọt, nâng hợp đồng trong vòng 160 điểm của mức cao nhất mọi thời đại gần 8.000. Tương lai kém hiệu quả của Russell 2000 cũng tăng cao hơn nhưng vẫn bị kẹt dưới nguồn cung lớn.
Chúng tôi đã xuống con đường này trước khi bất chấp sự bùng nổ của hưng phấn, với căng thẳng thương mại bây giờ kéo dài đến tháng thứ 20 của họ. Các nhà phân tích Phố Wall vẫn rất hoài nghi về cơ hội cho một thỏa thuận thương mại thực tế, đặt câu hỏi về mức tăng của tuần này. Ngoài ra, các xung lực biểu tình trước đó đã không thể kết thúc một cuộc di cư đang diễn ra khỏi cổ phiếu Hoa Kỳ bởi Main Street America và nhiều tổ chức - vậy lần này có gì khác?
Như chúng tôi đã phát hiện trong quý 3 năm 2018 và 2019, các điểm chuẩn chính có thể dễ dàng giao dịch ở mức cao mới trong vài tuần hoặc vài tháng nhưng vẫn không thu hút được lãi suất mua cam kết cần thiết để duy trì các mức cao. Từ góc độ cơ học, các thuật toán máy tính kiểm soát giá có rất nhiều để đạt được bằng cách nâng lên trên mức cao cũ hoặc giảm qua mức thấp cũ vì chúng tạo ra khối lượng và biến động chuyển thành lợi nhuận từ gió.
Hoạt động này cũng đã khắc các megaphones, còn được gọi là hình thành mở rộng, trong đó các mức cao mới danh nghĩa tạo ra các đường xu hướng tăng nông trong khi các mức giảm dốc đạt mức thấp mới. Mô hình này có một danh tiếng giảm giá bởi vì nó xây dựng một nguồn cung cổ đông lớn, những người bị đánh bại bởi sự đảo ngược, cuối cùng từ bỏ và đánh vào lề. Điều này đặc biệt nguy hiểm ở các đỉnh tiềm năng trong chứng khoán và chỉ số, gióng lên hồi chuông cảnh báo được tăng cường bởi cuộc tấn công của S & P 500 vào 3.000.
Chỉ số blue-chip đã mất 11 năm để kiểm tra và hoàn thành mức phá vỡ trên 1.000, đạt mức 2.000 trong quý IV năm 2014. Sự kiện này tạo ra sự mất đà ngay lập tức và sự điều chỉnh phức tạp kéo dài trong hai năm. Sự gia tăng hiện tại đạt 3.000 chỉ hai tháng trước, và nếu quá khứ là mở đầu, không có khả năng xóa kháng cự trong một hoặc hai năm tới. Và để rõ ràng, chúng tôi thực sự không biết liệu chỉ số sẽ giao dịch dưới 2.000 hoặc thậm chí 1.000 một lần nữa.
Bảng xếp hạng hàng tuần của SPY (2016 - 2019)
TradingView.com
SPDR S & P 500 ETF (SPY) đã vượt qua mức thấp năm 2016 trong một đợt tăng giá tăng tốc sau cuộc bầu cử tổng thống. Nó đã công bố mức tăng ấn tượng vào tháng 1 năm 2018 và giảm mạnh sau khi Tổng thống Trump chuyển sự chú ý sang các chính sách thương mại của Trung Quốc. Quỹ đã tăng cao trong tháng 8 nhưng thu hút được ít tiền mua, tạo tiền đề cho một quý thứ tư thất bại và giảm sâu xuống mức thấp nhất trong 22 tháng.
Điều tương tự cũng xảy ra sau khi quỹ, chỉ số và hợp đồng tương lai hoàn thành một cốc và xử lý đột phá trên mức cao nhất vào tháng 8 năm 2018 vào tháng 7 năm 2019, với rất ít người mua cam kết sẵn sàng mở các vị trí. Đột phá thất bại của tháng 8 đã gây ra ít thiệt hại kỹ thuật cho đến nay, tìm kiếm hỗ trợ tại đường trung bình di chuyển theo cấp số nhân (EMA) 50 ngày. Tuy nhiên, tiềm năng tăng giá hiện bị giới hạn ở đường loa phía trên, vượt qua mức $ 305, hoặc khoảng 3.050 trên hợp đồng tương lai.
Vì vậy, câu trả lời ngắn gọn là, vâng, S & P 500 và các công cụ phái sinh của nó có thể giao dịch ở mức cao mới. Tuy nhiên, điều đó không có ý nghĩa vì có rất ít tiềm năng khen thưởng trong cuộc kháng chiến lớn. Quan trọng hơn, mức thấp trong tháng 12 chưa được kiểm tra, cho thấy phần dưới của loa hiện đang cắt giảm $ 220. Tất nhiên, triển vọng kỹ thuật sẽ cải thiện đáng kể với sự bứt phá khối lượng lớn trên đường trên, điều này chắc chắn có thể xảy ra nếu các siêu cường kết thúc cuộc cãi lộn của họ và cắt giảm thỏa thuận thương mại.
Điểm mấu chốt
S & P 500 sẽ đóng cửa vào mức cao nhất mọi thời đại của tháng 7, nhưng mức kháng cự nặng ngay trên mức đó làm giảm tỷ lệ cược cho một xu hướng mạnh mẽ.
