Chỉ số Capped là gì
Chỉ số bị bẻ khóa là một chỉ số vốn chủ sở hữu có giới hạn về trọng số của bất kỳ bảo mật nào. Do đó, một chỉ số giới hạn đặt tỷ lệ phần trăm tối đa trên trọng số tương đối của một thành phần được xác định bởi vốn hóa thị trường của nó. Lý do đằng sau một chỉ số giới hạn là để ngăn chặn bất kỳ bảo mật duy nhất nào gây ảnh hưởng không cân xứng lên một chỉ mục.
Chỉ số BREAKING XUỐNG
Một số chỉ số giới hạn sử dụng vốn hóa thị trường để xác định vị trí của từng thành phần trong chỉ số được cân bằng bởi vốn hóa thị trường được điều chỉnh thả nổi tự do. Áp dụng trọng số vốn hóa thị trường điều chỉnh thả nổi miễn phí có thể dẫn đến một số trường hợp nhất định trong khu vực lớn, tập trung địa lý hoặc công ty. Các chỉ số bị bẻ khóa thường được xem như là một thay thế cho các chỉ số trọng số vốn hóa thị trường được điều chỉnh thả nổi hoàn toàn bằng cách hạn chế các trọng số tối đa của khu vực, địa lý hoặc thành phần.
Ví dụ, ở Canada, chỉ số tổng hợp S & P / TSX được duy trì bởi Standard & Poor hạn chế trọng số của bất kỳ thành phần nào ở mức tối đa 10 phần trăm, bất kể vốn hóa thị trường của nó. Chỉ số tổng hợp S & P / TSX đã được giới thiệu vào năm 2002, sau sự tăng giảm của Nortel Networks, với mức cao nhất chiếm gần một phần ba tổng vốn hóa thị trường của tất cả các cổ phiếu trên chỉ số TSX-300 trước đây.
Một lợi thế của chỉ số trọng số là nó phản ánh cách hành xử của thị trường. Trên thực tế, các công ty lớn hơn có ảnh hưởng lớn hơn đến thị trường chung so với các công ty nhỏ hơn. Đây cũng là một phương pháp tự cân bằng lại, theo đó là giá của một công ty hoặc số lượng cổ phiếu đang lưu hành thay đổi, do đó, tỷ lệ của các cổ phiếu trong chỉ số cũng vậy.
Tuy nhiên, phương án trọng số không hoàn hảo. Đôi khi các công ty có cổ phần không có sẵn để giao dịch trên thị trường mở (chẳng hạn như cổ phiếu do chính phủ nắm giữ hoặc nắm giữ lớn do tư nhân kiểm soát). Trong những trường hợp như vậy, các chương trình trọng số thuần túy sẽ thể hiện sai lệch giới hạn thị trường đầu tư thực tế có sẵn.
Ví dụ về Nguyên tắc chỉ mục bị bẻ khóa
- Trong một số trường hợp, việc tính toán các yếu tố giới hạn cấu thành dựa trên giá đóng cửa vào ngày thứ Sáu thứ hai của tháng đánh giá, sử dụng cổ phiếu phát hành và trọng số đầu tư như được chỉ định để có hiệu lực sau khi đóng vào thứ Sáu thứ ba của tháng đánh giá (tức là có hiệu lực vào ngày đánh giá có hiệu lực). Việc tính toán các yếu tố giới hạn nên tính đến mọi hành động / sự kiện của công ty có hiệu lực sau khi đóng vào thứ Sáu thứ hai của tháng đánh giá cho đến ngày bao gồm cả ngày đánh giá có hiệu lực, nếu chúng đã được công bố và được xác nhận bởi ngày thứ sáu thứ hai của tháng đánh giá. Các hành động và sự kiện kết hợp được công bố sau ngày thứ sáu thứ hai của tháng đánh giá có hiệu lực và bao gồm ngày đánh giá có hiệu lực sẽ không dẫn đến bất kỳ sự điều chỉnh nào nữa.
