Quản lý rủi ro là một quá trình quan trọng được sử dụng để đưa ra quyết định đầu tư. Quá trình này bao gồm việc xác định và phân tích số lượng rủi ro liên quan đến một khoản đầu tư và chấp nhận rủi ro đó hoặc giảm thiểu rủi ro đó. Một số biện pháp rủi ro phổ biến bao gồm độ lệch chuẩn, beta, giá trị rủi ro (VaR) và giá trị có điều kiện có rủi ro (CVaR).
Độ lệch chuẩn
Độ lệch chuẩn đo lường sự phân tán dữ liệu từ giá trị dự kiến của nó. Độ lệch chuẩn được sử dụng trong việc đưa ra quyết định đầu tư để đo lường mức độ biến động lịch sử liên quan đến khoản đầu tư so với tỷ lệ hoàn vốn hàng năm của nó. Nó cho biết mức lợi nhuận hiện tại đang lệch so với lợi nhuận bình thường trong lịch sử dự kiến của nó. Ví dụ, một cổ phiếu có độ lệch chuẩn cao trải qua biến động cao hơn, và do đó, mức độ rủi ro cao hơn có liên quan đến cổ phiếu.
Beta
Beta là một biện pháp phổ biến khác của rủi ro. Beta đo lường mức độ rủi ro hệ thống của một cá nhân an ninh hoặc một ngành công nghiệp có liên quan đến toàn bộ thị trường chứng khoán. Thị trường có beta là 1, và nó có thể được sử dụng để đánh giá rủi ro về bảo mật. Nếu beta của bảo mật bằng 1, giá của chứng khoán sẽ di chuyển theo thời gian với thị trường. Bảo mật có beta lớn hơn 1 chỉ ra rằng nó có nhiều biến động hơn so với thị trường.
Ngược lại, nếu beta của bảo mật nhỏ hơn 1, điều đó cho thấy rằng bảo mật ít biến động hơn so với thị trường. Ví dụ: giả sử beta của bảo mật là 1, 5. Về lý thuyết, bảo mật biến động hơn 50% so với thị trường.
Giá trị rủi ro (VaR)
Giá trị rủi ro (VaR) là một biện pháp thống kê được sử dụng để đánh giá mức độ rủi ro liên quan đến danh mục đầu tư hoặc công ty. VaR đo lường tổn thất tiềm năng tối đa với mức độ tin cậy trong một khoảng thời gian xác định. Ví dụ: giả sử danh mục đầu tư có 10% VaR trong một năm là 5 triệu đô la. Do đó, danh mục đầu tư có 10% cơ hội mất hơn 5 triệu đô la trong thời gian một năm.
Giá trị có điều kiện có rủi ro (CVaR)
Giá trị có điều kiện có rủi ro (CVaR) là một biện pháp rủi ro khác được sử dụng để đánh giá rủi ro đuôi của khoản đầu tư. Được sử dụng như một phần mở rộng của VaR, CVaR đánh giá khả năng, với một mức độ tin cậy nhất định, rằng sẽ có một sự phá vỡ trong VaR; nó tìm cách đánh giá những gì xảy ra với đầu tư vượt quá ngưỡng lỗ tối đa của nó. Biện pháp này nhạy cảm hơn với các sự kiện xảy ra ở phần đuôi của phân phối, rủi ro đuôi. Ví dụ: giả sử một người quản lý rủi ro tin rằng khoản lỗ trung bình cho khoản đầu tư là 10 triệu đô la cho một phần trăm kết quả tồi tệ nhất có thể xảy ra cho danh mục đầu tư. Do đó, CVaR, hoặc thiếu hụt dự kiến, là 10 triệu đô la cho phần đuôi một phần trăm.
Danh mục quản lý rủi ro
Ngoài các biện pháp cụ thể, quản lý rủi ro được chia thành hai loại chính: rủi ro hệ thống và không hệ thống.
Lỗi hệ thống
Rủi ro hệ thống gắn liền với thị trường. Rủi ro này ảnh hưởng đến thị trường chung của chứng khoán. Nó là không thể đoán trước và không thể đánh giá được; tuy nhiên, rủi ro có thể được giảm thiểu thông qua phòng ngừa rủi ro. Ví dụ, biến động chính trị là một rủi ro hệ thống có thể ảnh hưởng đến nhiều thị trường tài chính, như thị trường trái phiếu, chứng khoán và tiền tệ. Một nhà đầu tư có thể phòng ngừa rủi ro này bằng cách mua quyền chọn bán trên thị trường.
Rủi ro phi hệ thống
Loại rủi ro thứ hai, rủi ro phi hệ thống, được liên kết với một công ty hoặc lĩnh vực. Nó cũng được gọi là rủi ro đa dạng và có thể được giảm thiểu thông qua đa dạng hóa tài sản. Rủi ro này chỉ thuộc về một cổ phiếu hoặc ngành cụ thể. Nếu một nhà đầu tư mua một cổ phiếu dầu, anh ta chịu rủi ro liên quan đến cả ngành công nghiệp dầu mỏ và chính công ty.
Ví dụ, giả sử một nhà đầu tư được đầu tư vào một công ty dầu mỏ và anh ta tin rằng giá dầu giảm ảnh hưởng đến công ty. Nhà đầu tư có thể tìm cách đối diện, hoặc phòng ngừa, vị trí của mình bằng cách mua quyền chọn mua dầu thô hoặc công ty, hoặc anh ta có thể tìm cách giảm thiểu rủi ro thông qua việc đa dạng hóa bằng cách mua cổ phiếu trong các công ty bán lẻ hoặc hàng không. Ông giảm thiểu một số rủi ro nếu ông thực hiện các tuyến đường này để bảo vệ sự tiếp xúc của mình với ngành công nghiệp dầu mỏ. Nếu anh ta không quan tâm đến quản lý rủi ro, giá cổ phiếu và dầu của công ty có thể giảm đáng kể và anh ta có thể mất toàn bộ khoản đầu tư của mình, ảnh hưởng nghiêm trọng đến danh mục đầu tư của mình.
