Giá trị giao hoán là giá trị hiện tại của chuỗi dòng tiền trong tương lai cần có để thực hiện nghĩa vụ lương hưu. Do đó, giá trị giao hoán là giá trị hiện tại ròng của nghĩa vụ tài chính trong tương lai. Tổng nghĩa vụ lương hưu là một sản phẩm của lãi suất dài hạn và tuổi thọ dựa trên các bảng tỷ lệ tử vong. Tùy thuộc vào độ tuổi mà nhân viên tách khỏi dịch vụ, số năm họ dự kiến còn sống để nhận thanh toán lương hưu và tỷ lệ hoàn vốn giả định của khoản đầu tư một lần cần thiết để tạo ra các khoản thanh toán đó được sử dụng để xác định giá trị đi lại. Sau khi tách khỏi dịch vụ, một nhân viên về hưu được cung cấp tùy chọn nhận một khoản thanh toán một lần cho giá trị đi làm của họ.
Phá vỡ giá trị đi lại
Các nhà quản lý quỹ hưu trí phải tính toán giá trị đi lại để xác định nghĩa vụ thanh toán và yêu cầu dự trữ của họ. Quá trình tính toán này tương tự như tính toán giá trị hiện tại ròng của một dự án ngân sách vốn. Lãi suất càng cao, số tiền yêu cầu càng thấp và ngược lại. Tiền càng được yêu cầu trong tương lai, giá trị đi lại càng thấp và ngược lại.
Ví dụ về giá trị đi lại
Ví dụ, XYZ Corporation có một kế hoạch lương hưu lợi ích xác định cho nhân viên của họ. Bert đã 65 tuổi và đang nghỉ hưu. Anh ta được hưởng một khoản trợ cấp sẽ trả cho anh ta 80% tiền lương cuối cùng của anh ta mỗi năm cho đến hết đời. Dựa trên các bảng tỷ lệ tử vong hiện tại, Bert dự kiến sẽ sống đến 85 tuổi. Kể từ khi Bert bắt đầu làm việc tại XYZ Corporation, XYZ Corporation đã đưa một phần tiền lương của Bert vào quỹ hưu trí để dự đoán về trách nhiệm pháp lý trong tương lai này. Bây giờ, Bert đã sẵn sàng nghỉ hưu và bắt đầu nhận các khoản thanh toán, có đủ tiền tiết kiệm cho Bert rằng với tỷ lệ hoàn vốn hiện tại của khoản đầu tư và không có bổ sung nào, nó có thể tạo ra dòng thanh toán dự kiến trong suốt phần còn lại của cuộc đời của Bert. Đây là giá trị đi lại. Bert có thể ở trong kế hoạch lương hưu và nhận các khoản thanh toán, hoặc Bert được cung cấp tùy chọn rút giá trị giao dịch dưới dạng một lần.
