Condor lây lan là gì?
Một lây lan condor là một chiến lược tùy chọn không định hướng, giới hạn cả lãi và lỗ trong khi tìm kiếm lợi nhuận từ biến động thấp hoặc cao. Có hai loại lây lan condor. Một condor dài tìm cách kiếm lợi từ sự biến động thấp và ít chuyển động trong tài sản cơ bản. Một condor ngắn tìm cách kiếm lợi từ sự biến động cao và một động thái lớn trong tài sản cơ bản theo một trong hai hướng.
Hiểu về chênh lệch Condor
Mục đích của chiến lược condor là giảm rủi ro, nhưng điều đó đi kèm với tiềm năng lợi nhuận giảm và chi phí liên quan đến giao dịch một số tùy chọn. Lan truyền Condor tương tự như lây lan bướm vì chúng thu lợi từ cùng điều kiện trong tài sản cơ bản. Sự khác biệt chính là vùng lợi nhuận tối đa, hay điểm ngọt, đối với một dây dẫn rộng hơn nhiều so với bướm, mặc dù sự đánh đổi là tiềm năng lợi nhuận thấp hơn. Cả hai chiến lược đều sử dụng bốn tùy chọn, tất cả các cuộc gọi hoặc tất cả các lệnh.
Là một chiến lược kết hợp, một condor bao gồm nhiều tùy chọn, với ngày hết hạn giống hệt nhau, được mua và / hoặc bán cùng một lúc. Ví dụ, một condor dài sử dụng các cuộc gọi cũng giống như chạy cả một cuộc gọi dài bằng tiền, hoặc lây lan cuộc gọi bull, và một cuộc gọi ngắn ngoài tiền, hoặc lây lan cuộc gọi gấu. Không giống như một con bướm dài, hai chiến lược phụ có bốn giá đình công, thay vì ba. Lợi nhuận tối đa đạt được khi chênh lệch cuộc gọi ngắn hết hạn vô giá trị, trong khi tài sản cơ sở đóng cửa ở mức hoặc cao hơn giá thực hiện cao hơn trong chênh lệch cuộc gọi dài.
Chìa khóa chính
- Truyền bá condor là một chiến lược tùy chọn không định hướng nhằm hạn chế cả lãi và lỗ trong khi tìm kiếm lợi nhuận từ mức độ biến động thấp hoặc cao. để thu lợi từ sự biến động cao và sự dịch chuyển lớn trong tài sản cơ bản theo một trong hai hướng. Lan truyền condor là một chiến lược kết hợp bao gồm nhiều lựa chọn mua và / hoặc bán cùng một lúc.
Các loại lây lan Condor
1. Condor dài với các cuộc gọi
Điều này dẫn đến một DEBIT ròng vào tài khoản.
Hình ảnh của Julie Bang © Investopedia 2020
- Mua một cuộc gọi với giá thực hiện A (cuộc đình công thấp nhất): Bán một cuộc gọi với giá thực hiện B (thấp thứ hai): Bán một cuộc gọi với giá thực hiện C (cao thứ hai) Mua một cuộc gọi với giá thực hiện D (cuộc đình công cao nhất)
Khi bắt đầu, tài sản cơ bản phải ở gần giữa đình công B và đình công C. Nếu nó không ở giữa, thì chiến lược sẽ có xu hướng tăng hoặc giảm nhẹ. Lưu ý rằng đối với một con bướm dài, các cú đánh B và C sẽ giống nhau.
2. Condor dài với Puts
Điều này dẫn đến một DEBIT ròng vào tài khoản.
- Mua một đặt với giá thực hiện ASell một đặt với giá thực hiện BSell một đặt với giá thực hiện CBuy một đặt với giá thực hiện D
Đường cong lợi nhuận tương tự như đối với các condor dài với các cuộc gọi.
3. Condor ngắn với các cuộc gọi
Điều này dẫn đến một TÍN DỤNG ròng vào tài khoản.
Hình ảnh của Julie Bang © Investopedia 2020
- Bán một cuộc gọi với giá thực hiện A (cuộc đình công thấp nhất) Mua một cuộc gọi với giá thực hiện B (thấp thứ hai) Mua một cuộc gọi với giá thực hiện C (cao thứ hai) Bán một cuộc gọi với giá thực hiện D (cuộc đình công cao nhất)
4. Condor ngắn với Puts
Điều này dẫn đến một TÍN DỤNG ròng vào tài khoản.
- Bán một giao dịch với giá thực hiện A (mức thấp nhất) Mua một giao dịch với giá thực hiện B (thấp thứ hai) Mua một giao dịch với giá thực hiện C (cao thứ hai) Bán một giao dịch với giá thực hiện D (mức cao nhất)
Đường cong lợi nhuận tương tự như đối với các condor ngắn với các cuộc gọi.
Ví dụ về lây lan dây dẫn dài với các cuộc gọi
Mục tiêu là thu lợi từ biến động giá thấp dự kiến và hành động giá trung tính trong tài sản cơ bản. Lợi nhuận tối đa được nhận ra khi giá của tài sản cơ sở rơi vào giữa hai lần đình công giữa với chi phí hết hạn trừ đi để thực hiện chiến lược và hoa hồng. Rủi ro tối đa là chi phí thực hiện chiến lược, trong trường hợp này là DEBIT ròng, cộng với hoa hồng. Hai điểm hòa vốn (BEP): BEP1, trong đó chi phí để thực hiện được thêm vào giá thực hiện thấp nhất và BEP2, trong đó chi phí để thực hiện được trừ vào giá thực hiện cao nhất.
- Mua 1 cuộc gọi ABC 45 với giá 6, 00 dẫn đến DEBIT $ 6, 00 Gọi 1 cuộc gọi ABC 50 với giá 2, 50 dẫn đến TÍN DỤNG $ 2, 50 Gọi 1 cuộc gọi ABC 55 với giá 1, 50 dẫn đến CREDIT $ 1, 50 Mua 1 cuộc gọi ABC 60 ở mức 0, 45 $ 0, 45Net DEBIT = ($ 2, 45) Lợi nhuận tối đa = $ 5 - $ 2, 45 = $ 2, 55 hoa hồng ít hơn. Rủi ro tối đa = $ 2, 45 cộng với hoa hồng.
Ví dụ về lây lan Condor ngắn với Puts
Mục tiêu là thu lợi từ sự biến động cao dự kiến và giá của tài sản cơ bản vượt ra khỏi các cuộc đình công cao nhất hoặc thấp nhất. Lợi nhuận tối đa là TÍN DỤNG ròng nhận được từ việc thực hiện chiến lược trừ đi mọi khoản hoa hồng. Rủi ro tối đa là chênh lệch giữa giá đình công trung bình khi hết hạn trừ đi chi phí thực hiện, trong trường hợp này là TÍN DỤNG ròng và hoa hồng. Hai điểm hòa vốn (BEP) - BEP1, trong đó chi phí để thực hiện được thêm vào giá thực hiện thấp nhất và BEP2, trong đó chi phí để thực hiện được trừ vào giá thực hiện cao nhất.
- Bán 1 ABC 60 đặt ở mức 6, 00 dẫn đến TÍN DỤNG $ 6, 00 Mua 1 ABC 55 đặt ở 2, 50 dẫn đến DEBIT là 2, 50Mua 1 ABC 50 đặt ở mức 1, 50 dẫn đến DEBIT là 1, 50 đô la 1 ABC 45 đặt ở mức 0, 45 $ 0, 45Net CREDIT = $ 2, 45 Lợi nhuận tối đa = $ 2, 45 ít hoa hồng hơn. Rủi ro tối đa = $ 5 - $ 2, 45 = $ 2, 55 cộng với hoa hồng.
