Mục lục
- Đi ngược lại đám đông
- Thời điểm xấu làm cho mua tốt
- Rủi ro đầu tư trái ngược
- Điểm mấu chốt
Những điều tồi tệ hơn dường như trên thị trường, cơ hội kiếm lợi nhuận tốt hơn là sự tín nhiệm cho đầu tư trái ngược. Nam tước Rothschild, một nhà quý tộc Anh thế kỷ 18 và là thành viên của gia đình ngân hàng Rothschild, được ghi nhận rằng "thời điểm để mua là khi có máu trên đường phố". Anh nên biết. Rothschild đã kiếm được một số tiền lớn trong cơn hoảng loạn sau trận Waterloo chống lại Napoleon. Nhưng đó không phải là toàn bộ câu chuyện. Câu nói ban đầu được cho là "Mua khi có máu trên đường phố, ngay cả khi máu là của chính bạn " .
Hầu hết mọi người chỉ muốn người chiến thắng trong danh mục đầu tư của họ, nhưng như Warren Buffett cảnh báo "Bạn phải trả giá rất cao trên thị trường chứng khoán để có được sự đồng thuận vui vẻ". Nói cách khác, nếu mọi người đồng ý với quyết định đầu tư của bạn, thì có lẽ đó không phải là một quyết định tốt.
Đi ngược lại đám đông
Những người tương phản, như tên của nó, cố gắng làm ngược lại với đám đông. Họ cảm thấy phấn khích khi một công ty tốt khác có sự sụt giảm mạnh về giá cổ phiếu. Họ bơi ngược lại với hiện tại và cho rằng thị trường thường sai ở cả mức thấp và mức cao nhất của nó. Giá càng dao động, họ càng tin tưởng phần còn lại của thị trường.
Một nhà đầu tư trái ngược tin rằng những người nói rằng thị trường sẽ tăng chỉ khi họ được đầu tư đầy đủ và không có sức mua thêm. Tại thời điểm này, thị trường đang ở đỉnh cao; Khi mọi người dự đoán một cuộc suy thoái, họ đã bán hết, lúc đó thị trường chỉ có thể đi lên.
Chìa khóa chính
- Đầu tư trái ngược là một chiến lược đi ngược lại xu hướng hoặc tình cảm phổ biến hiện nay. Ý tưởng là thị trường phải chịu hành vi bầy đàn gia tăng bởi nỗi sợ hãi và lòng tham và do đó làm cho thị trường định kỳ quá giá và quá thấp. "Hãy sợ hãi khi những người khác tham lam, và Tham lam khi những người khác sợ hãi, "nhà đầu tư giá trị tỷ phú nổi tiếng Warren Buffett nói, một cụm từ gói gọn triết lý đối lập.
Thời điểm xấu làm cho mua tốt
Các nhà đầu tư đối lập trong lịch sử đã thực hiện các khoản đầu tư tốt nhất của họ trong thời kỳ hỗn loạn thị trường. Trong vụ sụp đổ năm 1987 (còn được gọi là "Thứ Hai Đen"), chỉ số Dow đã giảm 22% trong một ngày tại thị trường gấu năm 1973-74, thị trường mất 45% trong khoảng 22 tháng. Ngày 11 tháng 9 năm 2001, các cuộc tấn công cũng dẫn đến sự sụt giảm thị trường khá lớn. Danh sách này cứ lặp đi lặp lại, nhưng đó là những lúc người dân tìm thấy khoản đầu tư tốt nhất của họ.
Thị trường gấu năm 1973-74 đã cho Warren Buffett cơ hội mua cổ phần của Công ty Bưu chính Washington - một khoản đầu tư sau đó đã tăng hơn 100 lần giá mua - đó là trước khi chia cổ tức. Vào thời điểm đó, Buffett cho biết ông đang mua cổ phiếu của công ty với mức chiết khấu sâu, bằng chứng là công ty có thể đã "bán tài sản (Post) cho bất kỳ ai trong số 10 người mua với giá không dưới 400 triệu USD, có lẽ đáng giá hơn." Trong khi đó, Công ty Bưu chính Washington chỉ có mức vốn hóa thị trường 80 triệu đô la vào thời điểm đó. Vào năm 2013, công ty đã được bán cho CEO và nhà sáng lập tỷ phú của Amazon, Jeff Bezos với giá 250 triệu đô la tiền mặt.
Sau vụ tấn công khủng bố ngày 11 tháng 9, thế giới ngừng bay trong chốc lát. Giả sử rằng tại thời điểm này, bạn đã đầu tư vào Boeing (BA), một trong những nhà chế tạo máy bay thương mại lớn nhất thế giới. Cổ phiếu của Boeing đã không chạm đáy cho đến khoảng một năm sau ngày 11 tháng 9, nhưng từ đó, nó đã tăng hơn bốn lần về giá trị trong năm năm tiếp theo. Rõ ràng, mặc dù ngày 11 tháng 9, tình cảm của thị trường về ngành hàng không khá lâu, nhưng những người đã nghiên cứu và sẵn sàng đặt cược rằng Boeing sẽ sống sót được đền đáp xứng đáng.
Cũng trong thời gian đó, Marty Whitman, người quản lý Quỹ Giá trị Đại lộ Thứ ba, đã mua trái phiếu của K-Mart cả trước và sau khi nộp đơn xin bảo hộ phá sản vào năm 2002. Ông chỉ trả khoảng 20 xu cho đồng đô la cho trái phiếu. Mặc dù trong một thời gian có vẻ như công ty sẽ đóng cửa tốt, Whitman đã được chứng minh khi công ty thoát khỏi phá sản và trái phiếu của anh ta đã được đổi lấy cổ phiếu trong K-Mart mới. Các cổ phiếu đã tăng cao hơn nhiều trong những năm sau khi tái tổ chức trước khi được Sears (SHLD) tiếp quản, với lợi nhuận tốt cho Whitman.
Ngài John Templeton đã điều hành Quỹ tăng trưởng Templeton từ năm 1954 đến năm 1992, khi ông bán nó. Mỗi 10.000 đô la đầu tư vào cổ phiếu loại A của quỹ vào năm 1954 sẽ tăng lên 2 triệu đô la vào năm 1992, với cổ tức được tái đầu tư, hoặc lợi nhuận hàng năm khoảng 14, 5%. Templeton tiên phong đầu tư quốc tế. Ông cũng là một nhà đầu tư trái ngược nghiêm trọng, mua vào các quốc gia và công ty khi theo nguyên tắc của ông, họ đạt đến "điểm bi quan tối đa".
Lấy ví dụ về chiến lược này, Templeton đã mua cổ phần của mọi công ty châu Âu công khai vào đầu Thế chiến II năm 1939, bao gồm nhiều công ty bị phá sản. Ông đã làm điều này với tiền vay để khởi động. Sau bốn năm, ông đã bán cổ phiếu với lợi nhuận rất lớn.
Rủi ro của đầu tư trái ngược
Trong khi các nhà đầu tư trái ngược nổi tiếng nhất đặt số tiền lớn vào đường dây, bơi ngược lại với quan điểm chung và đứng đầu, họ cũng thực hiện một số nghiên cứu nghiêm túc để đảm bảo rằng đám đông thực sự sai. Vì vậy, khi một cổ phiếu mất giá, điều này không khiến nhà đầu tư trái ngược đặt lệnh mua ngay lập tức, nhưng để tìm hiểu điều gì đã khiến cổ phiếu giảm giá, và liệu việc giảm giá có hợp lý hay không.
Tìm ra những cổ phiếu đau khổ để mua và bán chúng sau khi công ty phục hồi là trò chơi chính của các nhà đầu tư trái ngược. Điều này có thể dẫn đến lợi nhuận chứng khoán cao hơn nhiều so với bình thường. Tuy nhiên, quá lạc quan đối với các cổ phiếu bị thổi phồng có thể có tác dụng ngược lại.
Điểm mấu chốt
Mặc dù mỗi nhà đầu tư trái ngược thành công này có chiến lược riêng để định giá các khoản đầu tư tiềm năng, nhưng tất cả họ đều có một chiến lược chung - họ để thị trường mang lại các giao dịch cho họ, thay vì đuổi theo họ.
