Di chuyển chính
Một trong những báo cáo kinh tế yêu thích của tôi được sản xuất bởi Viện Quản lý cung ứng, một tổ chức thương mại sản xuất. Cuộc khảo sát hàng tháng của họ về các nhà quản lý mua hàng được gọi là Chỉ số quản lý mua hàng (PMI) rất hữu ích vì nó tóm tắt hoạt động hiện tại và kỳ vọng của những người mua trong tương lai.
Báo cáo PMI rất quan trọng vì nó đo lường tình cảm của nhà sản xuất thay vì chỉ thông lượng định lượng. Nếu các nhà sản xuất đang làm tốt ngay bây giờ nhưng đang mong đợi một sự suy giảm sớm, nó sẽ hiển thị trong báo cáo PMI. Bởi vì nó đặt câu hỏi về tương lai, nó có xu hướng tụt hậu ít hơn nhiều so với các biện pháp sản xuất dữ liệu khác.
Có các phiên bản của báo cáo PMI ở hầu hết các nền kinh tế, bao gồm một phiên bản do IHS Markit sản xuất bao gồm các nhà sản xuất Trung Quốc được gọi là PMI Sản xuất Caixin. Báo cáo đó đã được phát hành vào Chủ nhật và cho thấy các nhà sản xuất đã tích cực hơn nhiều so với dự kiến ban đầu. Điều này phù hợp với một báo cáo PMI tương tự cho Trung Quốc được Liên đoàn Hậu cần và Mua hàng Trung Quốc phát hành vào Thứ Bảy.
Tâm lý sản xuất của Trung Quốc đã trôi dạt vào lãnh thổ tiêu cực vào tháng 11 năm ngoái, vì vậy các báo cáo PMI cuối tuần được xem là một sự thay đổi quan trọng đối với giá cổ phiếu và hàng hóa. Dầu tăng như dự kiến, các chỉ số chứng khoán Trung Quốc tăng vọt, và các chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ cũng cao hơn trong ngày hôm nay.
Như bạn có thể thấy trong biểu đồ sau, chỉ số Shanghai Composite đã thoát ra khỏi mô hình hợp nhất cờ hiệu và bước vào một thị trường tăng giá ngày hôm nay. Tôi đã đề cập đến chỉ số tương tự tuần trước như một lá cờ đỏ tiềm năng nếu nó phá vỡ hỗ trợ. Tại thời điểm này, các nhà đầu tư tạm thời rõ ràng, vì hầu hết các thị trường mới nổi nên theo chỉ số của Trung Quốc.
S & P 500
Tuần trước tôi cũng đã chỉ ra rằng S & P 500 đã tạm dừng ở đường viền cổ của mẫu đầu và vai nghịch đảo của nó. Nếu chỉ số tăng điểm từ thời điểm đó, nhiều khả năng giá sẽ tiếp tục tăng trong ngắn hạn. Phân tích này dựa trên các nghiên cứu lịch sử về tỷ lệ thành công của các kiểu đầu và vai nghịch đảo bao gồm kiểm tra lại đường viền cổ áo so với các điểm không thử lại điểm phá vỡ đường viền cổ của chúng.
Theo tôi, các kỹ thuật ngày nay có vẻ tốt - tuy nhiên, nó vẫn có ý nghĩa để vẫn có phần thận trọng. Mùa thu nhập trong quý đầu tiên sẽ bắt đầu gần 14 tháng Tư, và các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm sự cải thiện về lợi nhuận hoạt động, vốn đã xấu đi trong gần một năm. Ngay cả khi giá tiếp tục tăng, tôi tin rằng các nhà giao dịch sẽ tìm kiếm cơ hội chốt lời ở mức cao trước gần 2.900 đến 2.950 trên S & P 500.
:
5 biểu đồ quan trọng cần xem trong tháng 4 năm 2019
Các quỹ ETF vàng và bạc tỏa sáng khi Dollar tăng vọt
Tại sao Trung Quốc là 'Nhà máy thế giới'
Các chỉ số rủi ro - Trái phiếu lợi nhuận cao
Sự đảo ngược của chứng khoán Trung Quốc làm cho các chỉ số rủi ro khác trông tốt hơn rất nhiều hiện nay. Trên thực tế, một trong những mối quan tâm duy nhất của tôi là trái phiếu năng suất cao (HY) không thể hiện một động thái tỷ lệ thuận với cổ phiếu. Không giống như trái phiếu "cấp đầu tư", trái phiếu lợi tức cao hoạt động giống như cổ phiếu vốn hóa nhỏ. Tuy nhiên, thường xuyên, các nhà đầu tư HY sẽ xác định điểm yếu thị trường cơ bản và bắt đầu bán tốt trước khi các nhà đầu tư chứng khoán sẽ.
Như bạn có thể thấy trong biểu đồ sau của iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG), các nhà đầu tư HY đã bắt đầu bán sớm hơn so với thị trường chứng khoán đã làm trong quý IV năm ngoái. Theo kinh nghiệm của tôi, những cảnh báo sớm từ các nhà đầu tư HY xảy ra trước 60% đến 70% thị trường gấu, vì vậy sự so sánh này là một điều tốt để xem xét một cách thường xuyên.
Mối quan tâm của tôi ở đây là đáng lưu ý, nhưng sự kém hiệu quả giữa các trái phiếu HY bị bóp méo bởi rất nhiều quỹ trái phiếu sẽ "chia cổ tức" ngày hôm nay. Ngày hết hạn là ngày mà cổ phiếu quỹ trái phiếu đang giao dịch mà không có khoản thanh toán cổ tức tiếp theo sẽ được phân phối cho các cổ đông trong một vài ngày. Cổ phiếu và cổ phiếu ETF thường giảm theo mức cổ tức dự kiến vào ngày giao dịch cũ, điều này gây ra một số biến động.
Tuy nhiên, ngay cả khi chúng tôi giải quyết vấn đề cổ tức, trái phiếu HY vẫn âm hơn tôi mong đợi hôm nay. Một ngày không tạo ra xu hướng; Tôi nghĩ bây giờ các nhà đầu tư có thể mang lại cho thị trường lợi ích của sự nghi ngờ, nhưng họ nên tiếp tục theo dõi các chỉ số rủi ro như thị trường HY một cách chặt chẽ.
Lưu ý bên lề: Có một vài cách khác nhau để điều chỉnh biểu đồ cổ phiếu hoặc quỹ cho cổ tức. Theo tôi, việc điều chỉnh biểu đồ mỗi ngày cũ là nhất quán và hầu hết các ứng dụng biểu đồ sẽ sử dụng phương pháp đó cho cổ phiếu và một số quỹ. Tuy nhiên, hầu hết các ứng dụng biểu đồ môi giới không thể giải thích được một năm hoặc nhiều hơn để điều chỉnh biểu đồ quỹ trái phiếu. Nếu bạn so sánh biểu đồ HYG của tôi dưới đây với các biểu đồ từ nhà môi giới của bạn hoặc ứng dụng biểu đồ khác, bạn sẽ có thể nhận thấy sự khác biệt ngay lập tức. Hãy cẩn thận khi áp dụng phân tích kỹ thuật vào biểu đồ có thể không được điều chỉnh chính xác.
:
Nguyên tắc cơ bản của đầu tư trái phiếu năng suất cao
Tìm ra ngày chia cổ tức cho cổ tức của một cổ phiếu
Cổ phiếu Ford tại Cúp của xu hướng mới
Là một tài tài, hay nói, qua, qua một khác, qua giữ, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua, qua, qua một khác, qua, khác qua, khác khi khác mới, mới đăng, mới đăng, mới mới đăng, mới đăng đăng, mới đăng, mới đăng cam cam
Tóm lại - Outlook cho thu nhập
Cuộc biểu tình hôm nay đặc biệt tốt cho các ngân hàng và nhà sản xuất. Lãi suất dài hạn tăng cao hơn, điều này có thể giúp cải thiện triển vọng ngắn hạn cho tỷ suất lợi nhuận ngân hàng. Nếu xu hướng này tiếp tục, nó cũng có thể giúp cải thiện triển vọng cho mùa thu nhập vì các ngân hàng lớn đang ở trong vòng báo cáo đầu tiên.
