Chi phí nợ là gì?
Chi phí nợ là lãi suất hiệu quả mà một công ty trả cho các khoản nợ của mình. Đó là chi phí nợ, chẳng hạn như trái phiếu và các khoản vay, trong số những người khác. Chi phí nợ thường liên quan đến chi phí nợ sau thuế, là chi phí nợ của công ty trước khi tính thuế. Tuy nhiên, sự khác biệt về chi phí nợ trước và sau thuế nằm ở chỗ chi phí lãi vay được khấu trừ.
Chi phí nợ
Chìa khóa chính
- Chi phí nợ là tỷ lệ mà một công ty trả cho khoản nợ của mình, chẳng hạn như trái phiếu và các khoản vay. Sự khác biệt chính giữa chi phí nợ và chi phí nợ sau thuế là chi phí lãi vay được khấu trừ thuế. Phần lớn nợ là một phần của cấu trúc vốn của công ty, trong đó phần còn lại là chi phí vốn chủ sở hữu. Tính toán chi phí nợ liên quan đến việc tìm ra lãi suất trung bình được trả cho tất cả các khoản nợ của công ty.
Chi phí nợ hoạt động như thế nào
Chi phí nợ là một phần trong cấu trúc vốn của công ty, bao gồm chi phí vốn chủ sở hữu. Cấu trúc vốn liên quan đến việc một công ty tài trợ cho hoạt động và tăng trưởng chung của mình thông qua các nguồn vốn khác nhau, có thể bao gồm các khoản nợ như trái phiếu hoặc các khoản vay, trong số các loại khác.
Chi phí đo lường nợ là hữu ích trong việc hiểu tỷ lệ chung được trả bởi một công ty để sử dụng các loại tài trợ nợ này. Biện pháp này cũng có thể cung cấp cho các nhà đầu tư một ý tưởng về mức độ rủi ro của công ty so với các công ty khác bởi vì các công ty rủi ro thường có chi phí nợ cao hơn.
Chi phí nợ thường thấp hơn chi phí vốn chủ sở hữu.
Ví dụ về chi phí nợ
Để tính chi phí nợ, một công ty phải xác định tổng số tiền lãi mà họ phải trả cho mỗi khoản nợ trong năm. Sau đó, nó chia số này cho tổng số nợ của nó. Kết quả là chi phí nợ.
Chi phí của công thức nợ là lãi suất hiệu quả nhân với (1 - thuế suất). Thuế suất hiệu quả là lãi suất bình quân gia quyền của khoản nợ của công ty.
Ví dụ: giả sử một công ty có khoản vay 1 triệu đô la với lãi suất 5% và khoản vay 200.000 đô la với tỷ lệ 6%. Lãi suất hiệu quả đối với khoản nợ của nó là 5, 2%. Thuế suất của công ty là 30%. Do đó, chi phí nợ của nó là 3, 64%, tương đương 5, 2% * (1 - 30%).
Lãi suất của hai khoản vay đầu tiên lần lượt là 50.000 đô la và 12.000 đô la và lãi suất của trái phiếu tương đương với 140.000 đô la. Tổng tiền lãi trong năm là $ 202.000. Chi phí nợ của công ty là 6, 31%, với tổng nợ là 3, 2 triệu đô la
Chi phí nợ sau thuế
Chi phí nợ sau thuế là tiền lãi trả cho khoản nợ trừ đi mọi khoản tiết kiệm thuế thu nhập do chi phí lãi được khấu trừ. Để tính chi phí nợ sau thuế, hãy trừ thuế suất hiệu quả của công ty từ 1 và nhân số chênh lệch với chi phí nợ của công ty. Thuế suất cận biên của công ty không được sử dụng, thay vào đó, nhà nước của công ty và thuế suất liên bang được cộng lại để xác định mức thuế suất hiệu quả của công ty.
Ví dụ: nếu nợ duy nhất của công ty là trái phiếu mà công ty đã phát hành với tỷ lệ 5% thì chi phí nợ trước thuế của công ty là 5%. Nếu thuế suất của nó là 40%, chênh lệch giữa 100% và 40% là 60% và 60% của 5% là 3%. Chi phí nợ sau thuế là 3%.
Lý do đằng sau tính toán này dựa trên khoản tiết kiệm thuế mà công ty nhận được từ việc đòi tiền lãi như một khoản chi phí kinh doanh. Để tiếp tục với ví dụ trên, hãy tưởng tượng công ty đã phát hành 100.000 đô la trái phiếu với tỷ lệ 5%. Khoản thanh toán lãi hàng năm của nó là 5.000 đô la. Nó tuyên bố số tiền này là một khoản chi phí và điều này làm giảm thu nhập của công ty trên giấy tờ $ 5.000. Khi công ty trả mức thuế 40%, nó tiết kiệm được 2.000 đô la tiền thuế bằng cách xóa lãi. Kết quả là, công ty chỉ trả 3.000 đô la cho khoản nợ của mình. Điều này tương đương với lãi suất 3% cho khoản nợ của nó.
