Mục lục
- Chất lượng tín dụng là gì
- Hiểu chất lượng tín dụng
- Ví dụ về chất lượng tín dụng
Chất lượng tín dụng là gì
Chất lượng tín dụng là một trong những tiêu chí chính để đánh giá chất lượng đầu tư của trái phiếu hoặc quỹ tương hỗ trái phiếu. Theo thuật ngữ này, chất lượng tín dụng thông báo cho các nhà đầu tư về uy tín tín dụng của trái phiếu hoặc danh mục trái phiếu hoặc rủi ro vỡ nợ. Chất lượng tín dụng của một công ty hoặc bảo mật cũng có thể được gọi là xếp hạng trái phiếu của công ty."
Chìa khóa chính
- Chất lượng tín dụng là thước đo khả năng nhà phát hành trái phiếu có khả năng trả nợ. Đánh giá chất lượng tín dụng có thể được chỉ định cho nhà phát hành trái phiếu riêng lẻ hoặc danh mục đầu tư trái phiếu. Trái phiếu xếp hạng thấp hơn có khả năng bị vỡ nợ, phải cung cấp một năng suất cao hơn.
Hiểu chất lượng tín dụng
Chất lượng tín dụng là một khía cạnh quan trọng của thị trường tín dụng. Chất lượng tín dụng của một trái phiếu hoặc trái phiếu tương hỗ được xác định bởi các tổ chức xếp hạng độc lập tư nhân như Standard & Poor's, Moody's hoặc Fitch, trong số những người khác. Mỗi cơ quan xếp hạng có các chỉ định chất lượng tín dụng riêng, thường từ cao ('AAA' đến 'AA') đến trung bình ('A' đến 'BBB') đến thấp ('BB', 'B', 'CCC', ' CC 'đến' C ').
Cơ quan xếp hạng tín dụng phát hành xếp hạng chất lượng tín dụng cho tất cả các loại tổ chức phát hành trên thị trường tín dụng. Các yếu tố ảnh hưởng đến xếp hạng tín dụng doanh nghiệp bao gồm cơ cấu vốn của công ty, lịch sử thanh toán tín dụng, doanh thu và thu nhập.
Xếp hạng chất lượng tín dụng cho các quốc gia có thị trường phát triển, chẳng hạn như Hoa Kỳ, thường ở mức cao hơn trong phổ chất lượng tín dụng và hứa hẹn các nhà đầu tư đầu tư có rủi ro vỡ nợ thấp. Trong thị trường tín dụng, xếp hạng cấp đầu tư thường được coi là chất lượng cao. Trái phiếu không đầu tư, còn được gọi là trái phiếu có năng suất cao hoặc "rác", có chất lượng tín dụng thấp hơn và rủi ro cao hơn. Trái phiếu cấp đầu tư thường có lợi suất thấp hơn trong khi trái phiếu cấp không đầu tư đòi hỏi lợi suất cao hơn để bù đắp rủi ro lớn hơn.
Các nhà đầu tư quan tâm đến sự an toàn của các khoản đầu tư trái phiếu của họ nên bám vào các trái phiếu cấp đầu tư ('AAA', 'AA', 'A' và 'BBB'), trong khi các nhà đầu tư sẵn sàng và có thể chấp nhận mức rủi ro cao hơn có thể xem xét thấp hơn trái phiếu chất lượng tín dụng với lợi suất cao hơn, nếu họ tin vì bất kỳ lý do gì mà những người vay có tín dụng thấp có khả năng trả nợ.
Các yếu tố ảnh hưởng đến xếp hạng tín dụng doanh nghiệp bao gồm cơ cấu vốn của công ty, lịch sử thanh toán tín dụng, doanh thu và thu nhập.
Ví dụ về chất lượng tín dụng
Trong thị trường đầu tư, các nhà đầu tư có nhiều loại quỹ tương hỗ để lựa chọn, với chất lượng tín dụng khác nhau. Các quỹ tương hỗ cung cấp cho các nhà đầu tư cơ hội đầu tư vào một danh mục trái phiếu đa dạng với mục tiêu tiếp xúc với chất lượng tín dụng. Dưới đây là ví dụ về một số quỹ trái phiếu hàng đầu trong chính phủ và các danh mục chất lượng tín dụng năng suất cao.
Eaton Vance Thời gian ngắn Quỹ thu nhập của chính phủ
Quỹ này tập trung vào nợ chính phủ Mỹ ngắn hạn. Quỹ cung cấp các lớp A, C và tôi chia sẻ. Nó đầu tư vào chất lượng cao, ngắn hạn của chính phủ Hoa Kỳ và trái phiếu cơ quan chính phủ Hoa Kỳ. Thời gian trung bình của quỹ là ít hơn ba năm, điều này khiến cho rủi ro lãi suất bị hạn chế. Kể từ ngày 30 tháng 7 năm 2019, Quỹ có tỷ lệ hoàn vốn một năm là 2, 1%. Tỷ lệ chi phí gộp của nó là 0, 89%.
Quỹ tín dụng cơ hội vùng cao
Quỹ tín dụng cơ hội vùng cao là một quỹ trái phiếu năng suất cao. Lợi nhuận sau một năm của nó sau phí đối với cổ phiếu loại A là -9, 2%, tính đến ngày 31 tháng 7 năm 2019. Quỹ có tỷ lệ chi phí là 1, 74% cho cổ phiếu A. Quỹ đầu tư cho tổng lợi nhuận. Tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2018, 32, 2% quỹ đã được đầu tư vào chứng khoán CCC.
