Các nhà đầu tư có thể tìm thấy nhiều lý do cơ bản để nghĩ rằng thị trường tăng trưởng 10 năm sắp kết thúc, với các quỹ đầu tư bán lẻ, sản lượng sụp đổ và sự phá hủy toàn cầu hóa hoàn toàn có khả năng báo hiệu sự suy thoái tiếp theo. Tuy nhiên, cấu trúc giá kỹ thuật có thể cung cấp manh mối mạnh mẽ hơn cho định hướng thị trường khi chúng ta gần kết thúc một thập kỷ thịnh vượng nhưng đầy biến động. Và ngay bây giờ, địa điểm phức tạp này đang nhấp nháy các dấu hiệu cảnh báo có thể chuyển thành giá cổ phiếu thấp hơn nhiều.
Hãy xem xét ba yếu tố kỹ thuật dự đoán S & P 500 đã đứng đầu hoặc sẽ đứng đầu trong những tháng tới. Tất cả xoay quanh hành động giá 2019 được đặt hoàn hảo và các bài đọc mẫu bàn chải rộng khẳng định rằng cuộc biểu tình đã đạt đến một mức độ không thể duy trì trong nửa sau. Những gì những con số này không tiết lộ là nhược điểm cuối cùng nếu gấu tiếp tục kiểm soát băng ticker, đặc biệt là sau hơn chín tháng dao động giá nhị phân.
Mẫu S & P 500 Megaphone
TradingView.com
SPDR S & P 500 ETF (SPY) bị đình trệ ở mức $ 287 vào tháng 1 năm 2018 và được bán với giá $ 253. Sự gia tăng vào tháng Chín chỉ thêm bảy điểm, chững lại ở mức 294 đô la trước khi bán hạ giá xuống mức thấp nhất trong 20 tháng của tháng 12 ở mức $ 233. Đáng ngạc nhiên, quỹ chỉ tăng mức cao trong tháng 9 và đảo ngược theo đường xu hướng tăng cao, trong khi chuỗi mức cao và thấp kể từ tháng 1 năm 2018 hoàn thành phác thảo của một loa giảm giá.
Mô hình này, còn được gọi là hình thành mở rộng, biểu thị sự không ổn định rộng do phạm vi giao dịch mở rộng. Phạm vi đó hiện đã kéo dài đến khoảng 65 điểm, điều này làm tăng rủi ro đáng kể cho các vị trí dài được thực hiện ở các mức cao. Quan trọng hơn, việc từ chối hỗ trợ phạm vi có thể sẽ tiến xa hơn nữa, với phần dưới của mẫu loa hiện kéo dài dưới $ 220.
3.000 từ
S & P 500 tương lai được giao dịch trên 3.000 lần đầu tiên trong lịch sử vào ngày 3 tháng 7, khuyến khích những con bò đực đập bàn của họ về sự đảo lộn trong tương lai. Tuy nhiên, số lượng lớn và các mốc lịch sử thường xuyên chuyển thành găng tay giảm giá vì họ khuyến khích người bán ngắn mở các vị thế và cổ đông tích cực để kiếm lợi nhuận. Bắt đầu với nỗ lực 16 năm của Trung bình Công nghiệp Dow Jones để đạt 1.000, mức kháng cự số tròn đã gây tổn thất nặng nề cho những người đầu bò chọn cách phớt lờ sức mạnh tâm lý của các cấp độ này.
Trong lịch sử gần đây, S & P 500 lần đầu tiên giao dịch trên mức 1.000 vào năm 1998, thiết lập một quá trình thử nghiệm kéo dài khắc hai thị trường gấu thế tục trước khi hợp đồng xóa bỏ kháng cự 11 năm sau đó. Và nó đã giao dịch trên 2.000 lần đầu tiên vào năm 2014, mang lại sự điều chỉnh kéo dài chưa kết thúc cho đến cuộc bầu cử tháng 11 năm 2016 và chúng tôi vẫn không biết liệu thị trường có được thực hiện với mức giá hay không.
Thất vọng ông Dow
Charles Dow nhấn mạnh rằng xu hướng tăng được xác nhận theo hai cách. Đầu tiên, một bảo mật cần phải đăng một loạt các mức cao hơn và mức thấp cao hơn. Và thứ hai, khi giao dịch với nhiều chỉ số, họ cần đăng các mức cao mới song song. Theo phương pháp này, S & P 500 không có xu hướng cao hơn vì hành động giá thiếu mức thấp cao hơn đáng kể so với mức thấp tháng 12, vẫn chưa được kiểm chứng. Tất nhiên, một số người sẽ cho rằng mức thấp trong tháng 6 tạo thành mức thấp cao hơn, nhưng sự suy thoái nhỏ đó không gây ấn tượng như một thử nghiệm của mức thấp lớn trong tháng 12.
Invesco QQQ Trust (QQQ) khớp với cấu trúc giá của S & P 500 trong 18 tháng qua nhưng vẫn giao dịch dưới mức thấp trong tháng 4 năm 2019, trong khi Russell 2000, Dow Jones Transport Average và các điểm chuẩn chính khác đấu tranh trong phạm vi giao dịch dễ hình dung. Được kết hợp với nhau, Charles Dow sẽ không ấn tượng, nói với độc giả của mình trên Tạp chí Phố Wall rằng thị trường rộng lớn vẫn bị kẹt trong phạm vi giao dịch bắt đầu vào đầu năm 2018.
Điểm mấu chốt
Ba quan sát kỹ thuật đột quỵ rộng cho thấy thị trường tăng trưởng 10 năm có thể sắp kết thúc.
