Hiệu ứng đông đúc là gì?
Hiệu ứng đông đúc là một lý thuyết kinh tế lập luận rằng chi tiêu của khu vực công tăng lên làm giảm hoặc thậm chí loại bỏ chi tiêu của khu vực tư nhân.
Hiệu ứng vượt trội
Chìa khóa chính
- Hiệu ứng đông đúc cho thấy chi tiêu của khu vực công tăng lên làm giảm chi tiêu của khu vực tư nhân. Có ba lý do chính cho hiệu ứng đông đúc diễn ra: kinh tế, phúc lợi xã hội và cơ sở hạ tầng. Mặt khác, cho thấy việc vay nợ của chính phủ thực sự có thể tăng nhu cầu bằng cách tạo ra việc làm, do đó kích thích chi tiêu tư nhân.
Hiệu ứng đông đúc hoạt động như thế nào
Một trong những hình thức đông đúc phổ biến nhất diễn ra khi một chính phủ lớn, như của Hoa Kỳ, tăng cường vay mượn. Quy mô vay mượn này có thể dẫn đến tăng lãi suất thực sự, điều này có tác dụng hấp thụ năng lực cho vay của nền kinh tế và khiến các doanh nghiệp không đầu tư vốn.
Bởi vì các công ty thường tài trợ cho các dự án đó một phần hoặc hoàn toàn thông qua tài chính, giờ đây họ không được khuyến khích vì chi phí cơ hội của việc vay tiền đã tăng lên, khiến các dự án có lợi nhuận truyền thống được tài trợ thông qua các khoản vay bị cấm.
Hiệu ứng đông đúc đã được thảo luận trong hơn một trăm năm dưới nhiều hình thức khác nhau. Trong phần lớn thời gian này, mọi người nghĩ rằng vốn là hữu hạn và chỉ giới hạn ở từng quốc gia, điều này phần lớn là do khối lượng thương mại quốc tế thấp hơn so với ngày nay. Trong bối cảnh đó, việc tăng thuế đối với các dự án công trình công cộng và chi tiêu công có thể liên quan trực tiếp đến việc giảm khả năng chi tiêu tư nhân trong một quốc gia nhất định, vì có ít tiền hơn.
Mặt khác, các lý thuyết kinh tế vĩ mô như Chủ nghĩa biểu đồ và Chủ nghĩa hậu Keynes cho rằng trong một nền kinh tế hiện đại hoạt động dưới mức đáng kể, vay chính phủ thực sự có thể làm tăng nhu cầu bằng cách tạo ra việc làm, do đó cũng kích thích chi tiêu tư nhân. Quá trình này thường được gọi là "chen chúc vào." Lý thuyết này đã đạt được một số tiền tệ trong số các nhà kinh tế trong những năm gần đây sau khi ghi nhận rằng, trong cuộc Đại suy thoái, chi tiêu lớn cho chính phủ liên bang vào trái phiếu và các chứng khoán khác thực sự có tác dụng giảm lãi suất.
Các chính phủ lớn, chẳng hạn như vay tiền ngày càng tăng của Hoa Kỳ là hình thức phổ biến nhất, khiến lãi suất tăng cao.
Các loại hiệu ứng đông đúc
Kinh tế
Giảm chi tiêu vốn có thể bù đắp một phần lợi ích mang lại thông qua việc vay của chính phủ, chẳng hạn như những khoản kích thích kinh tế, mặc dù điều này chỉ có khả năng khi nền kinh tế hoạt động hết công suất. Về mặt này, kích thích của chính phủ về mặt lý thuyết hiệu quả hơn khi nền kinh tế dưới mức năng lực.
Tuy nhiên, nếu đây là trường hợp, sự suy giảm kinh tế có thể xảy ra, làm giảm doanh thu chính phủ thu được thông qua thuế và thúc đẩy nó vay nhiều tiền hơn, về mặt lý thuyết có thể dẫn đến một vòng luẩn quẩn của việc vay mượn và lấn át.
Phúc lợi xã hội
Đi ra ngoài cũng có thể diễn ra vì phúc lợi xã hội, mặc dù gián tiếp. Khi chính phủ tăng thuế để giới thiệu hoặc mở rộng các chương trình phúc lợi, các cá nhân và doanh nghiệp sẽ có ít thu nhập tùy ý, điều này có thể làm giảm các khoản đóng góp từ thiện. Về mặt này, chi tiêu của khu vực công cho phúc lợi xã hội có thể làm giảm chi tiêu của khu vực tư nhân cho phúc lợi xã hội, bù đắp chi tiêu của chính phủ cho những nguyên nhân tương tự.
Tương tự, việc tạo hoặc mở rộng các chương trình bảo hiểm y tế công cộng như Medicaid có thể khiến những người được bảo hiểm tư nhân chuyển sang lựa chọn công cộng. Còn lại với ít khách hàng hơn và nhóm rủi ro nhỏ hơn, các công ty bảo hiểm y tế tư nhân có thể phải tăng phí bảo hiểm, dẫn đến giảm thêm bảo hiểm tư nhân.
Cơ sở hạ tầng
Một hình thức đông đúc khác có thể xảy ra do các dự án phát triển cơ sở hạ tầng do chính phủ tài trợ, có thể ngăn cản doanh nghiệp tư nhân diễn ra trong cùng một khu vực của thị trường bằng cách làm cho nó không mong muốn hoặc thậm chí không có lợi. Điều này thường xảy ra với các cây cầu và các con đường khác, vì sự phát triển do chính phủ tài trợ không khuyến khích các công ty xây dựng đường thu phí hoặc tham gia vào các dự án tương tự khác.
Ví dụ về hiệu ứng đông đúc
Giả sử một công ty đã lên kế hoạch cho một dự án vốn với chi phí ước tính là 5 triệu đô la và lợi nhuận là 6 triệu đô la, giả sử lãi suất cho các khoản vay của nó vẫn là 3%. Công ty dự đoán kiếm được 1 triệu đô la thu nhập ròng. Tuy nhiên, do tình trạng bất ổn của nền kinh tế, chính phủ công bố gói kích thích sẽ giúp các doanh nghiệp có nhu cầu nhưng cũng sẽ tăng lãi suất cho các khoản vay mới của công ty lên 4%.
Bởi vì lãi suất mà công ty đã tính vào kế toán đã tăng 33, 3%, mô hình lợi nhuận của nó thay đổi mạnh mẽ và công ty ước tính rằng họ sẽ cần phải chi 5, 75 triệu đô la cho dự án để kiếm được 6 triệu đô la tương tự. Thu nhập dự kiến của nó hiện đã giảm 75% xuống còn 250.000 đô la, vì vậy công ty quyết định rằng sẽ tốt hơn nếu theo đuổi các lựa chọn khác.
