Tùy chọn đại lý là gì
Tùy chọn đại lý là một hợp đồng được ban hành trên hàng tồn kho vật lý của hàng hóa. Tùy chọn đại lý thường được ban hành bởi các công ty mua, bán hoặc sử dụng hàng hóa trong việc tiến hành kinh doanh. Loại tùy chọn này không được giao dịch trên một sàn giao dịch. Thay vào đó, nó được giao dịch dưới dạng bảo mật không cần kê đơn (OTC), và do đó ít chịu sự giám sát và quy định.
Phá vỡ các tùy chọn đại lý
Các tùy chọn đại lý thường được viết bởi các công ty, chẳng hạn như nhà thanh toán bù trừ, nắm giữ hàng hóa vật chất và sau đó cung cấp chúng cho công chúng trên thị trường OTC. Trong khi các tùy chọn đại lý tồn tại bên ngoài thị trường giao dịch truyền thống, việc bán hàng của họ vẫn được xem xét kỹ lưỡng vì chúng thể hiện hợp đồng giữa các bên. Các công ty kinh doanh các loại hợp đồng này thường nắm giữ đủ số lượng hàng hóa vật chất hoặc tiền mặt để đáp ứng cuộc gọi hoặc đặt hợp đồng, bất cứ khi nào họ chọn tham gia.
Cách thức lựa chọn đại lý
Vì các tùy chọn đại lý được giao dịch qua quầy, thường là bởi những người liên quan đến hàng hóa vật chất, nên các tùy chọn có thể được sử dụng để chiếm hữu vật lý của hàng hóa hoặc chuyển hàng hóa đó cho một bên khác thông qua hợp đồng.
Vì các hợp đồng được giao dịch OTC, các bên có thể thỏa thuận các điều khoản được cá nhân hóa. Không giống như một hợp đồng tương lai được giao dịch trao đổi bao gồm một lượng cụ thể của một loại hàng hóa nhất định, tùy chọn đại lý có thể dành cho bất kỳ số tiền hoặc cấp nào mà hai bên đồng ý.
Một đại lý có thể có 150 ounce vàng để bán. Một bên khác quan tâm đến việc mua 150 ounce vàng, trong tương lai, nếu giá vàng tiếp tục tăng. Tương lai và các tùy chọn giao dịch trao đổi được tiêu chuẩn hóa thành 100 ounce, khiến cả người bán và người mua có 50 ounce để thoát khỏi / mua lại. Một lựa chọn đại lý giải quyết vấn đề này.
Giá vàng là $ 1.500. Hai bên đồng ý rằng người mua sẽ mua theo lựa chọn cuộc gọi với giá thực hiện là $ 1, 550. Tùy chọn cuộc gọi sẽ hết hạn sau ba tháng nữa. Để đổi lấy quyền mua vàng với giá 1.550 đô la mỗi ounce, ngay cả khi nó tăng cao hơn nhiều trong ba tháng tới, người mua quyền chọn đồng ý trả cho người bán quyền chọn một khoản phí bảo hiểm.
Nếu giá không tăng trên 1.550 đô la, thì không cần người mua quyền chọn thực hiện hợp đồng và mua vàng ở mức 1.550 đô la, vì mua vàng trên thị trường mở nơi giao dịch dưới 1.550 đô la sẽ rẻ hơn. Trong kịch bản này, người bán quyền chọn sẽ giữ được phí bảo hiểm cũng như vàng của họ.
Nếu giá vàng di chuyển trên $ 1, 550, người mua quyền chọn sẽ thực hiện quyền chọn của họ. Rất đáng để làm điều đó vì giá vàng hiện ở mức trên 1.550 đô la một ounce. Người bán sẽ cung cấp 150 ounce vàng, có khả năng thông qua biên lai kho tiền và người mua quyền chọn sẽ trả cho người bán quyền chọn $ 1, 550 x 150 ounce.
Tùy chọn đại lý được giao dịch OTC và yêu cầu bên kia có thể giữ kết thúc thỏa thuận. Do đó, các loại thỏa thuận này được thực hiện giữa các công ty hoặc cá nhân biết nhau hoặc đã xác minh tài chính lẫn nhau.
