Tái cơ cấu nợ so với tái cấp vốn nợ: Tổng quan
Tái cấp vốn và tái cấu trúc là hai quy trình riêng biệt, nhưng chúng thường gọi cùng một hình ảnh là một công ty tuyệt vọng bên bờ vực phá sản, nỗ lực cuối cùng để duy trì hoạt động kinh doanh. Tuy nhiên, đây không phải là luôn luôn như vậy.
Cho dù một công ty đang thực sự tái cấp vốn hoặc tái cấu trúc thường bị mất trong dịch thuật. Điều này đã dẫn đến nhiều người, kể cả các chuyên gia tài chính dày dạn kinh nghiệm, sử dụng các từ thay thế cho nhau khi trong thực tế chúng là các quá trình hoàn toàn khác nhau.
Về cơ bản, cả tái cấp vốn và tái cấu trúc đều là các quy trình tái tổ chức nợ được thực hiện để củng cố triển vọng tài chính của một người hoặc của công ty. Tái cấp vốn nợ đề cập đến việc bắt đầu một hợp đồng mới, thường ở các điều khoản tốt hơn so với hợp đồng trước đó, để trả một khoản vay.
Chìa khóa chính
- Tái cơ cấu nợ được sử dụng khi người vay đang gặp khó khăn về tài chính đến mức ngăn chặn việc trả nợ đúng hạn. Tái cấp vốn được sử dụng trên cơ sở rộng hơn nhiều so với tái cơ cấu, trong đó người vay tận dụng khoản vay mới có được với các điều khoản tốt hơn để trả trước cho vay. Người đi vay nên xem xét chi phí phá sản thực sự trước khi tham gia vào một trong hai hình thức chiến lược trả nợ.
Tái cơ cấu nợ
Đối với các tình huống nghiêm trọng hơn, người vay có thể chuyển sang cơ cấu lại nợ. Ở cấp độ cơ bản nhất, tái cấu trúc đề cập đến việc thay đổi hợp đồng đã tồn tại (so với tái cấp vốn bắt đầu bằng hợp đồng mới). Một ví dụ về tái cấu trúc điển hình sẽ là kéo dài ngày đáo hạn cho khoản thanh toán gốc trên hợp đồng nợ hoặc sửa đổi tần suất thanh toán lãi.
Tái cấu trúc xảy ra hầu hết trong các trường hợp đặc biệt, trong đó người vay được coi là không ổn định về tài chính và không thể đáp ứng các nghĩa vụ nợ. Tái cấu trúc cũng có thể ảnh hưởng tiêu cực đến điểm tín dụng của bạn, đó là lý do tại sao nó là một chiến lược cuối cùng.
Tái cơ cấu nợ là một lựa chọn cực đoan hơn được thực hiện khi con nợ có nguy cơ vỡ nợ và đàm phán để thay đổi hợp đồng hiện tại.
Trong tái cơ cấu nợ, bên vay phải thương lượng với chủ nợ để tạo ra tình huống cả hai bên đều có lợi hơn. Nếu bạn biết rằng bạn không thể thực hiện thanh toán kịp thời cho khoản vay của mình, hoặc nếu việc sa thải đã ảnh hưởng đến sự ổn định tài chính của bạn, thì việc bắt đầu đàm phán với những người cho vay là điều khôn ngoan.
Người cho vay không muốn người vay mặc định cho khoản vay của họ vì tất cả các chi phí nói trên về phá sản. Phần lớn thời gian, người cho vay sẽ đồng ý đàm phán với người vay dưới nước để cơ cấu lại khoản vay, cho dù điều đó có nghĩa là miễn các khoản phí trễ, kéo dài ngày thanh toán, hoặc thay đổi tần suất và số tiền thanh toán phiếu lãi.
Một lựa chọn khác cho các tập đoàn lớn, có uy tín là hoán đổi nợ cho vốn chủ sở hữu. Hoán đổi nợ cho vốn chủ sở hữu cũng có thể xảy ra với các khoản thế chấp. Trong những trường hợp đó, một hộ gia đình giao dịch vốn chủ sở hữu trong nhà của họ để giảm các khoản thanh toán thế chấp. Như thường lệ, việc tái cấu trúc sẽ cho phép người vay duy trì tính thanh khoản cao hơn, sau đó có thể được sử dụng để khôi phục hoặc duy trì các nguồn dòng tiền để trả nợ thành công cho hợp đồng cho vay được đàm phán lại.
Tái cấp vốn nợ
Trong tái cấp vốn nợ, một người vay áp dụng cho một khoản vay hoặc công cụ nợ mới có các điều khoản tốt hơn so với hợp đồng trước đó và có thể được sử dụng để trả các nghĩa vụ trước đó. Một ví dụ về tái cấp vốn sẽ được áp dụng cho một khoản vay mới, rẻ hơn và sử dụng số tiền thu được từ khoản vay đó để trả các khoản nợ từ khoản vay hiện có.
Tái cấp vốn được sử dụng tự do hơn tái cấu trúc vì đây là quy trình nhanh hơn, dễ dàng đủ điều kiện hơn và tác động tích cực đến điểm tín dụng vì lịch sử thanh toán sẽ phản ánh khoản vay ban đầu được thanh toán.
Có nhiều lý do để tái cấp vốn, với những lý do phổ biến nhất là giảm lãi suất cho vay, củng cố nợ, thay đổi cơ cấu cho vay và giải phóng tiền mặt. Người vay có điểm tín dụng cao đặc biệt được hưởng lợi từ tái cấp vốn vì họ có thể đảm bảo các điều khoản hợp đồng thuận lợi hơn và lãi suất thấp hơn.
Về cơ bản, bạn đang thay thế một khoản vay bằng một khoản vay khác, vì vậy tái cấp vốn nợ thường được sử dụng khi có sự thay đổi về lãi suất có thể ảnh hưởng đến các hợp đồng nợ mới được tạo. Chẳng hạn, nếu lãi suất bị Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm, thì các khoản vay mới, cũng như trái phiếu, sẽ mang lại lợi tức thấp hơn cho các khoản thanh toán lãi, có lợi cho người vay.
Trong trường hợp này, một khoản tái cấp vốn nợ có thể cho phép người vay trả lãi ít hơn nhiều theo thời gian cho cùng một khoản vay danh nghĩa. Điều quan trọng cần lưu ý là khi cố gắng thanh toán các khoản vay trước khi đáo hạn, nhiều khoản vay có kỳ hạn cố định có cái gọi là điều khoản gọi là điều khoản áp đặt hình phạt trong trường hợp trả nợ sớm. Trong những tình huống như vậy, người vay nên thực hiện sự chuyên cần của mình trong việc tính toán giá trị hiện tại ròng của chi phí của một khoản vay so với khoản vay khác.
Cân nhắc đặc biệt: Chi phí phá sản
Nhưng tại sao tái tài trợ hoặc tái cấu trúc? Một chất xúc tác chính là để tránh chi phí phá sản cho cả người vay và chủ nợ. Do các chi phí pháp lý đánh vào cả người vay và chủ nợ, hầu hết các vấn đề cơ cấu lại nợ được giải quyết trước khi phá sản trở nên không thể tránh khỏi. Trung bình, phí luật sư cho các vụ phá sản theo Chương 7 nằm trong khoảng từ 500 đến 3.500 đô la.
Ngoài ra, còn có thêm phí nộp hồ sơ giấy tờ của chính phủ, phí tư vấn tín dụng và phí giáo dục con nợ, chưa kể đến ảnh hưởng nghiêm trọng đến điểm tín dụng của người vay. Về phía chủ nợ, nếu khoản vay không được đảm bảo, thì chủ nợ sẽ không còn tiền gốc cũng như các khoản thanh toán lãi đã thỏa thuận. Nếu khoản vay được bảo đảm, thì chủ nợ phải xử lý thanh lý tài sản như bất động sản hoặc ô tô. Thông thường, cả hai bên đều muốn tránh những kết quả đó, thực hiện tái cấu trúc và tái cấp vốn thay thế hấp dẫn.
