Ngày giao hàng là gì?
Ngày giao hàng là ngày cuối cùng mà hàng hóa cơ bản cho hợp đồng tương lai hoặc hợp đồng kỳ hạn phải được giao cho các điều khoản của hợp đồng được thực hiện. Hầu hết các hợp đồng tương lai được sử dụng như một hàng rào để giảm rủi ro biến động giá bất lợi trong một mặt hàng và bị đóng cửa với vị thế bù đắp (bán để bù đắp một vị thế dài và mua để bù đắp một vị thế ngắn) trước ngày giao hàng thực tế.
Ngày giao hàng được giải thích
Tất cả các hợp đồng tương lai và hợp đồng kỳ hạn đều có ngày giao hàng mà theo đó hàng hóa cơ bản phải được chuyển cho chủ hợp đồng nếu họ giữ hợp đồng cho đến khi đáo hạn thay vì bù đắp bằng hợp đồng đối lập.
Theo John Hull, tác giả của Tùy chọn, Tương lai và Các công cụ phái sinh khác , một hợp đồng tương lai được gọi bằng tháng giao hàng. Việc trao đổi nơi hợp đồng tương lai được giao dịch phải xác định khoảng thời gian chính xác trong tháng khi giao hàng có thể được thực hiện. Đối với một số hợp đồng tương lai, thời gian giao hàng là cả tháng, trong khi đối với những người khác thì đó là một ngày cụ thể. Các tháng giao hàng khác nhau tùy theo hợp đồng và được trao đổi để đáp ứng nhu cầu của người tham gia thị trường. Tại bất kỳ thời điểm nào, hợp đồng thường giao dịch cho tháng giao hàng gần nhất và một số tháng giao hàng tiếp theo. Việc trao đổi chỉ định khi giao dịch trong hợp đồng của một tháng cụ thể sẽ bắt đầu. Giao dịch thường dừng lại một vài ngày trước ngày cuối cùng mà giao hàng có thể được thực hiện.
Các tháng giao hàng chính cho một số mặt hàng, như tương lai ngô, là tháng ba, tháng sáu, tháng chín và tháng mười hai. Các hợp đồng này được mã hóa bằng cách trao đổi sao cho hai biểu tượng cuối cùng biểu thị tháng và năm của ngày giao hàng. Ví dụ: hợp đồng có ngày giao hàng vào tháng 3 năm 2019 sẽ có mã XXH9. Các biểu tượng giao hàng hàng tháng khác là tháng 6 (M), tháng 9 (U) và tháng 12 (Z), theo sau là một số đại diện cho năm giao hàng.
Sự khác biệt ngày giao hàng cho tương lai và chuyển tiếp
Hợp đồng kỳ hạn khác với hợp đồng tương lai vì hợp đồng kỳ hạn không được giao dịch trên một sàn giao dịch đã đăng ký. Thay vào đó, hợp đồng kỳ hạn giao dịch trong thị trường giao dịch tự do và thay đổi nhiều hơn so với hợp đồng tương lai được tiêu chuẩn hóa. Theo cách này, ngày giao hàng của hợp đồng kỳ hạn có thể được đàm phán và có thể được điều chỉnh theo nhu cầu của cả người bán và người mua. Một sự khác biệt quan trọng khác là hàng hóa cơ bản của hợp đồng kỳ hạn có xu hướng được giao thường xuyên hơn so với hợp đồng tương lai. Hợp đồng tương lai được sử dụng chủ yếu để phòng ngừa biến động giá và được đóng cửa trước khi giao hàng. Hợp đồng kỳ hạn thường được sử dụng bởi người sử dụng hàng hóa và nhà sản xuất để loại bỏ sự không chắc chắn về giá khi thực sự giao hàng hóa cơ bản.
