ĐỊNH NGH BombA của Bom thời gian phái sinh
Bom thời gian phái sinh là một thuật ngữ mô tả cho tình trạng hỗn loạn thị trường có thể xảy ra nếu có sự đột ngột, trái ngược với trật tự, tháo gỡ các vị trí phái sinh lớn. "Bom hẹn giờ" là một biệt danh của Warren Buffett, người gần đây như năm 2016 đã cảnh báo rằng tình trạng hiện tại của thị trường phái sinh là "vẫn là một quả bom hẹn giờ tiềm năng trong hệ thống nếu bạn bị gián đoạn hoặc căng thẳng thị trường nghiêm trọng."
Các nhà đầu tư tổ chức sử dụng các công cụ phái sinh để phòng ngừa các vị thế hiện tại của họ, hoặc để đầu cơ vào các thị trường khác nhau, cho dù cổ phiếu, tín dụng, lãi suất, hàng hóa, v.v. được đòn bẩy cao có thể chịu tổn thất lớn nếu vị thế của họ chống lại họ, như thế giới đã học được trong cuộc khủng hoảng tài chính đã làm sôi động thị trường trong năm 2008.
BREAKING XUỐNG Bom thời gian
Một số quỹ phòng hộ nổi tiếng đã bùng nổ trong những năm gần đây khi các vị thế phái sinh của họ giảm giá trị đáng kể, buộc họ phải bán chứng khoán với giá thấp hơn rõ rệt để đáp ứng các cuộc gọi ký quỹ và giảm giá của khách hàng. Một trong những quỹ phòng hộ lớn nhất lần đầu tiên sụp đổ do những biến động bất lợi trong các vị thế phái sinh của nó là Quản lý vốn dài hạn (LTCM). Nhưng sự kiện cuối những năm 1990 này chỉ là một bản xem trước cho chương trình chính trong năm 2008.
Các nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy được cung cấp bởi các công cụ phái sinh như một phương tiện để tăng lợi nhuận đầu tư của họ. Khi được sử dụng đúng cách, mục tiêu này được đáp ứng. Tuy nhiên, khi đòn bẩy trở nên quá lớn hoặc khi chứng khoán cơ sở giảm đáng kể về giá trị, thì tổn thất cho người nắm giữ chứng khoán phái sinh được khuếch đại. Thuật ngữ "quả bom thời gian phái sinh" liên quan đến dự đoán rằng số lượng lớn các vị thế phái sinh và tăng đòn bẩy được thực hiện bởi các quỹ phòng hộ và ngân hàng đầu tư một lần nữa có thể dẫn đến một cuộc khủng hoảng toàn ngành.
Gỡ rối quả bom hẹn giờ, nói Buffett
Warren Buffett dành một phần dài cho chủ đề phái sinh trong Thư hàng năm 2008 của mình. Ông thẳng thừng tuyên bố: "Các công cụ phái sinh rất nguy hiểm. Chúng đã làm tăng đáng kể đòn bẩy và rủi ro trong hệ thống tài chính của chúng tôi. Chúng khiến các nhà đầu tư gần như không thể hiểu và phân tích các ngân hàng thương mại và ngân hàng đầu tư lớn nhất của chúng tôi." Các quy định tài chính được thực hiện kể từ cuộc khủng hoảng tài chính được thiết kế để giảm bớt rủi ro của các công cụ phái sinh trong hệ thống tài chính. Tuy nhiên, không ai, kể cả Fed, có thể nói chắc chắn liệu quả bom đã được sử dụng hay chưa.
